Global Markets Rally as US-Iran Deal Eases Energy Risks Amid Fed Hawkishness
Global equity markets are witnessing a relief rally as a landmark interim deal between the US and Iran promises to reopen the Strait of Hormuz, significantly reducing energy supply anxieties. While this geopolitical breakthrough supports stock futures, investors are simultaneously recalibrating expectations following the Federal Reserve's signal that interest rate hikes may be necessary to curb persistent inflation.
Geopolitical Breakthrough: Reopening the Strait of Hormuz
A major shift in global sentiment occurred after President Donald Trump signed a Memorandum of Understanding (MoU) to end the conflict with Iran. Signed near Paris following a G7 meeting, the deal aims to reopen the Strait of Hormuz, a critical maritime chokepoint for global oil supplies.
The impact on commodities was immediate. Brent crude prices slumped by more than 1%, dropping below the $79 per barrel mark. Financial analysts, including Rajeev De Mello of Gama Asset Management, noted that this development should reduce energy-related risk premia and ease broader inflation concerns, providing much-needed support to both bond and equity markets.
The Federal Reserve’s Hawkish Pivot
Despite the positive news from the Middle East, the Federal Reserve's latest stance has injected volatility into the fixed-income markets. Fed Chair Kevin Warsh emphasized the central bank's commitment to restoring price stability, noting that inflation has remained above the 2% target for several years.
The market is now pricing in significant policy shifts:
- Rate Hike Expectations: Roughly half of the Federal Open Market Committee (FOMC) members project rate hikes this year, with traders eyeing a potential move as early as September or October.
- Yield Surges: Two-year US Treasury yields jumped 13 basis points to 4.18%, reflecting the market's reaction to the Fed's "hawkish shot across the bow."
- Balance Sheet Review: In a significant move, Chair Warsh announced a task force to review the Fed’s massive $6.7 trillion balance sheet to determine the effectiveness of its monetary policy tools.
Impact on Asian Markets and Currencies
Những tác động lan tỏa từ chính sách tiền tệ của Hoa Kỳ đang được cảm nhận rõ rệt trên khắp châu Á. Trong khi chứng khoán châu Á tăng 0,5% và hợp đồng tương lai Nasdaq nhảy vọt hơn 1%, một số nền kinh tế trong khu vực đang phải đối mặt với áp lực tức thì.
Tại Nhật Bản, đồng yên đã giảm xuống mức yếu nhất so với đồng đô la Mỹ kể từ tháng 7 năm 2024. Bất chấp đợt tăng lãi suất gần đây lên mức cao nhất kể từ năm 1995, các nhà đầu tư lo ngại rằng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản đang không thắt chặt chính sách đủ nhanh để ổn định đồng nội tệ. Trong khi đó, tại các nền kinh tế mới nổi ở Đông Nam Á như Indonesia và Philippines — cả hai đều từng chịu ảnh hưởng nặng nề bởi giá dầu cao — các nhà kinh tế kỳ vọng các ngân hàng trung ương sẽ tăng lãi suất điều hành thêm 25 điểm cơ bản trong tuần này để duy trì sự ổn định kinh tế.
Các điểm chính cần lưu ý
- Giảm bớt áp lực năng lượng: Thỏa thuận tạm thời giữa Hoa Kỳ và Iran nhằm mở cửa lại eo biển Hormuz đã đẩy giá dầu thô Brent xuống dưới 79 USD, làm giảm bớt những lo ngại về nguồn cung năng lượng toàn cầu.
- Chính sách thắt chặt của Fed: Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đã phát tín hiệu về khả năng tăng lãi suất vào cuối năm nay để chống lạm phát, khiến lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ tăng lên.
- Biến động tiền tệ: Đồng yên Nhật đã chạm mức thấp nhất trong nhiều tháng so với đồng đô la, trong khi các ngân hàng trung ương Đông Nam Á đang chuẩn bị cho các đợt tăng lãi suất mang tính phòng ngừa.