Pasar Global Menguat Seiring Kesepakatan AS-Iran Meredakan Kekhawatiran Energi di Tengah Sikap Hawkish Fed

Pasar ekuitas global tengah mengalami kebangkitan kembali seiring dengan kesepakatan sementara yang bersejarah antara AS dan Iran yang bertujuan untuk membuka kembali Selat Hormuz, yang secara signifikan meredakan volatilitas terkait energi. Meskipun ketegangan geopolitik mereda, para investor secara bersamaan melakukan kalibrasi ulang portofolio mereka sebagai respons terhadap sinyal hawkish dari Federal Reserve AS terkait pengendalian inflasi.

Terobosan Geopolitik: Membuka Kembali Selat Hormuz

Pendorong utama kenaikan pasar baru-baru ini adalah Nota Kesepahaman (MoU) yang ditandatangani oleh Presiden Donald Trump menyusul pertemuan G7. Perjanjian ini, yang dimaksudkan untuk mengakhiri perang Iran dan membuka kembali Selat Hormuz yang kritis, telah memberikan kelegaan instan bagi pasar energi global.

Sebagai hasil langsung dari pergerakan diplomatik ini, harga minyak mentah Brent memperpanjang penurunannya, jatuh di bawah $79 per barel. Pakar pasar, termasuk Rajeev De Mello dari Gama Asset Management, menyarankan bahwa perkembangan ini akan mengurangi premi risiko terkait energi dan meredakan kekhawatiran inflasi yang telah lama ada, memberikan bantalan yang sangat dibutuhkan bagi pasar obligasi maupun ekuitas.

Sikap Hawkish Fed dan Volatilitas Pasar Obligasi

Terlepas dari adanya kelegaan geopolitik, Federal Reserve AS tetap mempertahankan sikap tegas terhadap kebijakan moneter. Menyusul pertemuan baru-baru ini di mana suku bunga dibiarkan tidak berubah untuk keempat kalinya secara berturut-turut, bank sentral memberikan sinyal bahwa kenaikan lebih lanjut mungkin diperlukan untuk memerangi inflasi yang persisten.

Perkembangan utama dari Fed meliputi:

• Proyeksi Kenaikan Suku Bunga: Sekitar setengah dari pembuat kebijakan Fed memproyeksikan kenaikan suku bunga dalam tahun ini, dengan para pedagang kini memperhitungkan potensi langkah tersebut paling cepat pada bulan September atau Oktober.
• Lonjakan Imbal Hasil: Imbal hasil Treasury dua tahun, indikator sensitif terhadap ekspektasi kebijakan, melonjak 13 basis poin menjadi 4,18%.
• Peninjauan Neraca: Ketua Fed Kevin Warsh mengumumkan satuan tugas baru untuk meninjau neraca bank sentral yang masif sebesar $6,7 triliun, yang bertujuan untuk menentukan apakah kebijakan moneter didorong oleh suku bunga atau instrumen neraca.

Dampak Regional: Pasar Asia dan Fluktuasi Mata Uang

Efek berantai dari kebijakan moneter AS dirasakan secara tajam di seluruh Asia. Meskipun saham-saham Asia naik sebesar 0,5% dan kontrak berjangka Nasdaq melonjak lebih dari 1% menyusul berita kesepakatan Iran, pasar mata uang menunjukkan tanda-tanda tekanan.

Yen Jepang telah mencapai level terlemahnya terhadap dolar AS sejak Juli 2024, memicu kekhawatiran akan intervensi resmi dari Bank of Japan. Sementara itu, di Asia Tenggara, ekonomi seperti Indonesia dan Filipina—yang sebelumnya terpukul keras oleh tingginya harga minyak—diperkirakan akan mengikuti tren global dengan menaikkan suku bunga kebijakan sebesar seperempat poin pada Kamis ini untuk menstabilkan ekonomi masing-masing.

Poin-Poin Penting

• Relaksasi Energi: Kesepakatan sementara AS-Iran untuk membuka kembali Selat Hormuz telah berhasil mendorong harga minyak mentah Brent ke bawah $79, meredakan kekhawatiran inflasi global.
• Pengetatan Moneter: Federal Reserve tetap bersikap hawkish, dengan separuh dari komitenya memperkirakan kenaikan suku bunga tahun ini untuk mengembalikan inflasi ke target 2%.
• Divergensi Pasar: Meskipun berita geopolitik mendorong ekuitas dan menurunkan harga minyak, kenaikan imbal hasil Treasury AS dan melemahnya Yen menciptakan volatilitas di pasar mata uang dan obligasi.