صعود بازارهای جهانی همزمان با کاهش ریسک‌های انرژی و نگرانی‌های تورمی در پی توافق آمریکا و ایران

بازارهای سهام جهانی امروز در حال تثبیت جایگاه خود هستند، چرا که یک پیشرفت ژئوپلیتیک مهم در خاورمیانه، سیگنال‌های انقباضی (hawkish) اخیر فدرال رزرو آمریکا را خنثی کرده است. در حالی که نگرانی‌های مربوط به انرژی پس از یک توافق تاریخی میان آمریکا و ایران فروکش کرده است، سرمایه‌گذاران همچنان با دقت تمام بر مسیر احتمالی افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو تمرکز کرده‌اند.

پیشرفت ژئوپلیتیک: بازگشایی تنگه هرمز

تقویت قابل توجه بازارهای جهانی پس از امضای یادداشت تفاهم توسط پرزیدنت دونالد ترامپ برای پایان دادن به جنگ ایران و تسهیل بازگشایی تنگه هرمز رخ داد. این تحول، پاداش ریسک (risk premia) مرتبط با انرژی را به میزان قابل توجهی کاهش داده و ضربه‌گیری بسیار مورد نیاز برای هر دو بازار اوراق قرضه و سهام فراهم کرده است.

تأثیر این اتفاق بر بخش انرژی فوری بود؛ به طوری که نفت خام برنت در اوایل معاملات آسیا با بیش از ۱ درصد کاهش، به زیر مرز ۷۹ دلار در هر بشکه رسید. به گفته راجیو دی ملو، مدیر سبد دارایی‌های کلان جهانی در Gama Asset Management، انتظار می‌رود این اقدام با تثبیت قیمت نفت، نگرانی‌های مربوط به تورم جهانی را کاهش دهد.

سیگنال‌های فدرال رزرو مبنی بر تغییر رویکرد به سمت سیاست‌های انقباضی

علی‌رغم آرامش ژئوپلیتیک، فدرال رزرو آمریکا همچنان موضع محتاطانه‌ای در قبال تورم دارد. در پی تصمیم اخیر فدرال رزرو مبنی بر ثابت نگه داشتن نرخ بهره برای چهارمین نشست متوالی، سیگنال‌های جدید نشان می‌دهند که ممکن است برای مقابله با تورم مداوم، افزایش نرخ بهره در پیش باشد.

تحولات کلیدی فدرال رزرو عبارتند از:

اثرات زنجیره‌ای در بازارهای آسیایی و بازار ارز

تغییر در سیاست پولی ایالات متحده، موج‌هایی از شوک را به اقتصادهای آسیایی و بازارهای ارز وارد می‌کند. در ژاپن، ین در برابر دلار آمریکا به ضعیف‌ترین سطح خود از ژوئیه ۲۰۲۴ رسیده است که این امر نگرانی‌ها را در مورد مداخله احتمالی رسمی توسط بانک مرکزی ژاپن برانگیخته است.

علاوه بر این، اقتصادهای نوظهور آسیایی که به شدت نسبت به نوسانات قیمت نفت حساس هستند، در حال آماده‌سازی برای چرخه‌های انقباضی خود می‌باشند. انتظار می‌رود بانک‌های مرکزی اندونزی و فیلیپین هر دو این پنجشنبه نرخ‌های بهره سیاستی خود را به میزان یک چهارم درصد افزایش دهند تا اقتصادهای خود را تثبیت کنند.

در حالی که معاملات آتی سهام ایالات متحده تاب‌آوری خود را نشان دادند — با جهش بیش از ۱ درصدی معاملات آتی Nasdaq و افزایش ۰.۸ درصدی قراردادهای S&P 500 — بازار گسترده‌تر همچنان در کشمکش میان کاهش هزینه‌های انرژی و افزایش انتظارات نرخ بهره قرار دارد.

نکات کلیدی