Les marchés mondiaux progressent alors que l'accord entre les États-Unis et l'Iran atténue les risques énergétiques et que le pétrole chute

Les marchés boursiers mondiaux ont retrouvé un nouvel optimisme aujourd'hui, alors qu'un accord intérimaire entre les États-Unis et l'Iran laisse entrevoir la réouverture potentielle du détroit d'Ormuz. Bien que les tensions géopolitiques se soient apaisées, les investisseurs restent concentrés sur la position restrictive de la Réserve fédérale concernant l'inflation et les futures hausses de taux d'intérêt.

Le soulagement géopolitique tire les prix du pétrole vers le bas

La signature d'un protocole d'accord (MoU) par le président Donald Trump a donné un élan significatif au sentiment des investisseurs. Cet accord, signé près de Paris à l'issue d'une réunion du G7, vise à mettre fin au conflit avec l'Iran et à faciliter la réouverture du détroit stratégique d'Ormuz.

La réaction du marché a été immédiate : le Brent a chuté de plus de 1 %, passant sous la barre des 79 dollars le baril. Selon Rajeev De Mello, gestionnaire de portefeuille macro mondial chez Gama Asset Management, ce développement devrait réduire les primes de risque liées à l'énergie et apaiser les inquiétudes concernant l'inflation mondiale, offrant ainsi un soutien indispensable aux marchés obligataires et boursiers.

La Réserve fédérale signale de potentielles hausses de taux

Malgré les vents favorables de la géopolitique, les perspectives macroéconomiques restent prudentes en raison des récentes communications de la Réserve fédérale. Après une baisse de 1,2 % de l'indice de référence américain mercredi, les contrats à terme sur les actions américaines ont montré des signes de reprise, les contrats à terme sur le Nasdaq bondissant de plus de 1 % et ceux sur le S&P 500 progressant de 0,8 %.

Le président de la Fed, Kevin Warsh, a souligné l'engagement de la banque centrale à ramener l'inflation vers son objectif de 2 %. Fait crucial, environ la moitié des décideurs de la Fed prévoient des hausses de taux au cours de l'année. Ce virage restrictif a conduit les traders à anticiper une hausse dès septembre ou octobre. Par conséquent, les rendements des bons du Trésor américain à deux ans ont bondi de 13 points de base pour atteindre 4,18 %, reflétant la sensibilité du marché aux attentes de politique monétaire.

Zoom sur le bilan de 6 700 milliards de dollars de la Fed

Dans une décision importante, le président Warsh a annoncé la formation d'un nouveau groupe de travail chargé d'examiner l'énorme bilan de 6 700 milliards de dollars de la Réserve fédérale. Ce groupe cherchera à déterminer si la politique monétaire est pilotée efficacement par les ajustements de taux d'intérêt ou par l'outil du bilan. Cette initiative répond aux critiques de longue date concernant l'ampleur et l'impact de la gestion récente de la liquidité par la Fed.

Impact sur les marchés asiatiques et émergents

Les répercussions de la politique monétaire américaine se font fortement ressentir dans toute l'Asie. Le yen japonais s'est affaibli pour atteindre son niveau le plus bas face au dollar américain depuis juillet 2024, ce qui suscite des inquiétudes quant à une éventuelle intervention officielle des autorités japonaises.

Parallèlement, les économies émergentes d'Asie du Sud-Est se préparent à l'impact. Les banques centrales d'Indonésie et des Philippines — qui ont toutes deux été vulnérables à la hausse des prix du pétrole — devraient largement procéder à des hausses de taux de 0,25 point ce jeudi afin de stabiliser leurs économies respectives.

Points clés