عالمی منڈیوں میں تیزی: امریکہ-ایران معاہدے سے توانائی کے خطرات اور افراط زر کے خدشات میں کمی
عالمی حصص کی منڈیوں (equity markets) میں آج استحکام دیکھا جا رہا ہے کیونکہ مشرق وسطیٰ میں ایک اہم جغرافیائی سیاسی پیش رفت نے امریکی فیڈرل ریزرو کے حالیہ سخت (hawkish) اشاروں کے اثر کو کم کر دیا ہے۔ اگرچہ ایک تاریخی امریکہ-ایران معاہدے کے بعد توانائی سے متعلق خدشات کم ہو رہے ہیں، تاہم سرمایہ کار فیڈرل ریزرو کی شرح سود میں اضافے کے ممکنہ رجحان پر پوری توجہ مرکوز کیے ہوئے ہیں۔
جغرافیائی سیاسی پیش رفت: اسٹریٹ آف ہرمز کا دوبارہ کھلنا
عالمی منڈیوں کے لیے ایک بڑا فروغ اس وقت ملا جب صدر ڈونلڈ ٹرمپ نے ایران جنگ کے خاتمے اور اسٹریٹ آف ہرمز کو دوبارہ کھولنے کی سہولت فراہم کرنے کے لیے ایک مفاہمت کی یادداشت (Memorandum of Understanding) پر دستخط کیے۔ اس پیش رفت نے توانائی سے متعلقہ رسک پریمیم (risk premia) میں نمایاں کمی کی ہے، جس سے بانڈ اور حصص کی منڈیوں دونوں کو مطلوبہ سہارا ملا ہے۔
توانائی کے شعبے پر اس کا فوری اثر دیکھا گیا، جہاں ایشیائی تجارتی آغاز میں برینٹ کروڈ (Brent crude) میں 1 فیصد سے زیادہ کی کمی آئی اور یہ 79 ڈالر فی بیرل کی سطح سے نیچے گر گیا۔ Gama Asset Management کے گلوبل میکرو پورٹ فولیو مینیجر راجیو ڈی میل کے مطابق، اس اقدام سے تیل کی قیمتوں کے مستحکم ہونے سے عالمی افراط زر کے خدشات میں کمی آنے کی توقع ہے۔
فیڈرل ریزرو کی جانب سے سخت پالیسی کے اشارے
جغرافیائی سیاسی ریلیف کے باوجود، امریکی فیڈرل ریزرو افراط زر کے حوالے سے محتاط رویہ برقرار رکھے ہوئے ہے۔ مسلسل چوتھی میٹنگ میں شرح سود کو تبدیل نہ کرنے کے فیڈرل ریزرو کے حالیہ فیصلے کے بعد، نئے اشارے ظاہر کرتے ہیں کہ مسلسل افراط زر کا مقابلہ کرنے کے لیے شرح سود میں اضافے کا امکان موجود ہے۔
فیڈرل ریزرو کی اہم پیش رفت میں شامل ہیں:
- شرح سود میں اضافے کے تخمینے: فیڈرل ریزرو کے پالیسی سازوں میں سے تقریباً نصف اس سال شرح سود میں اضافے کی پیش گوئی کر رہے ہیں، جبکہ ٹریڈرز اب ستمبر یا اکتوبر میں ممکنہ اقدام کو مدنظر رکھ کر قیمتیں متعین کر رہے ہیں۔
- منافع (Yield) میں اضافہ: دو سالہ امریکی ٹریژری ییلڈز میں 13 بیسس پوائنٹس کا اضافہ ہو کر 4.18% ہو گیا، جو پالیسی کی توقعات کے حوالے سے مارکیٹ کی حساسیت کو ظاہر کرتا ہے۔
- بیلنس شیٹ کا جائزہ: فیڈرل ریزرو کے چیئرمین کیون وارش نے مرکزی بینک کے 6.7 ٹریلین ڈالر کے بیلنس شیٹ کا جائزہ لینے کے لیے ایک نئے ٹاسک فورس کا اعلان کیا ہے، جس کا مقصد یہ تعین کرنا ہے کہ آیا مانیٹری پالیسی شرح سود کے ذریعے چلائی جا رہی ہے یا بیلنس شیٹ کے ٹولز کے ذریعے۔
ایشیائی منڈیوں اور فاریکس پر اثرات
امریکی مانیٹری پالیسی میں تبدیلی ایشیائی معیشتوں اور کرنسی مارکیٹوں میں لہریں پیدا کر رہی ہے۔ جاپان میں، ین (yen) جولائی 2024 کے بعد سے امریکی ڈالر کے مقابلے میں اپنی کم ترین سطح پر آگیا ہے، جس سے بینک آف جاپان کی جانب سے ممکنہ سرکاری مداخلت کے حوالے سے خدشات پیدا ہو گئے ہیں۔
مزید برآں، ایشیا کی ابھرتی ہوئی معیشتیں جو تیل کی قیمتوں کے اتار چڑھاؤ کے حوالے سے انتہائی حساس ہیں، اپنے مانیٹری ٹائٹننگ سائیکلز کے لیے تیاریاں کر رہی ہیں۔ انڈونیشیا اور فلپائن کے مرکزی بینکوں سے یہ توقع کی جا رہی ہے کہ وہ اپنی متعلقہ معیشتوں کو مستحکم کرنے کے لیے اس جمعرات کو اپنی پالیسی شرح سود میں چوتھائی پوائنٹ کا اضافہ کریں گے۔
اگرچہ امریکی اسٹاک فیوچرز نے لچک کا مظاہرہ کیا—جس میں Nasdaq فیوچرز میں 1% سے زیادہ کا اضافہ اور S&P 500 کے کنٹریکٹس میں 0.8% کا اضافہ دیکھا گیا—تاہم مجموعی مارکیٹ توانائی کی کم ہوتی قیمتوں اور شرح سود میں اضافے کی توقعات کے درمیان کش مکش کا شکار ہے۔
اہم نکات
- توانائی میں ریلیف: شارٹ آف ہرمز کو دوبارہ کھولنے کے لیے امریکہ اور ایران کے عبوری معاہدے نے Brent crude کی قیمت کو 79 ڈالر سے نیچے گرا دیا ہے، جس سے عالمی افراط زر اور توانائی کے خطرات میں کمی آئی ہے۔
- Hawkish Fed: FOMC کے نصف اراکین اس سال شرح سود میں اضافے کی توقع کر رہے ہیں، جس کی وجہ سے US Treasury yields میں اضافہ ہو رہا ہے اور مارکیٹ کے رجحان میں تبدیلی آ رہی ہے۔
- علاقائی اثرات: ین (yen) کئی ماہ کی کم ترین سطح پر پہنچ گیا ہے، جبکہ انڈونیشیا اور فلپائن سے معاشی استحکام برقرار رکھنے کے لیے شرح سود میں اضافے کی توقع ہے۔