Citi prognozuje spadek ceny ropy Brent do 60 USD w miarę wygasania ryzyk geopolitycznych
Globalne rynki energii obserwują znaczącą zmianę, gdyż napięcia geopolityczne wokół cieśniny Ormuz zaczynają słabnąć. Wiodące instytucje finansowe, w tym Citigroup, przewidują obecnie trend spadkowy cen ropy, napędzany stabilizacją szlaków transportowych i łagodzeniem obaw o podaż.
Deeskalacja w cieśninie Ormuz obniża ceny
Ostatnia zmienność na rynku ropy, w wyniku której ropa Brent wymazała wszystkie zyski osiągnięte w szczytowym momencie konfliktu, jest w dużej mierze przypisywana wznowieniu normalnego transportu przez cieśninę Ormuz. W miarę stabilizacji ruchu morskiego, bezpośrednie zagrożenie przerwami w dostawach zmniejszyło się.
Analitycy Citigroup zauważyli, że fundamenty rynkowe ponownie wykazują siłę, co doprowadziło do rekomendacji sprzedaży podczas wszelkich letnich wzrostów. Dom maklerski prognozuje, że ropa Brent spadnie do przedziału 60–65 USD za baryłkę do przełomu roku. Podobne nastroje podzielają inni główni gracze; Goldman Sachs spodziewa się, że rynek przejdzie w nadwyżkę, podczas gdy Morgan Stanley obniżył już dwukrotnie swoje prognozy cen ropy w ostatnich tygodniach ze względu na pojawiającą się nadpodaż.
Rosnąca podaż od producentów z Zatoki
Łagodzenie konfliktu pozwoliło producentom z Zatoki na zwiększenie wydobycia i możliwości eksportowych. Znaczące ruchy zaobserwowano w kluczowych krajach produkujących:
- Kuwait: Odnotował gwałtowny wzrost produkcji ropy w czerwcu.
- Saudi Arabia: Zwiększyła eksport poprzez wysłanie większej liczby supertankowców kluczowymi szlakami transportowymi oraz przejście na ceny spot, aby przyspieszyć sprzedaż na rynkach azjatyckich.
W miarę jak na rynek globalny trafia coraz więcej ropy, nierównowaga staje się coraz bardziej widoczna. Obecnie na rynku występuje sytuacja, w której ceny ropy na dostawy przyszłe są wyższe niż obecne ceny spot, co jest klasycznym sygnałem rosnących oczekiwań co do nadmiernej podaży.
Słaby popyt i niepewność rynkowa
Mimo wzrostu podaży, fizyczny rynek ropy surowej mierzy się z własnym zestawem wyzwań. Citigroup podkreślił, że chińscy nabywcy pozostają w dużej mierze nieobecni na rynku, co przyczynia się do braku siły popytu na fizyczną ropę. Dodatkowo, choć przepływy transportowe wracają do normy, proces ten może być nierównomierny, gdyż branża pracuje nad stabilizacją kosztów ubezpieczeń, logistyki i konkretnych szlaków żeglugowych.
Choć ropa Brent odnotowała ostatnio niewielki wzrost do poziomu 72,26 USD za baryłkę w obliczu ostrożnego optymizmu dotyczącego wysiłków pokojowych między USA a Iranem, długoterminowe prognozy pozostają niedźwiedzie. Uczestnicy rynku obecnie „zabezpieczają swoje pozycje”, czekając na konkretne dowody na trwały pokój na wodach, zanim zaangażują się w pełnowymiarowe odbicie cen.
Kluczowe wnioski
- Prognoza niedźwiedzia: Citigroup i inne duże banki, takie jak Goldman Sachs, przewidują, że ropa Brent spadnie do przedziału 60–65 USD do końca roku, gdy obawy o podaż wygasną.
- Zwiększona podaż: Kraje Zatoki, w szczególności Arabia Saudyjska i Kuwait, zwiększają produkcję i eksport, w miarę jak transport przez cieśninę Ormuz wraca do normy.
- Problemy z popytem: Brak znaczącego udziału chińskich nabywców oraz potencjalne niestabilności logistyczne utrzymują fizyczny rynek ropy pod presją.