Мировые рынки растут: сделка между США и Ираном снижает энергетические риски на фоне «ястребиной» политики ФРС
Мировые рынки акций демонстрируют ралли на фоне облегчения: знаковая промежуточная сделка между США и Ираном обещает возобновить судоходство через Ормузский пролив, что значительно снижает опасения по поводу поставок энергоносителей. В то время как этот геополитический прорыв поддерживает фьючерсы на акции, инвесторы одновременно пересматривают свои ожидания после сигнала Федеральной резервной системы о том, что для сдерживания устойчивой инфляции может потребоваться повышение процентных ставок.
Геополитический прорыв: возобновление судоходства в Ормузском проливе
В глобальных настроениях произошел серьезный сдвиг после того, как президент Дональд Трамп подписал Меморандум о взаимопонимании (MoU) для прекращения конфликта с Ираном. Соглашение, подписанное недалеко от Парижа по итогам встречи G7, направлено на открытие Ормузского пролива — критически важного морского узла для мировых поставок нефти.
Влияние на сырьевые товары было мгновенным. Цены на нефть марки Brent упали более чем на 1%, опустившись ниже отметки 79 долларов за баррель. Финансовые аналитики, включая Раджива Де Мелло из Gama Asset Management, отметили, что это событие должно снизить премии за энергетические риски и ослабить общие опасения по поводу инфляции, обеспечив столь необходимую поддержку как рынкам облигаций, так и рынкам акций.
«Ястребиный» разворот Федеральной резервной системы
Несмотря на позитивные новости с Ближнего Востока, последняя позиция Федеральной резервной системы внесла волатильность на рынки инструментов с фиксированной доходностью. Председатель ФРС Кевин Уорш подчеркнул приверженность центрального банка восстановлению ценовой стабильности, отметив, что инфляция остается выше целевого показателя в 2% на протяжении нескольких лет.
Рынок теперь закладывает в цены значительные изменения в политике:
- Ожидания повышения ставок: Примерно половина членов Комитета по операциям на открытом рынке (FOMC) прогнозирует повышение ставок в этом году, при этом трейдеры рассматривают возможность такого шага уже в сентябре или октябре.
- Скачок доходности: Доходность двухлетних казначейских облигаций США подскочила на 13 базисных пунктов до 4,18%, отражая реакцию рынка на «ястребиный предупредительный выстрел» ФРС.
- Обзор баланса: Сделав важный шаг, председатель Уорш объявил о создании рабочей группы для проверки огромного баланса ФРС в размере 6,7 триллиона долларов с целью определения эффективности инструментов денежно-кредитной политики.
Влияние на азиатские рынки и валюты
Последствия денежно-кредитной политики США ощущаются во всей Азии. В то время как азиатские акции выросли на 0,5%, а фьючерсы на Nasdaq подскочили более чем на 1%, некоторые региональные экономики столкнулись с непосредственным давлением.
В Японии иена упала до самого низкого уровня по отношению к доллару США с июля 2024 года. Несмотря на недавнее повышение ставки до самого высокого уровня с 1995 года, инвесторы опасаются, что Банк Японии ужесточает политику недостаточно быстро для стабилизации валюты. Тем временем в развивающихся экономиках Юго-Восточной Азии, таких как Индонезия и Филиппины (обе из которых ранее сильно пострадали от высоких цен на нефть), экономисты ожидают, что центральные банки повысят ключевые ставки на 25 базисных пунктов на этой неделе для поддержания экономической стабильности.
Основные выводы
- Облегчение в энергетическом секторе: Временное соглашение между США и Ираном об открытии Ормузского пролива привело к падению цен на нефть марки Brent ниже 79 долларов, что снизило опасения относительно мировых поставок энергоносителей.
- «Ястребиная» политика ФРС: Федеральная резервная система сигнализировала о возможном повышении процентных ставок в конце этого года для борьбы с инфляцией, что вызвало рост доходности казначейских облигаций США.
- Валютная волатильность: Японская иена достигла многомесячных минимумов по отношению к доллару, в то время как центральные банки Юго-Восточной Азии готовятся к превентивному повышению ставок.