美伊协议缓解能源担忧并导致油价暴跌，全球市场走高

由于美国与伊朗之间达成的一项临时协议有望重新开放关键的霍尔木兹海峡，全球股票市场正迎来显著反弹。在地缘政治紧张局势缓解的同时，投资者也在应对美联储在未来利率轨迹方面表现出的鹰派转向。

地缘政治突破缓解能源风险溢价

在唐纳德·特朗普总统签署旨在结束伊朗战争并重新开放霍尔木兹海峡的谅解备忘录（MoU）后，全球能源格局发生了重大变化。这一进展为一直以来应对能源相关风险上升的全球市场提供了即时缓解。

该公告发布后，布伦特原油价格进一步下跌，跌破每桶 79 美元的关口。包括 Gama Asset Management 的 Rajeev De Mello 在内的金融分析师指出，海峡的重新开放应会降低能源相关的风险溢价并缓解更广泛的通胀担忧，从而为债券和股票市场提供急需的缓冲。

美联储释放潜在加息信号

尽管地缘政治情绪乐观，但美联储为应对持续的通胀仍保持着鹰派立场。在担任美联储主席后的首次新闻发布会上，凯文·沃什（Kevin Warsh）强调，通胀率多年来一直顽固地高于 2% 的目标。

对固定收益市场的影响是立竿见影的：

• 国债收益率： 美国两年期国债收益率跳升 13 个基点，至 4.18%。
• 利率预测： 联邦公开市场委员会 (FOMC) 约半数成员预计今年将加息，交易员已将最早在 9 月或 10 月加息的可能性计入定价。
• 资产负债表审查： 沃什主席宣布成立一个新的工作组，以审查美联储高达 6.7 万亿美元的庞大资产负债表，从而确定其货币政策工具的有效性。

亚洲市场与汇率波动

亚洲市场对这一消息反应积极，亚洲股市指数上涨 0.5%，而纳斯达克期货跳涨超过 1%。然而，美联储立场产生的连锁反应正在货币和新兴市场领域产生强烈影响。

日元兑美元汇率跌至2024年7月以来的最低水平，引发了市场对日本当局进行官方干预的担忧。与此同时，在东南亚，印尼和菲律宾的央行——两国都易受油价波动的影响——被广泛预计将于本周四加息25个基点，以稳定各自的经济。

核心摘要

• 能源缓解： 美伊临时协议以及霍尔木兹海峡可能重新开放，已将布伦特原油价格推低至79美元以下，缓解了全球通胀担忧。
• 鹰派美联储： 一半的美联储决策者预计今年会加息，这导致美国国债收益率攀升，并释放出其关注重点在于价格稳定而非劳动力市场担忧的信号。
• 汇率压力： 美元的走强和收益率的上升给日元带来了压力，并促使市场预期印尼和菲律宾将进行加息。