અમેરિકા-ઈરાન કરારથી ઊર્જા જોખમો અને ફુગાવાના ડર ઘટતા વૈશ્વિક બજારોમાં તેજી

મધ્ય પૂર્વમાં થયેલી નોંધપાત્ર ભૂરાજકીય સફળતા અમેરિકી ફેડરલ રિઝર્વના તાજેતરના કડક (hawkish) સંકેતોને સંતુલિત કરી રહી છે, જેના કારણે આજે વૈશ્વિક ઇક્વિટી બજારો સ્થિર થઈ રહ્યા છે. અમેરિકા-ઈરાન વચ્ચેના ઐતિહાસિક કરારને કારણે ઊર્જા સંબંધિત ચિંતાઓ ઓછી થઈ છે, તેમ છતાં રોકાણકારો વ્યાજ દર વધારવા અંગે ફેડના સંભવિત માર્ગ પર અત્યંત ધ્યાન કેન્દ્રિત કરી રહ્યા છે.

ભૂરાજકીય સફળતા: હોર્મુઝ જળમાર્ગનું પુનઃખોલવું

રાષ્ટ્રપતિ ડોનાલ્ડ ટ્રમ્પે ઈરાન યુદ્ધનો અંત લાવવા અને હોર્મુઝ જળમાર્ગને પુનઃ ખોલવાની સુવિધા આપવા માટે સમજૂતી કરાર (Memorandum of Understanding) પર હસ્તાક્ષર કર્યા બાદ વૈશ્વિક બજારોને મોટો વેગ મળ્યો છે. આ વિકાસથી ઊર્જા સંબંધિત જોખમ પ્રીમિયામાં નોંધપાત્ર ઘટાડો થયો છે, જે બોન્ડ અને ઇક્વિટી બંને બજારો માટે ખૂબ જ જરૂરી ટેકો પૂરો પાડે છે.

ઊર્જા ક્ષેત્ર પર તેની અસર તાત્કાલિક જોવા મળી હતી, જેમાં એશિયન ટ્રેડિંગની શરૂઆતમાં બ્રેન્ટ ક્રૂડમાં 1% થી વધુનો ઘટાડો થયો હતો અને તે પ્રતિ બેરલ $79 ના સ્તરથી નીચે આવી ગયું હતું. ગામા એસેટ મેનેજમેન્ટના ગ્લોબલ મેક્રો પોર્ટફોલિયો મેનેજર રાજીવ ડી મેલોના જણાવ્યા અનુસાર, તેલના ભાવ સ્થિર થવાથી આ પગલાથી વૈશ્વિક ફુગાવાની ચિંતાઓમાં રાહત મળવાની અપેક્ષા છે.

ફેડરલ રિઝર્વ દ્વારા કડક વલણના સંકેતો

ભૂરાજકીય રાહત હોવા છતાં, અમેરિકી ફેડરલ રિઝર્વ ફુગાવા અંગે સાવચેતીભર્યું વલણ જાળવી રાખી રહ્યું છે. સતત ચોથી બેઠકમાં વ્યાજ દરો યથાવત રાખવાના ફેડના તાજેતરના નિર્ણય બાદ, નવા સંકેતો સૂચવે છે કે સતત વધી રહેલા ફુગાવા સામે લડવા માટે વ્યાજ દરોમાં વધારો થઈ શકે છે.

ફેડરલ રિઝર્વના મુખ્ય વિકાસોમાં સામેલ છે:

• વ્યાજ દર વધારાના અનુમાન: ફેડના અંદાજે અડધા નીતિ નિર્ધારકો આ વર્ષે વ્યાજ દરોમાં વધારાનો અંદાજ લગાવી રહ્યા છે, અને ટ્રેડર્સ હવે સપ્ટેમ્બર અથવા ઓક્ટોબર જેટલા વહેલા સંભવિત પગલા માટે તૈયારી કરી રહ્યા છે.
• યીલ્ડમાં ઉછાળો: બે વર્ષીય અમેરિકી ટ્રેઝરી યીલ્ડમાં 13 બેસિસ પોઈન્ટનો ઉછાળો આવતા તે 4.18% પર પહોંચી ગઈ છે, જે નીતિગત અપેક્ષાઓ પ્રત્યે બજારની સંવેદનશીલતા દર્શાવે છે.
• બેલેન્સ શીટની સમીક્ષા: ફેડ ચેરમેન કેવિન વાર્શે સેન્ટ્રલ બેંકની $6.7 ટ્રિલિયનની બેલેન્સ શીટની સમીક્ષા કરવા માટે નવા ટાસ્ક ફોર્સની જાહેરાત કરી છે, જેનો હેતુ એ નક્કી કરવાનો છે કે નાણાકીય નીતિ વ્યાજ દરો દ્વારા સંચાલિત છે કે બેલેન્સ શીટના સાધનો દ્વારા.

એશિયન બજારો અને ફોરેક્સમાં તેની અસર

અમેરિકી નાણાકીય નીતિમાં ફેરફાર એશિયન અર્થતંત્રો અને ચલણ બજારોમાં અસર કરી રહ્યો છે. જાપાનમાં, યેન અમેરિકી ડોલર સામે જુલાઈ 2024 પછી તેના નબળા સ્તર પર પહોંચી ગયો છે, જેના કારણે બેંક ઓફ જાપાન દ્વારા સંભવિત સત્તાવાર હસ્તક્ષેપ અંગે ચિંતા વધી છે.

Furthermore, emerging Asian economies that are highly sensitive to oil price volatility are preparing for their own tightening cycles. Central banks in Indonesia and the Philippines are both widely expected to raise their policy rates by a quarter-point this Thursday to stabilize their respective economies.

While US stock futures showed resilience—with Nasdaq futures jumping over 1% and S&P 500 contracts rising 0.8%—the broader market remains in a tug-of-war between easing energy costs and rising interest rate expectations.

Key Takeaways

• Energy Relief: The US-Iran interim deal to reopen the Strait of Hormuz has pushed Brent crude below $79, easing global inflation and energy risk.
• Hawkish Fed: Half of the FOMC members expect rate hikes this year, causing US Treasury yields to climb and shifting market sentiment.
• Regional Impact: The yen has hit multi-month lows, while Indonesia and the Philippines are expected to hike rates to manage economic stability.