Globalne rynki rosną, gdy umowa USA-Iran zmniejsza ryzyka energetyczne w obliczu jastrzębiego podejścia Fed

Globalne rynki akcji odnotowują wzrosty napędzane ulgą, ponieważ przełomowa tymczasowa umowa między USA a Iranem obiecuje ponowne otwarcie Cieśniny Ormuz, co znacząco zmniejsza obawy o dostawy energii. Podczas gdy ten geopolityczny przełom wspiera kontrakty terminowe na akcje, inwestorzy jednocześnie rekalibrują swoje oczekiwania po sygnale płynącym z Rezerwy Federalnej, że podwyżki stóp procentowych mogą być konieczne, aby opanować uporczywą inflację.

Przełom geopolityczny: Ponowne otwarcie Cieśniny Ormuz

W globalnych nastrojach nastąpiła istotna zmiana po tym, jak prezydent Donald Trump podpisał Memorandum Zrozumienia (MoU) mające na celu zakończenie konfliktu z Iranem. Umowa, podpisana w pobliżu Paryża po spotkaniu grupy G7, ma na celu ponowne otwarcie Cieśniny Ormuz, która jest kluczowym wąskim gardłem na morskich szlakach dostaw ropy naftowej na świecie.

Wpływ na surowce był natychmiastowy. Ceny ropy Brent spadły o ponad 1%, schodząc poniżej poziomu 79 USD za baryłkę. Analitycy finansowi, w tym Rajeev De Mello z Gama Asset Management, zauważyli, że rozwój sytuacji powinien zmniejszyć premie za ryzyko związane z energią i złagodzić szersze obawy dotyczące inflacji, zapewniając bardzo potrzebne wsparcie zarówno rynkom obligacji, jak i akcji.

Jastrzębi zwrot Rezerwy Federalnej

Mimo pozytywnych wiadomości z Bliskiego Wschodu, najnowsze stanowisko Rezerwy Federalnej wprowadziło zmienność na rynki dłużne. Przewodniczący Fed Kevin Warsh podkreślił zaangażowanie banku centralnego w przywrócenie stabilności cen, zauważając, że inflacja od kilku lat utrzymuje się powyżej celu wynoszącego 2%.

Rynek wycenia obecnie znaczące zmiany w polityce:

• Oczekiwania co do podwyżek stóp: Około połowa członków Federalnego Komitetu Otwartego Rynku (FOMC) przewiduje podwyżki stóp procentowych w tym roku, a traderzy wypatrują potencjalnego ruchu już we wrześniu lub październiku.
• Wzrost rentowności: Rentowność dwuletnich amerykańskich obligacji skarbowych wzrosła o 13 punktów bazowych do poziomu 4,18%, co odzwierciedla reakcję rynku na „jastrzębie ostrzeżenie” ze strony Fed.
• Przegląd bilansu: W znaczącym ruchu przewodniczący Warsh ogłosił powołanie zespołu zadaniowego, który ma dokonać przeglądu ogromnego bilansu Fed o wartości 6,7 biliona dolarów, aby określić skuteczność jego narzędzi polityki pieniężnej.

Wpływ na rynki azjatyckie i waluty

Skutki polityki pieniężnej USA są silnie odczuwalne w całej Azji. Podczas gdy azjatyckie akcje wzrosły o 0,5%, a kontrakty terminowe na Nasdaq skoczyły o ponad 1%, niektóre gospodarki regionalne znajdują się pod bezpośrednią presją.

W Japonii jen spadł do najniższego poziomu względem dolara amerykańskiego od lipca 2024 roku. Mimo niedawnej podwyżki stóp do najwyższego poziomu od 1995 roku, inwestorzy obawiają się, że Bank Japonii nie zaostrza polityki wystarczająco szybko, aby ustabilizować walutę. Tymczasem w rozwijających się gospodarkach Azji Południowo-Wschodniej, takich jak Indonezja i Filipiny – które wcześniej mocno ucierpiały z powodu wysokich cen ropy – ekonomiści spodziewają się, że banki centralne podniosą stopy procentowe o 25 punktów bazowych w tym tygodniu, aby utrzymać stabilność gospodarczą.

Kluczowe wnioski

• Ulga energetyczna: Tymczasowe porozumienie między USA a Iranem w sprawie ponownego otwarcia cieśniny Ormuz spowodowało spadek cen ropy Brent poniżej 79 USD, łagodząc obawy dotyczące globalnych dostaw energii.
• Jastrzębia polityka Fed: Rezerwa Federalna zasygnalizowała potencjalne podwyżki stóp procentowych w późniejszym terminie w tym roku, aby walczyć z inflacją, co spowodowało wzrost rentowności amerykańskich obligacji skarbowych.
• Zmienność walutowa: Jen japoński osiągnął wielomiesięczne minima względem dolara, podczas gdy banki centralne Azji Południowo-Wschodniej przygotowują się do wyprzedzających podwyżek stóp procentowych.