Les marchés mondiaux progressent alors que l'accord États-Unis-Iran apaise les craintes énergétiques dans un contexte de fermeté de la Fed
Les marchés boursiers mondiaux connaissent un regain d'activité alors qu'un accord intérimaire historique entre les États-Unis et l'Iran vise à rouvrir le détroit d'Ormuz, atténuant ainsi considérablement la volatilité liée à l'énergie. Tandis que les tensions géopolitiques s'apaisent, les investisseurs recalibrent simultanément leurs portefeuilles en réponse à un signal restrictif de la Réserve fédérale américaine concernant la lutte contre l'inflation.
Percée géopolitique : réouverture du détroit d'Ormuz
L'un des principaux moteurs de la récente hausse des marchés est le protocole d'accord signé par le président Donald Trump à la suite d'une réunion du G7. Cet accord, destiné à mettre fin à la guerre avec l'Iran et à rouvrir le détroit stratégique d'Ormuz, a apporté un soulagement immédiat aux marchés mondiaux de l'énergie.
En conséquence directe de ce mouvement diplomatique, les cours du pétrole brut Brent ont poursuivi leur chute, passant sous la barre des 79 dollars le baril. Les experts du marché, dont Rajeev De Mello de Gama Asset Management, suggèrent que cette évolution réduira les primes de risque liées à l'énergie et apaisera les préoccupations persistantes concernant l'inflation, offrant ainsi un amortisseur indispensable aux marchés obligataires et boursiers.
La position restrictive de la Fed et la volatilité du marché obligataire
Malgré le soulagement géopolitique, la Réserve fédérale américaine maintient une position ferme sur sa politique monétaire. Suite à une récente réunion où les taux sont restés inchangés pour la quatrième fois consécutive, la banque centrale a signalé que de nouvelles hausses pourraient être nécessaires pour lutter contre une inflation persistante.
Les développements clés de la Fed incluent :
- Projections de hausse des taux : Environ la moitié des décideurs de la Fed prévoient des hausses de taux d'intérêt au cours de cette année, les traders intégrant désormais un mouvement potentiel dès septembre ou octobre.
- Envolée des rendements : Les rendements des bons du Trésor à deux ans, indicateur sensible des attentes en matière de politique monétaire, ont bondi de 13 points de base pour atteindre 4,18 %.
- Examen du bilan : Le président de la Fed, Kevin Warsh, a annoncé la création d'un nouveau groupe de travail pour examiner le bilan massif de 6 700 milliards de dollars de la banque centrale, afin de déterminer si la politique monétaire est pilotée par les taux d'intérêt ou par les outils de bilan.
Impact régional : marchés asiatiques et fluctuations monétaires
Les répercussions de la politique monétaire américaine se font sentir de manière aiguë à travers l'Asie. Si les actions asiatiques ont progressé de 0,5 % et que les contrats à terme sur le Nasdaq ont bondi de plus de 1 % suite à l'annonce de l'accord avec l'Iran, les marchés des devises montrent des signes de tension.
Le yen japonais a atteint son niveau le plus bas face au dollar américain depuis juillet 2024, alimentant les craintes d'une intervention officielle de la Banque du Japon. Parallèlement, en Asie du Sud-Est, des économies telles que l'Indonésie et les Philippines — qui avaient été durement touchées par la hausse des prix du pétrole — devraient suivre la tendance mondiale en relevant leurs taux directeurs d'un quart de point ce jeudi afin de stabiliser leurs économies respectives.
Points clés
- Soulagement énergétique : L'accord intérimaire entre les États-Unis et l'Iran pour la réouverture du détroit d'Ormuz a réussi à faire passer le Brent sous la barre des 79 $, atténuant ainsi les craintes d'inflation mondiale.
- Resserrement monétaire : La Réserve fédérale maintient une posture restrictive, la moitié de ses membres prévoyant des hausses de taux cette année pour ramener l'inflation vers l'objectif de 2 %.
- Divergence des marchés : Alors que l'actualité géopolitique soutient les actions et fait baisser le pétrole, la hausse des rendements du Trésor américain et l'affaiblissement du yen créent de la volatilité sur les marchés des devises et des obligations.