Globale Märkte steigen, während US-Iran-Abkommen Energieängste angesichts restriktiver Fed-Politik dämpft
Die globalen Aktienmärkte erleben eine Erholung, da ein wegweisendes vorläufiges Abkommen zwischen den USA und dem Iran die Wiederöffnung der Straße von Hormus anstrebt und damit die energiebedingte Volatilität erheblich dämpft. Während sich die geopolitischen Spannungen abschwächen, passen Anleger gleichzeitig ihre Portfolios als Reaktion auf ein restriktives Signal der US-Notenbank Federal Reserve zur Inflationsbekämpfung an.
Geopolitischer Durchbruch: Wiederöffnung der Straße von Hormus
Ein wesentlicher Treiber für den jüngsten Marktanstieg ist die von Präsident Donald Trump nach einem G7-Treffen unterzeichnete Absichtserklärung (Memorandum of Understanding). Dieses Abkommen, das den Iran-Krieg beenden und die kritische Straße von Hormus wieder öffnen soll, hat den globalen Energiemärkten sofortige Entlastung verschafft.
Als direkte Folge dieser diplomatischen Entwicklung setzten die Brent-Rohölpreise ihren Rückgang fort und fielen unter 79 US-Dollar pro Barrel. Marktexperten, darunter Rajeev De Mello von Gama Asset Management, gehen davon aus, dass diese Entwicklung die energiebedingten Risikoprämien reduzieren und die langjährigen Inflationssorgen lindern wird, was sowohl den Anleihen- als auch den Aktienmärkten einen dringend benötigten Puffer bietet.
Die restriktive Haltung der Fed und die Volatilität am Anleihenmarkt
Trotz der geopolitischen Entlastung hält die US-Notenbank Federal Reserve an einer entschlossenen Geldpolitik fest. Nach einer jüngsten Sitzung, bei der die Zinsen zum vierten Mal in Folge unverändert blieben, signalisierte die Zentralbank, dass weitere Erhöhungen zur Bekämpfung der hartnäckigen Inflation notwendig sein könnten.
Wichtige Entwicklungen der Fed umfassen:
- Zinserhöhungsprognosen: Etwa die Hälfte der Fed-Verantwortlichen prognostiziert Zinserhöhungen noch in diesem Jahr, wobei Händler nun eine mögliche Bewegung bereits für September oder Oktober einpreisen.
- Renditesprünge: Die Renditen zweijähriger US-Staatsanleihen, ein sensibler Indikator für die Erwartungen zur Geldpolitik, stiegen um 13 Basispunkte auf 4,18 %.
- Überprüfung der Bilanz: Fed-Chef Kevin Warsh kündigte eine neue Task Force an, um die massive Bilanz der Zentralbank in Höhe von 6,7 Billionen US-Dollar zu überprüfen. Ziel ist es festzustellen, ob die Geldpolitik primär durch Zinssätze oder durch bilanzielle Instrumente gesteuert wird.
Regionale Auswirkungen: Asiatische Märkte und Währungsschwankungen
Die Auswirkungen der US-Geldpolitik sind in ganz Asien deutlich spürbar. Während asiatische Aktien nach den Nachrichten über das Iran-Abkommen um 0,5 % stiegen und die Nasdaq-Futures um über 1 % zulegten, zeigen die Devisenmärkte Anzeichen von Belastung.
Der japanische Yen hat gegenüber dem US-Dollar seinen schwächsten Stand seit Juli 2024 erreicht, was Befürchtungen über eine offizielle Intervention der Bank of Japan ausgelöst hat. Unterdessen wird erwartet, dass Volkswirtschaften in Südostasien wie Indonesien und die Philippinen – die zuvor stark unter hohen Ölpreisen gelitten hatten – dem globalen Trend folgen und diesen Donnerstag ihre Leitzinsen um einen Viertelpunkt anheben, um ihre jeweiligen Volkswirtschaften zu stabilisieren.
Wichtigste Erkenntnisse
- Entlastung bei den Energiekosten: Das US-iranische Interimsabkommen zur Wiedereröffnung der Straße von Hormus hat den Brent-Rohölpreis erfolgreich unter 79 $ gedrückt und damit die globalen Inflationssorgen gemildert.
- Geldpolitische Straffung: Die Federal Reserve bleibt restriktiv (hawkish), wobei die Hälfte ihres Ausschusses in diesem Jahr mit Zinserhöhungen rechnet, um die Inflation wieder auf das Ziel von 2 % zu bringen.
- Marktdivergenz: Während geopolitische Nachrichten die Aktienkurse stützen und die Ölpreise senken, sorgen steigende Renditen von US-Staatsanleihen und ein schwächelnder Yen für Volatilität an den Währungs- und Anleihemärkten.