Global Markets Rally as US-Iran Deal Eases Energy Risks and Inflation Fears
Global equity markets are finding footing today as a significant geopolitical breakthrough in the Middle East offsets recent hawkish signals from the US Federal Reserve. While energy concerns subside following a landmark US-Iran agreement, investors remain laser-focused on the Fed's potential trajectory for interest rate hikes.
Geopolitical Breakthrough: Reopening the Strait of Hormuz
A major boost for global markets came after President Donald Trump signed a Memorandum of Understanding to end the Iran war and facilitate the reopening of the Strait of Hormuz. This development has significantly reduced energy-related risk premia, providing a much-needed cushion for both bond and equity markets.
The impact on the energy sector was immediate, with Brent crude falling by more than 1% in early Asian trading, dropping below the $79 per barrel mark. According to Rajeev De Mello, global macro portfolio manager at Gama Asset Management, this move is expected to ease global inflation concerns by stabilizing oil prices.
Federal Reserve Signals Hawkish Shift
Despite the geopolitical relief, the US Federal Reserve is maintaining a cautious stance on inflation. Following the Fed’s recent decision to leave rates unchanged for the fourth consecutive meeting, new signals suggest that rate hikes may be on the horizon to combat persistent inflation.
Key developments from the Federal Reserve include:
- Rate Hike Projections: Approximately half of the Fed policymakers project interest rate hikes this year, with traders now pricing in a potential move as early as September or October.
- Yield Surges: Two-year US Treasury yields jumped 13 basis points to 4.18%, reflecting market sensitivity to policy expectations.
- Balance Sheet Review: Fed Chair Kevin Warsh announced a new task force to review the central bank's $6.7 trillion balance sheet, aiming to determine if monetary policy is being driven by interest rates or balance sheet tools.
Ripple Effects in Asian Markets and Forex
The shift in US monetary policy is sending shockwaves through Asian economies and currency markets. In Japan, the yen has fallen to its weakest level against the US dollar since July 2024, prompting concerns regarding potential official intervention by the Bank of Japan.
นอกจากนี้ กลุ่มเศรษฐกิจเกิดใหม่ในเอเชียที่มีความอ่อนไหวสูงต่อความผันผวนของราคาน้ำมันกำลังเตรียมพร้อมสำหรับวงจรการดำเนินนโยบายการเงินแบบเข้มงวดของตนเอง โดยคาดการณ์กันอย่างกว้างขวางว่าธนาคารกลางในอินโดนีเซียและฟิลิปปินส์จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายขึ้น 0.25% ในวันพฤหัสบดีนี้ เพื่อสร้างเสถียรภาพให้กับเศรษฐกิจของแต่ละประเทศ
แม้ว่าดัชนีฟิวเจอร์สหุ้นสหรัฐฯ จะแสดงให้เห็นถึงความแข็งแกร่ง โดย Nasdaq futures พุ่งขึ้นกว่า 1% และสัญญา S&P 500 ปรับตัวขึ้น 0.8% แต่ตลาดในวงกว้างยังคงอยู่ในสภาวะที่ต้องชั่งน้ำหนักระหว่างต้นทุนพลังงานที่ลดลงและความคาดหวังเรื่องอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น
สรุปประเด็นสำคัญ
- การผ่อนคลายด้านพลังงาน: ข้อตกลงชั่วคราวระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านในการเปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้ง ได้ผลักดันให้น้ำมันดิบ Brent ปรับตัวลงต่ำกว่า 79 ดอลลาร์ ซึ่งช่วยบรรเทาภาวะเงินเฟ้อทั่วโลกและความเสี่ยงด้านพลังงาน
- เฟดที่มีท่าทีเข้มงวด (Hawkish): สมาชิก FOMC ครึ่งหนึ่งคาดการณ์ว่าจะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในปีนี้ ส่งผลให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ พุ่งสูงขึ้นและเปลี่ยนทิศทางความเชื่อมั่นของตลาด
- ผลกระทบระดับภูมิภาค: ค่าเงินเยนแตะระดับต่ำสุดในรอบหลายเดือน ในขณะที่คาดว่าอินโดนีเซียและฟิลิปปินส์จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อรักษาเสถียรภาพทางเศรษฐกิจ