Мировые рынки растут на фоне сделки между США и Ираном, снижающей энергетические риски и опасения по поводу инфляции

Сегодня мировые рынки акций находят опору, так как значительный геополитический прорыв на Ближнем Востоке компенсирует недавние «ястребиные» сигналы со стороны Федеральной резервной системы США. В то время как опасения по поводу энергетического сектора снижаются после знакового соглашения между США и Ираном, инвесторы по-прежнему сосредоточены на потенциальной траектории повышения процентных ставок ФРС.

Геополитический прорыв: открытие Ормузского пролива

Мощным стимулом для мировых рынков стал подписание президентом Дональдом Трампом Меморандума о взаимопонимании, направленного на прекращение войны с Ираном и содействие возобновлению судоходства через Ормузский пролив. Это событие значительно снизило премии за риск, связанные с энергетикой, обеспечив необходимую поддержку как для рынков облигаций, так и для рынков акций.

Влияние на энергетический сектор было мгновенным: в начале азиатских торгов цена на нефть марки Brent упала более чем на 1%, опустившись ниже отметки 79 долларов за баррель. По словам Раджива Де Мелло, управляющего глобальным макропортфелем в Gama Asset Management, ожидается, что этот шаг смягчит опасения по поводу глобальной инфляции за счет стабилизации цен на нефть.

ФРС сигнализирует о «ястребином» развороте

Несмотря на геополитическую разрядку, Федеральная резервная система США сохраняет осторожную позицию в отношении инфляции. После недавнего решения ФРС оставить процентные ставки без изменений на четвертом заседании подряд, новые сигналы указывают на то, что повышение ставок может произойти в ближайшее время для борьбы с устойчивой инфляцией.

Ключевые события в деятельности Федеральной резервной системы включают:

• Прогнозы по повышению ставок: Примерно половина представителей ФРС прогнозирует повышение процентных ставок в этом году, при этом трейдеры уже закладывают в цены потенциальный шаг уже в сентябре или октябре.
• Скачок доходности: Доходность двухлетних казначейских облигаций США подскочила на 13 базисных пунктов до 4,18%, что отражает чувствительность рынка к ожиданиям относительно денежно-кредитной политики.
• Обзор баланса: Председатель ФРС Кевин Уорш объявил о создании новой рабочей группы для проверки баланса центрального банка в размере 6,7 триллиона долларов с целью определить, обусловлена ли денежно-кредитная политика процентными ставками или инструментами управления балансом.

Косвенное влияние на азиатские рынки и валютный рынок

Сдвиг в денежно-кредитной политике США вызывает потрясения в экономиках азиатских стран и на валютных рынках. В Японии иена упала до самого низкого уровня по отношению к доллару США с июля 2024 года, что вызывает опасения относительно возможной официальной интервенции со стороны Банка Японии.

Кроме того, развивающиеся азиатские экономики, крайне чувствительные к волатильности цен на нефть, готовятся к собственным циклам ужесточения денежно-кредитной политики. Ожидается, что центральные банки Индонезии и Филиппин в этот четверг повысят ключевые ставки на четверть процентного пункта, чтобы стабилизировать свои экономики.

Хотя фьючерсы на американские акции продемонстрировали устойчивость — фьючерсы на Nasdaq подскочили более чем на 1%, а контракты на S&P 500 выросли на 0,8% — рынок в целом остается в состоянии борьбы между снижением затрат на энергоносители и ростом ожиданий по процентным ставкам.

Основные выводы

• Облегчение в энергетическом секторе: Временное соглашение между США и Ираном о возобновлении судоходства в Ормузском проливе опустило цену на нефть марки Brent ниже 79 долларов, что снижает глобальную инфляцию и энергетические риски.
• «Ястребиная» ФРС: Половина членов FOMC ожидает повышения ставок в этом году, что приводит к росту доходности казначейских облигаций США и изменению рыночных настроений.
• Региональное влияние: Иена достигла многомесячных минимумов, в то время как от Индонезии и Филиппин ожидается повышение ставок для поддержания экономической стабильности.