Pasar Global Menguat Seiring Kesepakatan AS-Iran Meredakan Risiko Energi dan Kekhawatiran Inflasi

Pasar ekuitas global mulai menemukan pijakan hari ini seiring terobosan geopolitik yang signifikan di Timur Tengah mengimbangi sinyal hawkish terbaru dari Federal Reserve AS. Meskipun kekhawatiran energi mereda menyusul kesepakatan bersejarah antara AS dan Iran, investor tetap fokus sepenuhnya pada potensi lintasan kenaikan suku bunga Fed.

Terobosan Geopolitik: Pembukaan Kembali Selat Hormuz

Dorongan besar bagi pasar global terjadi setelah Presiden Donald Trump menandatangani Nota Kesepahaman (MoU) untuk mengakhiri perang Iran dan memfasilitasi pembukaan kembali Selat Hormuz. Perkembangan ini telah secara signifikan mengurangi premi risiko terkait energi, memberikan bantalan yang sangat dibutuhkan bagi pasar obligasi maupun ekuitas.

Dampaknya terhadap sektor energi terjadi seketika, dengan minyak mentah Brent turun lebih dari 1% pada awal perdagangan di Asia, jatuh di bawah angka $79 per barel. Menurut Rajeev De Mello, manajer portofolio makro global di Gama Asset Management, langkah ini diharapkan dapat meredakan kekhawatiran inflasi global dengan menstabilkan harga minyak.

Federal Reserve Memberikan Sinyal Pergeseran Hawkish

Terlepas dari adanya kelegaan geopolitik, Federal Reserve AS tetap mempertahankan sikap waspada terhadap inflasi. Menyusul keputusan Fed baru-baru ini untuk membiarkan suku bunga tidak berubah dalam pertemuan keempat berturut-turut, sinyal-sinyal baru menunjukkan bahwa kenaikan suku bunga mungkin akan segera terjadi untuk memerangi inflasi yang persisten.

Perkembangan utama dari Federal Reserve meliputi:

• Proyeksi Kenaikan Suku Bunga: Sekitar setengah dari pembuat kebijakan Fed memproyeksikan kenaikan suku bunga tahun ini, dengan para pedagang kini memperhitungkan potensi langkah tersebut paling cepat pada bulan September atau Oktober.
• Lonjakan Imbal Hasil: Imbal hasil Treasury AS tenor dua tahun melonjak 13 basis poin menjadi 4,18%, mencerminkan sensitivitas pasar terhadap ekspektasi kebijakan.
• Peninjauan Neraca: Ketua Fed Kevin Warsh mengumumkan satuan tugas baru untuk meninjau neraca bank sentral sebesar $6,7 triliun, yang bertujuan untuk menentukan apakah kebijakan moneter didorong oleh suku bunga atau instrumen neraca.

Efek Domino di Pasar Asia dan Forex

Pergeseran kebijakan moneter AS mengirimkan gelombang kejutan ke seluruh ekonomi Asia dan pasar mata uang. Di Jepang, yen telah jatuh ke level terlemahnya terhadap dolar AS sejak Juli 2024, memicu kekhawatiran mengenai potensi intervensi resmi oleh Bank of Japan.

Selain itu, ekonomi negara berkembang di Asia yang sangat sensitif terhadap volatilitas harga minyak sedang bersiap untuk siklus pengetatan mereka sendiri. Bank sentral di Indonesia dan Filipina keduanya diperkirakan akan menaikkan suku bunga kebijakan sebesar seperempat poin pada hari Kamis ini untuk menstabilkan ekonomi masing-masing.

Meskipun kontrak berjangka saham AS menunjukkan ketahanan—dengan kontrak berjangka Nasdaq melonjak lebih dari 1% dan kontrak S&P 500 naik 0,8%—pasar yang lebih luas tetap berada dalam tarik-ulur antara penurunan biaya energi dan kenaikan ekspektasi suku bunga.

Poin-Poin Penting

• Relief Energi: Kesepakatan sementara AS-Iran untuk membuka kembali Selat Hormuz telah mendorong harga minyak mentah Brent turun di bawah $79, meredakan inflasi global dan risiko energi.
• Fed Hawkish: Setengah dari anggota FOMC memperkirakan kenaikan suku bunga tahun ini, yang menyebabkan imbal hasil Treasury AS melonjak dan menggeser sentimen pasar.
• Dampak Regional: Yen telah menyentuh level terendah dalam beberapa bulan terakhir, sementara Indonesia dan Filipina diperkirakan akan menaikkan suku bunga untuk menjaga stabilitas ekonomi.