Fed'in Şahin Tutumuna Rağmen ABD-İran Anlaşması Enerji Risklerini Azaltırken Küresel Piyasalar Yükselişe Geçiyor
ABD ile İran arasında imzalanan dönüm noktası niteliğindeki geçici anlaşmanın Hürmüz Boğazı'nı yeniden açma vaadiyle enerji arzı endişelerini önemli ölçüde azaltması, küresel hisse senedi piyasalarında bir rahatlama rallisine yol açıyor. Bu jeopolitik atılım hisse senedi vadeli işlemlerini desteklerken, yatırımcılar aynı zamanda Federal Rezerv'in (Fed) kalıcı enflasyonu dizginlemek için faiz artışlarının gerekli olabileceğine dair sinyallerinin ardından beklentilerini yeniden şekillendiriyor.
Jeopolitik Atılım: Hürmüz Boğazı Yeniden Açılıyor
Küresel duyarlılıkta büyük bir değişim, Başkan Donald Trump'ın İran ile çatışmayı sona erdirmek için bir Mutabakat Zaptı (MoU) imzalamasının ardından yaşandı. Bir G7 toplantısının ardından Paris yakınlarında imzalanan anlaşma, küresel petrol arzı için kritik bir deniz geçiş noktası olan Hürmüz Boğazı'nı yeniden açmayı hedefliyor.
Emtialar üzerindeki etki anında görüldü. Brent ham petrol fiyatları %1'den fazla değer kaybederek varil başına 79 dolar sınırının altına düştü. Gama Asset Management'tan Rajeev De Mello dahil olmak üzere finansal analistler, bu gelişmenin enerji kaynaklı risk primlerini azaltması ve daha geniş kapsamlı enflasyon endişelerini hafifletmesi gerektiğini, böylece hem tahvil hem de hisse senedi piyasalarına ihtiyaç duyulan desteği sağlayacağını belirtti.
Federal Rezerv'in Şahin Dönüşü
Orta Doğu'dan gelen olumlu haberlere rağmen, Federal Rezerv'in son tutumu sabit getirili menkul kıymet piyasalarına oynaklık getirdi. Fed Başkanı Kevin Warsh, enflasyonun birkaç yıldır %2'lik hedefin üzerinde seyrettiğini belirterek, merkez bankasının fiyat istikrarını yeniden sağlama konusundaki kararlılığını vurguladı.
Piyasa şu anda önemli politika değişikliklerini fiyatlıyor:
- Faiz Artışı Beklentileri: Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) üyelerinin yaklaşık yarısı bu yıl faiz artışları öngörüyor; yatırımcılar ise Eylül veya Ekim aylarında olası bir hamleyi bekliyor.
- Getiri Artışları: İki yıllık ABD Hazine tahvili getirileri, piyasanın Fed'in "şahin uyarılarına" verdiği tepkiyi yansıtacak şekilde 13 baz puan artarak %4,18'e yükseldi.
- Bilanço İncelemesi: Önemli bir adım olarak Başkan Warsh, Fed'in para politikası araçlarının etkinliğini belirlemek amacıyla 6,7 trilyon dolarlık devasa bilançosunu incelemek üzere bir görev gücü kurulacağını duyurdu.
Asya Piyasaları ve Para Birimleri Üzerindeki Etkisi
ABD para politikasının dalga etkileri Asya genelinde güçlü bir şekilde hissediliyor. Asya hisseleri %0,5 yükselirken ve Nasdaq vadeli işlemleri %1'in üzerinde artış gösterirken, belirli bölgesel ekonomiler doğrudan baskıyla karşı karşıya kalıyor.
Japonya'da yen, ABD doları karşısında Temmuz 2024'ten bu yana en düşük seviyesine geriledi. Yakın zamanda 1995'ten bu yana en yüksek seviyeye çıkarılan faiz artışına rağmen yatırımcılar, Japonya Merkez Bankası'nın para birimini istikrara kavuşturmak için politikayı yeterince hızlı sıkılaştırmamasından endişe ediyor. Bu sırada, daha önce yüksek petrol fiyatlarından ciddi şekilde etkilenen Endonezya ve Filipinler gibi gelişmekte olan Güneydoğu Asya ekonomilerinde ekonomistler, ekonomik istikrarı korumak için merkez bankalarının bu hafta politika faizlerini 25 baz puan artırmasını bekliyor.
Önemli Çıkarımlar
- Enerji Rahatlaması: Hürmüz Boğazı'nın yeniden açılmasına yönelik ABD-İran geçici anlaşması, Brent petrol fiyatlarını 79 doların altına çekerek küresel enerji arzı endişelerini hafifletti.
- Fed'in Şahin Tutumu: Federal Rezerv, enflasyonla mücadele etmek için bu yılın ilerleyen dönemlerinde olası faiz artışlarının sinyalini vererek ABD Hazine tahvili getirilerinin yükselmesine neden oldu.
- Döviz Oynaklığı: Japon yeninin dolar karşısında son birkaç ayın en düşük seviyelerine gerilemesinin yanı sıra, Güneydoğu Asya merkez bankaları önleyici faiz artışlarına hazırlanıyor.