美联储鹰派立场下，美伊协议缓解能源风险，全球市场反弹

全球股票市场正迎来一轮反弹。由于美国与伊朗达成了一项具有里程碑意义的临时协议，有望重新开放霍尔木兹海峡，从而显著缓解了能源供应焦虑。尽管这一地缘政治突破支撑了股指期货，但美联储此前发出的信号表明，为了遏制持续的通胀，可能需要加息，投资者也正因此重新调整预期。

地缘政治突破：重新开放霍尔木兹海峡

在唐纳德·特朗普总统签署旨在结束与伊朗冲突的谅解备忘录（MoU）后，全球情绪发生了重大转变。该协议是在七国集团（G7）会议后于巴黎附近签署的，旨在重新开放霍尔木兹海峡——这是全球石油供应的关键海上咽喉要道。

对大宗商品的影响是立竿见影的。布伦特原油价格下跌超过 1%，跌破了每桶 79 美元的关口。包括 Gama Asset Management 的 Rajeev De Mello 在内的金融分析师指出，这一进展应会降低能源相关的风险溢价，并缓解更广泛的通胀担忧，从而为债券和股票市场提供急需的支持。

美联储的鹰派转向

尽管来自中东的消息是积极的，但美联储最新的立场已为固定收益市场注入了波动性。美联储主席凯文·沃什（Kevin Warsh）强调了央行致力于恢复价格稳定的承诺，并指出通胀率已连续多年高于 2% 的目标。

市场目前正在消化重大的政策转变：

• 加息预期： 大约一半的联邦公开市场委员会（FOMC）成员预计今年会加息，交易员正密切关注最早可能在 9 月或 10 月采取的行动。
• 收益率飙升： 美国两年期国债收益率跳升 13 个基点至 4.18%，反映了市场对美联储“鹰派示警”的反应。
• 资产负债表审查： 沃什主席宣布成立一个工作组，对美联储高达 6.7 万亿美元的巨额资产负债表进行审查，以确定其货币政策工具的有效性。

对亚洲市场和货币的影响

美国货币政策的涟漪效应正强烈地影响着整个亚洲。尽管亚洲股市上涨了 0.5%，纳斯达克期货跳涨超过 1%，但某些地区经济体正面临直接压力。

在日本，日元兑美元汇率已跌至 2024 年 7 月以来的最低水平。尽管近期加息已使其达到 1995 年以来的最高水平，但投资者担心日本央行收紧政策的速度不足以稳定货币。与此同时，在印度尼西亚和菲律宾等新兴东南亚经济体中——这两个国家此前都受到高油价的沉重打击——经济学家预计各国央行本周将加息 25 个基点，以维持经济稳定。

核心要点

• 能源缓解： 美国与伊朗关于重新开放霍尔木兹海峡的临时协议已推动布伦特原油跌至 79 美元以下，缓解了全球能源供应担忧。
• 美联储鹰派立场： 美联储已发出信号，表示今年晚些时候可能会加息以对抗通胀，导致美国国债收益率攀升。
• 汇率波动： 日元兑美元跌至数月低点，而东南亚各国央行正准备进行预防性加息。