I mercati globali rimbalzano mentre l'accordo USA-Iran allenta i timori sull'energia in un contesto di atteggiamento hawkish della Fed
I mercati azionari globali stanno vivendo una ripresa, poiché un storico accordo provvisorio tra gli Stati Uniti e l'Iran mira a riaprire lo Stretto di Hormuz, attenuando significativamente la volatilità legata all'energia. Mentre le tensioni geopolitiche si allentano, gli investitori stanno contemporaneamente ricalibrando i propri portafogli in risposta a un segnale hawkish della Federal Reserve statunitense riguardante il controllo dell'inflazione.
Svolta geopolitica: la riapertura dello Stretto di Hormuz
Uno dei principali motori del recente rialzo dei mercati è il Memorandum of Understanding firmato dal Presidente Donald Trump a seguito di un incontro del G7. Questo accordo, volto a porre fine alla guerra con l'Iran e a riaprire lo strategico Stretto di Hormuz, ha fornito un sollievo immediato ai mercati energetici globali.
Come diretta conseguenza di questo movimento diplomatico, i prezzi del greggio Brent hanno proseguito il loro calo, scendendo sotto i 79 dollari al barile. Gli esperti di mercato, tra cui Rajeev De Mello di Gama Asset Management, suggeriscono che questo sviluppo ridurrà i premi per il rischio legati all'energia e attenuerà le persistenti preoccupazioni sull'inflazione, fornendo un sostegno molto necessario sia ai mercati obbligazionari che a quelli azionari.
L'atteggiamento hawkish della Fed e la volatilità del mercato obbligazionario
Nonostante il sollievo geopolitico, la Federal Reserve statunitense mantiene una posizione ferma sulla politica monetaria. A seguito di una recente riunione in cui i tassi sono stati lasciati invariati per la quarta volta consecutiva, la banca centrale ha segnalato che potrebbero essere necessari ulteriori rialzi per combattere l'inflazione persistente.
I principali sviluppi della Fed includono:
- Proiezioni sui rialzi dei tassi: Circa la metà dei responsabili delle politiche della Fed prevede rialzi dei tassi di interesse entro l'anno, con i trader che ora scommettono su un potenziale movimento già a settembre o ottobre.
- Impennata dei rendimenti: I rendimenti dei Treasury a due anni, un indicatore sensibile delle aspettative sulla politica monetaria, sono balzati di 13 punti base arrivando al 4,18%.
- Revisione del bilancio: Il presidente della Fed Kevin Warsh ha annunciato una nuova task force per esaminare l'enorme bilancio della banca centrale da 6,7 trilioni di dollari, con l'obiettivo di determinare se la politica monetaria sia guidata dai tassi di interesse o dagli strumenti di bilancio.
Impatto regionale: mercati asiatici e fluttuazioni valutarie
Gli effetti a catena della politica monetaria statunitense si stanno facendo sentire intensamente in tutta l'Asia. Mentre le azioni asiatiche sono cresciute dello 0,5% e i futures del Nasdaq sono balzati di oltre l'1% in seguito alla notizia dell'accordo con l'Iran, i mercati valutari mostrano segni di tensione.
Lo yen giapponese ha toccato il suo livello più debole rispetto al dollaro statunitense da luglio 2024, alimentando i timori di un intervento ufficiale da parte della Bank of Japan. Nel frattempo, nel Sud-est asiatico, economie come l'Indonesia e le Filippine — che erano state precedentemente colpite duramente dall'alto prezzo del petrolio — dovrebbero seguire il trend globale aumentando i tassi di riferimento di un quarto di punto questo giovedì, per stabilizzare le rispettive economie.
Punti chiave
- Sollievo energetico: L'accordo provvisorio tra Stati Uniti e Iran per la riapertura dello Stretto di Hormuz ha spinto con successo il greggio Brent sotto i 79 dollari, attenuando i timori per l'inflazione globale.
- Restrizione monetaria: La Federal Reserve mantiene un approccio hawkish, con metà del suo comitato che prevede rialzi dei tassi quest'anno per riportare l'inflazione al target del 2%.
- Divergenza dei mercati: Mentre le notizie geopolitiche stanno sostenendo le azioni e facendo scendere il petrolio, l'aumento dei rendimenti dei Treasury statunitensi e l'indebolimento dello yen stanno creando volatilità nei mercati valutari e obbligazionari.