Globalne rynki rosną, gdy umowa USA-Iran łagodzi obawy o energię w obliczu jastrzębiej polityki Fed

Globalne rynki akcji przeżywają ożywienie, ponieważ przełomowe porozumienie tymczasowe między USA a Iranem ma na celu ponowne otwarcie Cieśniny Ormuz, co znacząco wycisza zmienność związaną z sektorem energetycznym. Podczas gdy napięcia geopolityczne słabną, inwestorzy jednocześnie rekalibrują swoje portfele w odpowiedzi na jastrzębi sygnał z amerykańskiego Systemu Rezerwy Federalnej (Fed) dotyczący kontroli inflacji.

Przełom geopolityczny: Ponowne otwarcie Cieśniny Ormuz

Głównym czynnikiem napędzającym ostatnie wzrosty na rynku jest Memorandum Zrozumienia podpisane przez prezydenta Donalda Trumpa po spotkaniu G7. Umowa ta, mająca na celu zakończenie wojny z Iranem i ponowne otwarcie kluczowej Cieśniny Ormuz, przyniosła natychmiastową ulgę globalnym rynkom energii.

Bezpośrednim skutkiem tego ruchu dyplomatycznego jest pogłębienie spadków cen ropy Brent, które spadły poniżej 79 USD za baryłkę. Eksperci rynkowi, w tym Rajeev De Mello z Gama Asset Management, sugerują, że to wydarzenie zmniejszy premie za ryzyko związane z energią i złagodzi długotrwałe obawy dotyczące inflacji, zapewniając niezbędną amortyzację zarówno rynkom obligacji, jak i akcji.

Jastrzębia postawa Fed i zmienność na rynku obligacji

Mimo geopolitycznej ulgi, amerykański System Rezerwy Federalnej utrzymuje stanowcze podejście do polityki pieniężnej. Po ostatnim posiedzeniu, podczas którego stopy procentowe pozostawiono bez zmian po raz czwarty z rzędu, bank centralny zasygnalizował, że dalsze podwyżki mogą być konieczne, aby walczyć z uporczywą inflacją.

Kluczowe wydarzenia związane z Fed obejmują:

• Prognozy podwyżek stóp procentowych: Około połowa decydentów Fed przewiduje podwyżki stóp procentowych jeszcze w tym roku, a traderzy wyceniają teraz potencjalny ruch już we wrześniu lub październiku.
• Wzrost rentowności: Rentowność dwuletnich obligacji skarbowych USA, będąca wrażliwym wskaźnikiem oczekiwań co do polityki, wzrosła o 13 punktów bazowych do poziomu 4,18%.
• Przegląd bilansu: Przewodniczący Fed Kevin Warsh ogłosił powołanie nowego zespołu zadaniowego, którego celem jest przegląd ogromnego bilansu banku centralnego o wartości 6,7 biliona dolarów, aby ustalić, czy polityka pieniężna jest napędzana przez stopy procentowe, czy przez narzędzia bilansowe.

Wpływ regionalny: Rynki azjatyckie i wahania kursów walut

Skutki polityki pieniężnej USA są wyraźnie odczuwalne w całej Azji. Podczas gdy azjatyckie akcje wzrosły o 0,5%, a kontrakty terminowe na Nasdaq skoczyły o ponad 1% w reakcji na wieści o umowie z Iranem, rynki walutowe wykazują oznaki napięć.

Japoński jen osiągnął najniższy poziom względem dolara amerykańskiego od lipca 2024 roku, wywołując obawy przed oficjalną interwencją Banku Japonii. Tymczasem w Azji Południowo-Wschodniej oczekuje się, że gospodarki takie jak Indonezja i Filipiny — które wcześniej mocno ucierpiały z powodu wysokich cen ropy — podążą za globalnym trendem i w najbliższy czwartek podniosą stopy procentowe o jedną czwartą punktu procentowego, aby ustabilizować swoje gospodarki.

Kluczowe wnioski

• Ulga energetyczna: Tymczasowe porozumienie między USA a Iranem w sprawie ponownego otwarcia cieśniny Ormuz skutecznie zbiło cenę ropy Brent poniżej 79 USD, łagodząc obawy dotyczące globalnej inflacji.
• Zaostrzenie polityki pieniężnej: Rezerwa Federalna pozostaje jastrzębia; połowa członków komitetu spodziewa się podwyżek stóp w tym roku, aby przywrócić inflację do celu na poziomie 2%.
• Rozbieżność rynkowa: Podczas gdy wiadomości geopolityczne wspierają akcje i obniżają ceny ropy, rosnące rentowności amerykańskich obligacji skarbowych oraz słabnący jen powodują zmienność na rynkach walutowych i obligacyjnych.