عالمی منڈیوں میں تیزی، امریکہ-ایران معاہدے سے توانائی کے خطرات میں کمی اور تیل کی قیمتوں میں گراوٹ

عالمی حصص کے بازاروں میں آج نئی امید کی لہر دیکھی گئی کیونکہ امریکہ اور ایران کے درمیان ایک عبوری معاہدے نے اسٹریٹ آف ہرمز کے ممکنہ طور پر دوبارہ کھلنے کا اشارہ دیا ہے۔ اگرچہ جغرافیائی سیاسی تناؤ میں کمی آئی ہے، تاہم سرمایہ کار افراطِ زر اور مستقبل میں شرح سود میں اضافے کے حوالے سے فیڈرل ریزرو کے سخت رویے پر توجہ مرکوز کیے ہوئے ہیں۔

جغرافیائی سیاسی ریلیف سے تیل کی قیمتوں میں کمی

صدر ڈونلڈ ٹرمپ کی جانب سے مفاہمت کی یادداشت (MoU) پر دستخط کرنے سے سرمایہ کاروں کے جذبات کو نمایاں تقویت ملی ہے۔ جی 7 (G7) اجلاس کے بعد پیرس کے قریب ہونے والے اس معاہدے کا مقصد ایران کے ساتھ تنازع کو ختم کرنا اور اسٹریٹجک اسٹریٹ آف ہرمز کو دوبارہ کھولنے میں سہولت فراہم کرنا ہے۔

مارکیٹ کا ردعمل فوری تھا: برینٹ کروڈ (Brent crude) میں 1 فیصد سے زیادہ کی کمی آئی اور یہ 79 ڈالر فی بیرل کی سطح سے نیچے گر گیا۔ گاما ایسٹ مینجمنٹ (Gama Asset Management) کے گلوبل میکرو پورٹ فولیو مینیجر راجیو ڈی میللو کے مطابق، اس پیش رفت سے توانائی سے متعلقہ رسک پریمیا میں کمی اور عالمی افراطِ زر کے خدشات میں نرمی کی توقع ہے، جس سے بانڈ اور حصص (equity) دونوں مارکیٹوں کو مطلوبہ سہارا ملے گا۔

فیڈرل ریزرو کی جانب سے شرح سود میں ممکنہ اضافے کے اشارے

جغرافیائی سیاسی سازگار حالات کے باوجود، فیڈرل ریزرو کے حالیہ بیانات کی وجہ سے میکرو اکنامک منظرنامہ اب بھی محتاط ہے۔ بدھ کو امریکی بینچ مارک میں 1.2 فیصد کمی کے بعد، امریکی اسٹاک فیوچرز میں بحالی کے آثار نظر آئے، جس میں نیسڈیک (Nasdaq) فیوچرز میں 1 فیصد سے زیادہ کا اضافہ اور S&P 500 کنٹریکٹس میں 0.8 فیصد کا اضافہ دیکھا گیا۔

فیڈ چیئرمین کیون وارش نے افراطِ زر کو دوبارہ 2 فیصد کے ہدف تک لانے کے لیے مرکزی بینک کے عزم پر زور دیا۔ اہم بات یہ ہے کہ فیڈ کے تقریباً نصف پالیسی سازوں نے رواں سال کے اندر ہی شرح سود میں اضافے کی پیش گوئی کی ہے۔ اس سخت پالیسی (hawkish tilt) کی وجہ سے ٹریڈرز نے ستمبر یا اکتوبر میں ہی اضافے کے امکان کو مارکیٹ میں شامل کر لیا ہے۔ نتیجے کے طور پر، دو سالہ امریکی ٹریژری ییلڈز (yields) میں 13 بیسس پوائنٹس کا اضافہ ہو کر 4.18% ہو گیا، جو پالیسی کی توقعات کے حوالے سے مارکیٹ کی حساسیت کو ظاہر کرتا ہے۔

فیڈ کے 6.7 ٹریلین ڈالر کے بیلنس شیٹ پر توجہ

ایک اہم اقدام میں، چیئرمین وارش نے فیڈرل ریزرو کے 6.7 ٹریلین ڈالر کے وسیع بیلنس شیٹ کا جائزہ لینے کے لیے ایک نئی ٹاسک فورس کے قیام کا اعلان کیا ہے۔ یہ گروپ اس بات کی تحقیقات کرے گا کہ آیا مانیٹری پالیسی کو شرح سود کی ایڈجسٹمنٹ کے ذریعے مؤثر طریقے سے چلایا جا رہا ہے یا بیلنس شیٹ کے ذریعے استعمال ہونے والے ٹول کے ذریعے کیا جا رہا ہے۔ یہ اقدام فیڈ کے حالیہ لیکویڈیٹی مینجمنٹ کے پیمانے اور اثرات کے حوالے سے طویل عرصے سے جاری تنقیدوں کا جواب دیتا ہے۔

ایشیائی اور ابھرتی ہوئی مارکیٹوں پر اثرات

امریکی مانیٹری پالیسی کے اثرات پورے ایشیا میں شدت سے محسوس کیے جا رہے ہیں۔ جاپانی ین امریکی ڈالر کے مقابلے میں جولائی 2024 کے بعد سے اپنی کم ترین سطح پر گر گیا ہے، جس سے جاپانی حکام کی جانب سے ممکنہ سرکاری مداخلت کے خدشات بڑھ گئے ہیں۔

اس دوران، جنوب مشرقی ایشیا کی ابھرتی ہوئی معیشتیں اثرات کے لیے تیار ہو رہی ہیں۔ انڈونیشیا اور فلپائن کے مرکزی بینکوں—جو دونوں ہی تیل کی بلند قیمتوں کے حوالے سے حساس رہے ہیں—کی جانب سے اس جمعرات کو اپنی متعلقہ معیشتوں کو مستحکم کرنے کے لیے شرح سود میں چوتھائی پوائنٹ اضافے کے عمل کو نافذ کرنے کی توقع کی جا رہی ہے۔

اہم نکات