美伊协议缓解能源风险导致油价暴跌，全球市场走高

由于美国与伊朗之间达成了一项临时协议，预示着霍尔木兹海峡有可能重新开放，全球股票市场今日重拾乐观情绪。尽管地缘政治紧张局势有所缓解，但投资者仍密切关注美联储针对通胀及未来加息的鹰派立场。

地缘政治缓解推动油价下跌

唐纳德·特朗普总统签署的一份谅解备忘录 (MoU) 为投资者情绪提供了显著提振。该协议是在 G7 会议后于巴黎附近签署的，旨在结束与伊朗的冲突，并促进战略要地霍尔木兹海峡的重新开放。

市场反应立竿见影：布伦特原油下跌超过 1%，跌破每桶 79 美元的关口。据 Gama Asset Management 全球宏观投资组合经理 Rajeev De Mello 表示，这一进展预计将降低能源相关的风险溢价并缓解全球通胀担忧，从而为债券和股票市场提供急需的支持。

美联储释放潜在加息信号

尽管存在地缘政治的利好因素，但由于美联储近期的表态，宏观经济前景依然谨慎。继周三美国基准指数下跌 1.2% 后，美股期货显示出复苏迹象，纳斯达克期货上涨超过 1%，标普 500 指数期货上涨 0.8%。

美联储主席 Kevin Warsh 强调了央行致力于将通胀率降回 2% 目标的决心。至关重要的是，约一半的美联储决策者预计今年内会加息。这种鹰派倾向导致交易员开始定价最早在 9 月或 10 月进行的加息。因此，两年期美国国债收益率跳升 13 个基点至 4.18%，反映出市场对政策预期的敏感性。

关注美联储 6.7 万亿美元的资产负债表

在一项重大举措中，主席 Warsh 宣布成立一个新的工作组，以审查美联储规模高达 6.7 万亿美元的资产负债表。该小组将调查货币政策是通过利率调整还是通过资产负债表工具在有效驱动。这一举措回应了长期以来针对美联储近期流动性管理规模及其影响的批评。

对亚洲及新兴市场的影响

美国货币政策的波及效应正在亚洲范围内显现。日元兑美元汇率已跌至 2024 年 7 月以来的最低水平，引发了人们对日本当局可能进行官方干预的担忧。

与此同时，东南亚新兴经济体正准备迎接冲击。印度尼西亚和菲律宾的央行——两国都易受高油价影响——普遍预计将于本周四实施 25 个基点的加息，以稳定各自的经济。

核心要点