صعود بازارهای جهانی همزمان با کاهش ریسک‌های انرژی بر اثر توافق آمریکا و ایران و سقوط قیمت نفت

بازارهای سهام جهانی امروز با توافق موقت میان ایالات متحده و ایران که نشان‌دهنده احتمال بازگشایی تنگه هرمز است، خوش‌بینی دوباره‌ای را تجربه کردند. در حالی که تنش‌های ژئوپلیتیک کاهش یافته است، سرمایه‌گذاران همچنان بر رویکرد تهاجمی (hawkish) فدرال رزرو در رابطه با تورم و افزایش نرخ بهره در آینده متمرکز هستند.

کاهش تنش‌های ژئوپلیتیک باعث افت قیمت نفت شد

امضای یادداشت تفاهم (MoU) توسط پرزیدنت دونالد ترامپ، تقویت قابل توجهی برای جو روانی سرمایه‌گذاران ایجاد کرده است. این توافق که در نزدیکی پاریس و پس از نشست گروه هفت (G7) امضا شد، با هدف پایان دادن به درگیری با ایران و تسهیل بازگشایی تنگه استراتژیک هرمز انجام شده است.

واکنش بازار فوری بود: نفت خام برنت با بیش از ۱ درصد کاهش، به زیر مرز ۷۹ دلار در هر بشکه رسید. به گفته راجیو دی ملو، مدیر سبد دارایی‌های کلان جهانی در Gama Asset Management، انتظار می‌رود این تحول باعث کاهش حق ریسک‌های مرتبط با انرژی و کاهش نگرانی‌های تورم جهانی شود و حمایت بسیار مورد نیاز برای هر دو بازار اوراق قرضه و سهام را فراهم کند.

سیگنال‌های فدرال رزرو مبنی بر احتمال افزایش نرخ بهره

علی‌رغم بادهای موافق ژئوپلیتیک، چشم‌انداز اقتصاد کلان به دلیل پیام‌های اخیر فدرال رزرو همچنان محتاطانه است. پس از کاهش ۱.۲ درصدی شاخص اصلی ایالات متحده در روز چهارشنبه، معاملات آتی سهام آمریکا نشانه‌هایی از بهبود را نشان دادند؛ به طوری که معاملات آتی Nasdaq بیش از ۱ درصد و قراردادهای S&P 500 حدود ۰.۸ درصد افزایش یافتند.

کوین وارش، رئیس فدرال رزرو، بر تعهد بانک مرکزی برای بازگرداندن تورم به هدف ۲ درصدی تأکید کرد. نکته حائز اهمیت این است که تقریباً نیمی از سیاست‌گذاران فدرال رزرو، افزایش نرخ بهره را در سال جاری پیش‌بینی کردند. این رویکرد تهاجمی باعث شده است که معامله‌گران احتمال افزایش نرخ را برای ماه‌های سپتامبر یا اکتبر لحاظ کنند. در نتیجه، بازده اوراق قرضه دو ساله خزانه‌داری ایالات متحده با ۱۳ واحد پایه افزایش به ۴.۱۸ درصد رسید که نشان‌دهنده حساسیت بازار به انتظارات سیاستی است.

تمرکز بر ترازنامه ۶.۷ تریلیون دلاری فدرال رزرو

در اقدامی قابل توجه، رئیس فدرال رزرو، وارش، تشکیل کارگروه جدیدی را برای بررسی ترازنامه عظیم ۶.۷ تریلیون دلاری فدرال رزرو اعلام کرد. این گروه بررسی خواهد کرد که آیا سیاست‌های پولی به طور مؤثر از طریق تعدیل نرخ بهره هدایت می‌شوند یا از طریق ابزار ترازنامه. این ابتکار به انتقادات دیرینه در مورد مقیاس و تأثیر مدیریت نقدینگی اخیر فدرال رزرو پاسخ می‌دهد.

تأثیر بر بازارهای آسیایی و نوظهور

اثرات زنجیره‌ای سیاست‌های پولی ایالات متحده به شدت در سراسر آسیا احساس می‌شود. ین ژاپن نسبت به دلار آمریکا به پایین‌ترین سطح خود از ژوئیه ۲۰۲۴ رسیده است که این امر نگرانی‌ها را در مورد مداخله احتمالی مقامات ژاپنی افزایش داده است.

در همین حال، اقتصادهای نوظهور در جنوب شرق آسیا خود را برای مواجهه با این پیامدها آماده می‌کنند. انتظار می‌رود بانک‌های مرکزی اندونزی و فیلیپین — که هر دو در برابر قیمت‌های بالای نفت آسیب‌پذیر بوده‌اند — این پنجشنبه برای تثبیت اقتصادهای خود، نرخ بهره را ۰.۲۵ واحد درصد افزایش دهند.

نکات کلیدی