عالمی منڈیوں میں تیزی: امریکی-ایرانی معاہدے سے توانائی کے خدشات میں کمی، جبکہ فیڈرل ریزرو کا سخت رویہ برقرار

عالمی حصص کے بازاروں میں دوبارہ تیزی دیکھی جا رہی ہے کیونکہ امریکہ اور ایران کے درمیان ایک تاریخی عبوری معاہدے کا مقصد بحرالخلیج (Strait of Hormuz) کو دوبارہ کھولنا ہے، جس سے توانائی سے متعلقہ اتار چڑھاؤ میں نمایاں کمی آئی ہے۔ جہاں ایک طرف جغرافیائی سیاسی تناؤ میں کمی آ رہی ہے، وہیں دوسری طرف سرمایہ کار افراطِ زر (inflation) کے کنٹرول کے حوالے سے امریکی فیڈرل ریزرو کے سخت (hawkish) اشاروں کے جواب میں اپنے پورٹ فولیو کی دوبارہ ترتیب کاری کر رہے ہیں۔

جغرافیائی سیاسی پیش رفت: بحرالخلیج (Strait of Hormuz) کا دوبارہ کھلنا

حالیہ مارکیٹ کی تیزی کی ایک بڑی وجہ G7 اجلاس کے بعد صدر ڈونلڈ ٹرمپ کی جانب سے دستخط کیا گیا مفاہمت کی یادداشت (Memorandum of Understanding) ہے۔ اس معاہدے کا مقصد ایران جنگ کا خاتمہ اور اہم بحرالخلیج کو دوبارہ کھولنا ہے، جس نے عالمی توانائی کی منڈیوں کو فوری ریلیف فراہم کیا ہے۔

اس سفارتی پیش رفت کے براہ راست نتیجے کے طور پر، برینٹ کروڈ (Brent crude) کی قیمتوں میں مزید گراوٹ دیکھی گئی اور یہ 79 ڈالر فی بیرل سے نیچے گر گئیں۔ گاما ایسٹ مینجمنٹ (Gama Asset Management) کے راجیو ڈی میلوز سمیت مارکیٹ کے ماہرین کا کہنا ہے کہ اس پیش رفت سے توانائی سے متعلقہ رسک پریمیم میں کمی آئے گی اور دیرینہ افراطِ زر کے خدشات کم ہوں گے، جس سے بانڈ اور حصص (equity) دونوں مارکیٹوں کو مطلوبہ سہارا ملے گا۔

فیڈ کا سخت رویہ اور بانڈ مارکیٹ میں اتار چڑھاؤ

جغرافیائی سیاسی ریلیف کے باوجود، امریکی فیڈرل ریزرو مانیٹری پالیسی پر اپنا سخت موقف برقرار رکھے ہوئے ہے۔ حالیہ اجلاس کے بعد، جس میں مسلسل چوتھی بار شرح سود کو تبدیل نہیں کیا گیا، مرکزی بینک نے اشارہ دیا ہے کہ مسلسل افراطِ زر کا مقابلہ کرنے کے لیے مزید اضافہ ضروری ہو سکتا ہے۔

فیڈ کی اہم پیش رفت میں شامل ہیں:

• شرح سود میں اضافے کے تخمینے: فیڈ کے تقریباً نصف پالیسی سازوں کا اندازہ ہے کہ اس سال کے اندر شرح سود میں اضافہ کیا جائے گا، جبکہ ٹریڈرز اب ستمبر یا اکتوبر میں ممکنہ اقدام کی توقع کر رہے ہیں۔
• Yield میں اضافہ: ٹریژری ییلڈز (Treasury yields) میں اضافہ، جو پالیسی کی توقعات کا ایک حساس اشارہ ہے، 13 بیسس پوائنٹس بڑھ کر 4.18% ہو گیا۔
• بیلنس شیٹ کا جائزہ: فیڈ کے چیئرمین کیون وارش نے مرکزی بینک کے 6.7 ٹریلین ڈالر کے بڑے بیلنس شیٹ کا جائزہ لینے کے لیے ایک نئے ٹاسک فورس کا اعلان کیا ہے، جس کا مقصد یہ تعین کرنا ہے کہ آیا مانیٹری پالیسی شرح سود کے ذریعے چلائی جا رہی ہے یا بیلنس شیٹ کے ٹولز کے ذریعے۔

علاقائی اثرات: ایشیائی مارکیٹیں اور کرنسی میں اتار چڑھاؤ

امریکی مانیٹری پالیسی کے اثرات ایشیا بھر میں شدت سے محسوس کیے جا رہے ہیں۔ ایران معاہدے کی خبر پر ایشیائی اسٹاکس میں 0.5% کا اضافہ ہوا اور Nasdaq فیوچرز میں 1% سے زیادہ کا اضافہ دیکھا گیا، تاہم کرنسی مارکیٹیں دباؤ کے آثار ظاہر کر رہی ہیں۔

جاپانی ین امریکی ڈالر کے مقابلے میں جولائی 2024 کے بعد سے اپنی کم ترین سطح پر پہنچ گیا ہے، جس سے بینک آف جاپان کی جانب سے سرکاری مداخلت کے خدشات پیدا ہو گئے ہیں۔ اسی دوران، جنوب مشرقی ایشیا میں، انڈونیشیا اور فلپائن جیسی معیشتیں—جو پہلے تیل کی بلند قیمتوں سے بری طرح متاثر ہوئی تھیں—اپنی متعلقہ معیشتوں کو مستحکم کرنے کے لیے اس جمعرات کو اپنی پالیسی شرح سود میں چوتھائی پوائنٹ کا اضافہ کر کے عالمی رجحان کی پیروی کرنے کی توقع ہے۔

اہم نکات

• توانائی میں ریلیف: بحر ہرمز کو دوبارہ کھولنے کے لیے امریکہ اور ایران کے عبوری معاہدے نے کامیابی سے برینٹ کروڈ (Brent crude) کو 79 ڈالر سے نیچے گرا دیا ہے، جس سے عالمی مہنگائی کے خدشات میں کمی آئی ہے۔
• مانیٹری ٹائٹننگ: فیڈرل ریزرو کا موقف اب بھی سخت ہے، اور اس کی کمیٹی کے نصف اراکین کو توقع ہے کہ اس سال شرح سود میں اضافہ کیا جائے گا تاکہ مہنگائی کو دوبارہ 2% کے ہدف تک لایا جا سکے۔
• مارکیٹ میں فرق: جہاں ایک طرف جغرافیائی سیاسی خبریں حصص (equities) کو فروغ دے رہی ہیں اور تیل کی قیمتیں کم کر رہی ہیں، وہیں امریکی ٹریژری ییلڈز میں اضافہ اور ین کی کمزوری کرنسی اور بانڈ مارکیٹوں میں اتار چڑھاؤ پیدا کر رہی ہے۔