ראלי בשווקים העולמיים בעקבות ההסכם בין ארה"ב לאיראן המפחית את סיכוני האנרגיה, על רקע הגישה השמרנית של הפד

שוקי המניות העולמיים עדים לראלי של הקלה, כאשר הסכם ביניים היסטורי בין ארה"ב לאיראן מבטיח לפתוח מחדש את מצר הורמוז, ובכך מפחית משמעותית את החששות מאספקת האנרגיה. בעוד שפריצת דרך גיאופוליטית זו תומכת בחוזים עתידיים על מניות, המשקיעים מכוונים מחדש את הציפיות שלהם במקביל, בעקבות האיתות של הפדרל ריזרב כי העלאות ריבית עשויות להיות נחוצות כדי לבלום את האינפלציה המתמשכת.

פריצת דרך גיאופוליטית: פתיחה מחדש של מצר הורמוז

שינוי משמעותי בסנטימנט העולמי התרחש לאחר שהנשיא דונלד טראמפ חתם על מזכר הבנות (MoU) לסיום הסכסוך עם איראן. ההסכם, שנחתם ליד פריז בעקבות פגישת G7, שואף לפתוח מחדש את מצר הורמוז, נקודת חנק ימית קריטית לאספקת הנפט העולמית.

ההשפעה על הסחורות הייתה מיידית. מחירי נפט בנט צנחו ביותר מ-1%, וירדו מתחת לרף של 79 דולר לחבית. אנליסטים פיננסיים, בהם רג'יב דה מלו מ-Gama Asset Management, ציינו כי התפתחות זו אמורה להפחית את פרמיות הסיכון הקשורות לאנרגיה ולהקל על חששות רחבים יותר מאינפלציה, ובכך לספק תמיכה נחוצה הן לשוקי האג"ח והן לשוקי המניות.

השינוי לכיוון הגישה השמרנית (Hawkish) של הפדרל ריזרב

למרות החדשות החיוביות מהמזרח התיכון, עמדתו האחרונה של הפדרל ריזרב הזרקה תנודתיות לשוקי ההכנסה הקבועה. יו"ר הפד, קווין וורש, הדגיש את מחויבות הבנק המרכזי להשבת יציבות המחירים, וציין כי האינפלציה נותרה מעל ליעד של 2% במשך מספר שנים.

השוק מתמחר כעת שינויי מדיניות משמעותיים:

השפעה על השווקים והמטבעות באסיה

ההדים של המדיניות המוניטרית של ארה"ב מורגשים בעוצמה ברחבי אסיה. בעוד המניות באסיה עלו ב-0.5% והחוזים העתידיים על הנאסד"ק זינקו ביותר מ-1%, כלכלות אזוריות מסוימות עומדות בפני לחץ מיידי.

ביפן, הין צנח לרמה החלשה ביותר שלו מול הדולר האמריקאי מאז יולי 2024. למרות העלאת ריבית לאחרונה לרמה הגבוהה ביותר מאז 1995, המשקיעים חוששים שבנק יפן אינו מהדק את המדיניות במהירות מספקת כדי לייצב את המטבע. בינתיים, בכלכלות מתפתחות בדרום-מזרח אסיה כמו אינדונזיה והפיליפינים — ששתיהן נפגעו קשות בעבר ממחירי הנפט הגבוהים — כלכלנים צופים שהבנקים המרכזיים יעלו את הריבית ב-25 נקודות בסיס השבוע כדי לשמור על יציבות כלכלית.

תובנות עיקריות