عالمی منڈیوں میں تیزی: فیڈرل ریزرو کے سخت رویے کے باوجود امریکہ-ایران معاہدے سے توانائی کے خطرات میں کمی
عالمی حصص کی منڈیوں میں سکون آور تیزی دیکھی جا رہی ہے کیونکہ امریکہ اور ایران کے درمیان ایک تاریخی عبوری معاہدے نے مضاقِ ہرمز کو دوبارہ کھولنے کا وعدہ کیا ہے، جس سے توانائی کی فراہمی کے حوالے سے خدشات میں نمایاں کمی آئی ہے۔ اگرچہ یہ جیو پولیٹیکل پیش رفت اسٹاک فیوچرز کو سہارا دے رہی ہے، تاہم سرمایہ کار فیڈرل ریزرو کے اس اشارے کے بعد اپنی توقعات پر نظر ثانی کر رہے ہیں کہ مسلسل مہنگائی کو روکنے کے لیے شرح سود میں اضافہ ضروری ہو سکتا ہے۔
جیو پولیٹیکل پیش رفت: مضاقِ ہرمز کا دوبارہ کھلنا
صدر ڈونلڈ ٹرمپ کی جانب سے ایران کے ساتھ تنازع ختم کرنے کے لیے ایک یادداشتِ مفاہمت (MoU) پر دستخط کرنے کے بعد عالمی رجحان میں ایک بڑی تبدیلی آئی ہے۔ جی 7 اجلاس کے بعد پیرس کے قریب دستخط کیے گئے اس معاہدے کا مقصد مضاقِ ہرمز کو دوبارہ کھولنا ہے، جو عالمی تیل کی فراہمی کے لیے ایک اہم بحری راستہ ہے۔
کموڈٹیز پر اس کا اثر فوری طور پر نظر آیا۔ برنٹ کروڈ کی قیمتوں میں 1 فیصد سے زیادہ کی کمی آئی اور یہ 79 ڈالر فی بیرل کی سطح سے نیچے گر گئی۔ گاما ایسٹ مینجمنٹ کے راجیو ڈی میلوز سمیت مالیاتی تجزیہ کاروں نے نوٹ کیا کہ اس پیش رفت سے توانائی سے متعلقہ رسک پریمیئم میں کمی آنی چاہیے اور وسیع تر مہنگائی کے خدشات کم ہونے چاہئیں، جس سے بانڈ اور حصص کی منڈیوں دونوں کو بہت ضروری سہارا ملے گا۔
فیڈرل ریزرو کا سخت رویہ (Hawkish Pivot)
مشرق وسطیٰ سے آنے والی مثبت خبروں کے باوجود، فیڈرل ریزرو کے تازہ ترین موقف نے فکسڈ انکم مارکیٹس میں اتار چڑھاؤ پیدا کر دیا ہے۔ فیڈ کے چیئرمین کیون وارش نے قیمتوں کے استحکام کی بحالی کے لیے مرکزی بینک کے عزم پر زور دیا، اور یہ نوٹ کیا کہ مہنگائی کئی سالوں سے 2 فیصد کے ہدف سے اوپر رہی ہے۔
مارکیٹ اب اہم پالیسی تبدیلیوں کو مدنظر رکھ رہی ہے:
- شرح سود میں اضافے کی توقعات: فیڈرل اوپن مارکیٹ کمیٹی (FOMC) کے تقریباً نصف اراکین نے اس سال شرح سود میں اضافے کی پیش گوئی کی ہے، جبکہ ٹریڈرز ستمبر یا اکتوبر میں ممکنہ اقدام پر نظر رکھے ہوئے ہیں۔
- اییلڈ میں اضافہ: دو سالہ امریکی ٹریژری ییلڈز میں 13 بیسس پوائنٹس کا اضافہ ہو کر 4.18% ہو گیا، جو فیڈ کے "سخت انتباہ" پر مارکیٹ کے ردعمل کی عکاسی کرتا ہے۔
- بیلنس شیٹ کا جائزہ: ایک اہم اقدام میں، چیئرمین وارش نے فیڈ کے 6.7 ٹریلین ڈالر کے بڑے بیلنس شیٹ کا جائزہ لینے کے لیے ایک ٹاسک فورس کا اعلان کیا تاکہ اس کے مانیٹری پالیسی کے آلات کی تاثیر کا تعین کیا جا سکے۔
ایشیائی منڈیوں اور کرنسیوں پر اثرات
امریکی مانیٹری پالیسی کے اثرات پورے ایشیا میں شدت سے محسوس کیے جا رہے ہیں۔ اگرچہ ایشیائی اسٹاکس میں 0.5% کا اضافہ ہوا اور Nasdaq فیوچرز میں 1% سے زیادہ کا اضافہ دیکھا گیا، تاہم کچھ علاقائی معیشتوں کو فوری دباؤ کا سامنا ہے۔
جاپان میں، ین امریکی ڈالر کے مقابلے میں جولائی 2024 کے بعد سے اپنے کم ترین درجے پر آگیا ہے۔ 1995 کے بعد سے اپنی بلند ترین سطح تک شرح سود میں حالیہ اضافے کے باوجود، سرمایہ کاروں کو خدشہ ہے کہ بینک آف جاپان کرنسی کو مستحکم کرنے کے لیے پالیسی کو اتنی تیزی سے سخت نہیں کر رہا ہے۔ اسی دوران، انڈونیشیا اور فلپائن جیسی ابھرتی ہوئی جنوب مشرقی ایشیائی معیشتوں میں—جو پہلے تیل کی بلند قیمتوں سے بری طرح متاثر ہوئی تھیں—معاشیات دانوں کو توقع ہے کہ مرکزی بینک معاشی استحکام برقرار رکھنے کے لیے اس ہفتے پالیسی ریٹس میں 25 بیسس پوائنٹس کا اضافہ کریں گے۔
اہم نکات
- توانائی میں ریلیف: اسٹریٹ آف ہرمز کو دوبارہ کھولنے کے لیے امریکہ اور ایران کے عبوری معاہدے نے برینٹ کروڈ کی قیمت کو 79 ڈالر سے نیچے لا دیا ہے، جس سے عالمی توانائی کی فراہمی کے خدشات کم ہو گئے ہیں۔
- فیڈ کا سخت رویہ: فیڈرل ریزرو نے مہنگائی کا مقابلہ کرنے کے لیے رواں سال کے آخر میں شرح سود میں ممکنہ اضافے کا اشارہ دیا ہے، جس کی وجہ سے US Treasury yields میں اضافہ ہو رہا ہے۔
- کرنسی میں اتار چڑھاؤ: جاپانی ین ڈالر کے مقابلے میں کئی ماہ کی کم ترین سطح پر پہنچ گیا ہے، جبکہ جنوب مشرقی ایشیائی مرکزی بینک پیشگی شرح سود میں اضافے کی تیاری کر رہے ہیں۔