Citi का अनुमान: आपूर्ति की आशंकाएं कम होने से ब्रेंट क्रूड $60 तक गिर सकता है

वैश्विक ऊर्जा बाजार एक महत्वपूर्ण बदलाव देख रहे हैं क्योंकि होर्मुज जलडमरूमध्य (Strait of Hormuz) से जुड़े भू-राजनीतिक तनाव कम होने लगे हैं। सिटिग्रुप (Citigroup) सहित प्रमुख वित्तीय संस्थान अब तेल की कीमतों में गिरावट का अनुमान लगा रहे हैं, जिसका मुख्य कारण शिपिंग मार्गों का स्थिर होना और खाड़ी देशों के उत्पादकों से आपूर्ति में वृद्धि है।

भू-राजनीतिक तनाव में कमी और शिपिंग का सामान्य होना

कच्चे तेल की कीमतों में अनुमानित गिरावट का प्राथमिक कारण होर्मुज जलडमरूमध्य में आपूर्ति संबंधी व्यवधानों का कम होना है। जैसे ही इस महत्वपूर्ण समुद्री मार्ग से शिपिंग फिर से शुरू हो रही है, रिफाइनरों के बीच व्याप्त तत्काल घबराहट—जो वैकल्पिक और अधिक महंगे स्रोतों की तलाश में थे—अब कम हो रही है।

सिटिग्रुप के विश्लेषकों ने उल्लेख किया कि शिपिंग पैटर्न अधिक व्यवस्थित होने के साथ बाजार के बुनियादी कारक (market fundamentals) नई मजबूती दिखा रहे हैं। "विघटनकारी जोखिम" (disruptive risk) से "प्रबंधनीय जोखिम" (manageable risk) में परिवर्तन के कारण ब्रेंट क्रूड ने संघर्ष के चरम के दौरान प्राप्त प्रीमियम का अधिकांश हिस्सा वापस खो दिया है। परिणामस्वरूप, Citi के विश्लेषकों ने गर्मियों में होने वाली किसी भी तेजी (rally) में बिकवाली करने की सिफारिश की है, और वर्ष के अंत तक ब्रेंट के $60 से $65 प्रति बैरल की सीमा तक पहुंचने का अनुमान लगाया है।

खाड़ी उत्पादकों से बढ़ती आपूर्ति

मध्य पूर्व के प्रमुख उत्पादक अपने परिचालन में तेजी ला रहे हैं, जिससे बाजार में तेल की मात्रा बढ़ रही है। कुवैत ने जून में तेल उत्पादन में भारी वृद्धि दर्ज की है, जबकि सऊदी अरब ने अपने निर्यात में आक्रामक रूप से वृद्धि की है। एशियाई बाजार में बिक्री को तेज करने के लिए, सऊदी अरब प्रमुख शिपिंग मार्गों के माध्यम से अधिक सुपरटैंकरों का उपयोग कर रहा है और स्पॉट प्राइसिंग (spot pricing) की ओर बढ़ रहा है।

उत्पादन में यह उछाल आपूर्ति और मांग के बीच असंतुलन पैदा कर रहा है। हालांकि इन्वेंट्री वर्तमान में उम्मीद से कम है, लेकिन खाड़ी देशों के बढ़ते निर्यात और स्थिर होते लॉजिस्टिक्स का संयोजन बाजार को अधिशेष (surplus) की ओर धकेल रहा है। यह बदलाव वर्तमान मूल्य संरचनाओं में भी दिखाई दे रहा है, जहां भविष्य की डिलीवरी के लिए तेल की कीमतें वर्तमान स्पॉट कीमतों की तुलना में अधिक हैं।

वैश्विक बैंकों के बीच मंदी के दृष्टिकोण पर सहमति

तेल की कीमतों के प्रति अपने सतर्क रुख में Citi अकेला नहीं है। व्यापक बैंकिंग क्षेत्र तेजी से वैश्विक तेल अधिशेष की ओर बदलाव का संकेत दे रहा है:

• Goldman Sachs: अनुमान लगाता है कि ईरान संघर्ष का प्रभाव कम होने और शिपिंग सामान्य होने के साथ वैश्विक बाजार अधिशेष (surplus) में चला जाएगा।
• Morgan Stanley: ने हाल के हफ्तों में अपने तेल मूल्य पूर्वानुमान को दो बार कम किया है, और विशेष रूप से उभरते आपूर्ति अधिशेष (supply glut) के बारे में चेतावनी दी है।
• बाजार की धारणा (Market Sentiment): हालांकि ब्रेंट में हाल ही में मामूली उतार-चढ़ाव देखा गया—अमेरिका-ईरान शांति प्रयासों के प्रति सतर्क आशावाद के बीच $72.26 प्रति बैरल के आसपास कारोबार हुआ—लेकिन दीर्घकालिक रुझान मंदी (bearish) का बना हुआ है।

आपूर्ति में उछाल के बावजूद, विश्लेषकों ने चेतावनी दी है कि शिपिंग मार्गों के स्थिर होने के साथ बीमा लागत और लॉजिस्टिक्स में उतार-चढ़ाव के कारण सामान्य स्थिति में वापसी असमान हो सकती है। इसके अतिरिक्त, महत्वपूर्ण चीनी खरीदारों की निरंतर अनुपस्थिति भौतिक क्रूड बाजार में कमजोरी का कारण बन रही है।

मुख्य बातें

• मूल्य पूर्वानुमान: सिटिग्रुप का अनुमान है कि भू-राजनीतिक तनाव कम होने के कारण वर्ष के अंत तक ब्रेंट क्रूड गिरकर $60 से $65 प्रति बैरल के बीच आ जाएगा।
• आपूर्ति में उछाल: कुवैत से बढ़ता उत्पादन और सऊदी अरब से आक्रामक निर्यात वृद्धि संभावित वैश्विक आपूर्ति अधिशेष (supply glut) में योगदान दे रही है।
• बाजार की धारणा: Goldman Sachs और Morgan Stanley जैसे प्रमुख संस्थान मंदी के दृष्टिकोण के साथ सहमत हैं, और होर्मुज जलडमरूमध्य के माध्यम से शिपिंग सामान्य होने पर बाजार में अधिशेष की उम्मीद कर रहे हैं।