Les marchés mondiaux progressent alors que l'accord États-Unis-Iran atténue les risques énergétiques dans un contexte de fermeté de la Fed

Les marchés boursiers mondiaux connaissent un rallye de soulagement alors qu'un accord intérimaire historique entre les États-Unis et l'Iran promet de rouvrir le détroit d'Ormuz, réduisant considérablement les inquiétudes liées à l'approvisionnement énergétique. Bien que cette percée géopolitique soutienne les contrats à terme sur actions, les investisseurs recalibrent simultanément leurs attentes suite au signal de la Réserve fédérale indiquant que des hausses de taux d'intérêt pourraient être nécessaires pour freiner une inflation persistante.

Percée géopolitique : réouverture du détroit d'Ormuz

Un changement majeur du sentiment mondial est survenu après que le président Donald Trump a signé un protocole d'accord (MoU) pour mettre fin au conflit avec l'Iran. Signé près de Paris à la suite d'une réunion du G7, l'accord vise à rouvrir le détroit d'Ormuz, un point de passage maritime critique pour l'approvisionnement mondial en pétrole.

L'impact sur les matières premières a été immédiat. Les prix du pétrole brut Brent ont chuté de plus de 1 %, passant sous la barre des 79 dollars le baril. Les analystes financiers, dont Rajeev De Mello de Gama Asset Management, ont noté que cette évolution devrait réduire les primes de risque liées à l'énergie et apaiser les préoccupations plus larges concernant l'inflation, apportant un soutien indispensable tant aux marchés obligataires qu'aux marchés boursiers.

Le pivot restrictif de la Réserve fédérale

Malgré les nouvelles positives en provenance du Moyen-Orient, la dernière position de la Réserve fédérale a injecté de la volatilité sur les marchés des titres à revenu fixe. Le président de la Fed, Kevin Warsh, a souligné l'engagement de la banque centrale à rétablir la stabilité des prix, notant que l'inflation est restée supérieure à l'objectif de 2 % pendant plusieurs années.

Le marché anticipe désormais des changements de politique significatifs :

• Attentes de hausse des taux : Environ la moitié des membres du Federal Open Market Committee (FOMC) prévoient des hausses de taux cette année, les traders envisageant un mouvement potentiel dès septembre ou octobre.
• Envolée des rendements : Les rendements des bons du Trésor américain à deux ans ont bondi de 13 points de base pour atteindre 4,18 %, reflétant la réaction du marché au « coup de semonce » restrictif de la Fed.
• Examen du bilan : Dans une décision importante, le président Warsh a annoncé la création d'un groupe de travail pour examiner le bilan massif de 6 700 milliards de dollars de la Fed afin de déterminer l'efficacité de ses outils de politique monétaire.

Impact sur les marchés et les devises asiatiques

Les répercussions de la politique monétaire américaine se font fortement sentir à travers l'Asie. Alors que les actions asiatiques ont progressé de 0,5 % et que les contrats à terme sur le Nasdaq ont bondi de plus de 1 %, certaines économies régionales font face à une pression immédiate.

Au Japon, le yen a chuté à son niveau le plus bas face au dollar américain depuis juillet 2024. Malgré une récente hausse des taux, atteignant son niveau le plus élevé depuis 1995, les investisseurs craignent que la Banque du Japon ne resserre pas sa politique assez rapidement pour stabiliser la monnaie. Parallèlement, dans les économies émergentes d'Asie du Sud-Est comme l'Indonésie et les Philippines — qui ont toutes deux été durement touchées par la hausse des prix du pétrole — les économistes s'attendent à ce que les banques centrales augmentent leurs taux directeurs de 25 points de base cette semaine afin de maintenir la stabilité économique.

Points clés

• Soulagement énergétique : L'accord intérimaire entre les États-Unis et l'Iran pour la réouverture du détroit d'Ormuz a fait chuter le Brent sous les 79 $, atténuant les craintes concernant l'approvisionnement énergétique mondial.
• Politique restrictive de la Fed : La Réserve fédérale a signalé de potentielles hausses de taux d'intérêt plus tard cette année pour lutter contre l'inflation, ce qui a entraîné une hausse des rendements du Trésor américain.
• Volatilité des devises : Le yen japonais a atteint des plus bas de plusieurs mois face au dollar, tandis que les banques centrales d'Asie du Sud-Est se préparent à des hausses de taux préventives.