Globalne rynki rosną, gdy porozumienie USA-Iran łagodzi ryzyka energetyczne, a ceny ropy spadają

Globalne rynki akcji odnalazły dziś nowy optymizm, ponieważ tymczasowe porozumienie między USA a Iranem zasygnalizowało potencjalne ponowne otwarcie cieśniny Ormuz. Mimo złagodzenia napięć geopolitycznych, inwestorzy pozostają skupieni na jastrzębim nastawieniu Rezerwy Federalnej wobec inflacji oraz przyszłych podwyżkach stóp procentowych.

Geopolityczna ulga obniża ceny ropy

Podpisanie protokołu uzgodnień (MoU) przez prezydenta Donalda Trumpa znacząco poprawiło nastroje inwestorów. Umowa ta, podpisana w pobliżu Paryża po spotkaniu grupy G7, ma na celu zakończenie konfliktu z Iranem i ułatwienie ponownego otwarcia strategicznej cieśniny Ormuz.

Reakcja rynku była natychmiastowa: ropa typu Brent spadła o ponad 1%, schodząc poniżej poziomu 79 USD za baryłkę. Według Rajeeva De Mello, globalnego menedżera portfela makro w Gama Asset Management, rozwój sytuacji ma doprowadzić do zmniejszenia premii za ryzyko związane z energią i złagodzenia obaw o globalną inflację, co zapewni niezbędne wsparcie zarówno rynkom obligacji, jak i akcji.

Rezerwa Federalna sygnalizuje potencjalne podwyżki stóp procentowych

Mimo geopolitycznych sprzyjających czynników, perspektywy makroekonomiczne pozostają ostrożne ze względu na ostatnie komunikaty Rezerwy Federalnej. Po spadku o 1,2% amerykańskiego indeksu bazowego w środę, kontrakty terminowe na amerykańskie akcje wykazały oznaki ożywienia – futures na Nasdaq wzrosły o ponad 1%, a kontrakty na S&P 500 o 0,8%.

Przewodniczący Fed Kevin Warsh podkreślił zaangażowanie banku centralnego w sprowadzenie inflacji z powrotem do celu na poziomie 2%. Co istotne, około połowa decydentów Fed przewiduje podwyżki stóp jeszcze w tym roku. To jastrzębie podejście skłoniło traderów do uwzględnienia w cenach podwyżki już we wrześniu lub październiku. W rezultacie rentowność dwuletnich amerykańskich obligacji skarbowych wzrosła o 13 punktów bazowych do poziomu 4,18%, co odzwierciedla wrażliwość rynku na oczekiwania dotyczące polityki pieniężnej.

Uwaga skupiona na bilansie Fed o wartości 6,7 biliona dolarów

W znaczącym ruchu przewodniczący Warsh ogłosił powołanie nowej grupy roboczej, która ma dokonać przeglądu ogromnego bilansu Rezerwy Federalnej o wartości 6,7 biliona dolarów. Grupa ta zbada, czy polityka pieniężna jest skutecznie realizowana poprzez dostosowywanie stóp procentowych, czy za pomocą narzędzi bilansowych. Inicjatywa ta ma na celu odniesienie się do wieloletniej krytyki dotyczącej skali i wpływu niedawnego zarządzania płynnością przez Fed.

Wpływ na rynki azjatyckie i rynki wschodzące

Skutki polityki pieniężnej USA są silnie odczuwalne w całej Azji. Jen japoński osłabił się względem dolara amerykańskiego do najniższego poziomu od lipca 2024 roku, co budzi obawy o potencjalną oficjalną interwencję japońskich władz.

Tymczasem gospodarki wschodzące w Azji Południowo-Wschodniej przygotowują się na nadchodzące uderzenie. Spodziewa się, że banki centralne Indonezji i Filipin — oba podatne na wysokie ceny ropy — wprowadzą w najbliższy czwartek podwyżki stóp procentowych o jedną czwartą punktu procentowego, aby ustabilizować swoje gospodarki.

Kluczowe wnioski