Les marchés mondiaux rebondissent alors que l'accord États-Unis-Iran apaise les craintes énergétiques et que le pétrole chute
Les marchés boursiers mondiaux connaissent un rebond significatif alors qu'un accord intérimaire entre les États-Unis et l'Iran promet de rouvrir le détroit d'Ormuz, un passage crucial. Tandis que les tensions géopolitiques s'apaisent, les investisseurs doivent simultanément composer avec le virage restrictif (hawkish) de la Réserve fédérale américaine concernant les trajectoires futures des taux d'intérêt.
Une percée géopolitique réduit les primes de risque énergétique
Le paysage énergétique mondial a considérablement évolué suite à la signature par le président Donald Trump d'un protocole d'accord (MoU) visant à mettre fin à la guerre avec l'Iran et à rouvrir le détroit d'Ormuz. Cette évolution a apporté un soulagement immédiat aux marchés mondiaux, qui étaient aux prises avec des risques énergétiques accrus.
Suite à cette annonce, les cours du pétrole brut Brent ont poursuivi leur chute, passant sous la barre des 79 dollars le baril. Les analystes financiers, dont Rajeev De Mello de Gama Asset Management, ont noté que la réouverture du détroit devrait réduire les primes de risque liées à l'énergie et atténuer les préoccupations inflationnistes plus larges, offrant ainsi un coussin indispensable aux marchés obligataires et boursiers.
La Réserve fédérale signale de potentielles hausses de taux
Malgré l'optimisme géopolitique, la Réserve fédérale américaine a maintenu une position restrictive (hawkish) pour lutter contre une inflation persistante. Lors de sa première conférence de presse en tant que président de la Fed, Kevin Warsh a souligné que l'inflation est restée obstinément au-dessus de l'objectif de 2 % depuis plusieurs années.
L'impact sur les marchés de taux a été immédiat :
- Rendements du Trésor : Les rendements des bons du Trésor américain à deux ans ont bondi de 13 points de base pour atteindre 4,18 %.
- Projections de taux : Environ la moitié des membres du Comité fédéral de l'open market (FOMC) prévoient des hausses de taux cette année, les traders anticipant un mouvement dès septembre ou octobre.
- Examen du bilan : Le président Warsh a annoncé la création d'un nouveau groupe de travail pour examiner le bilan massif de 6 700 milliards de dollars de la Fed afin de déterminer l'efficacité de ses outils de politique monétaire.
Marchés asiatiques et volatilité des devises
Les marchés asiatiques ont réagi positivement à la nouvelle, un indice des actions asiatiques progressant de 0,5 %, tandis que les contrats à terme sur le Nasdaq ont bondi de plus de 1 %. Cependant, les répercussions de la position de la Fed se font fortement ressentir dans les secteurs des devises et des marchés émergents.
Le yen japonais est tombé à son niveau le plus bas face au dollar américain depuis juillet 2024, alimentant les craintes d'une intervention officielle des autorités japonaises. Parallèlement, en Asie du Sud-Est, les banques centrales d'Indonésie et des Philippines — toutes deux vulnérables à la volatilité des prix du pétrole — devraient largement relever leurs taux directeurs d'un quart de point ce jeudi afin de stabiliser leurs économies respectives.
Points clés
- Soulagement énergétique : L'accord intérimaire entre les États-Unis et l'Iran et la réouverture potentielle du détroit d'Ormuz ont fait chuter le Brent sous les 79 $, atténuant les craintes d'inflation mondiale.
- Fed restrictive : La moitié des décideurs de la Fed américaine prévoient des hausses de taux cette année, ce qui entraîne une hausse des rendements du Trésor américain et signale une priorité donnée à la stabilité des prix plutôt qu'aux préoccupations liées au marché du travail.
- Pression sur les devises : Le renforcement du dollar américain et la hausse des rendements ont exercé une pression sur le yen japonais et laissent présager des hausses de taux en Indonésie et aux Philippines.