Світові ринки зростають: угода між США та Іраном зменшує побоювання щодо енергетики на тлі жорсткої політики ФРС
Світові ринки акцій демонструють відновлення, оскільки знакова проміжна угода між США та Іраном має на меті відновити судноплавство в Ормузькій протоці, що суттєво знижує волатильність, пов'язану з енергоносіями. Поки геополітична напруженість спадає, інвестори водночас переглядають свої портфелі у відповідь на «яструбиний» сигнал Федеральної резервної системи США щодо контролю над інфляцією.
Геополітичний прорив: відновлення судноплавства в Ормузькій протоці
Головним чинником нещодавнього зростання ринку став Меморандум про взаєморозуміння, підписаний президентом Дональдом Трампом за підсумками зустрічі G7. Ця угода, покликана покласти край війні з Іраном та відновити судноплавство в критично важливій Ормузькій протоці, забезпечила миттєве полегшення для світових енергетичних ринків.
Як прямий результат цього дипломатичного кроку, ціни на нафту марки Brent продовжили падіння, опустившись нижче 79 доларів за барель. Ринкові експерти, зокрема Раджів Де Мелло з Gama Asset Management, припускають, що цей розвиток подій зменшить ризикові премії, пов'язані з енергетикою, і послабить давні побоювання щодо інфляції, забезпечивши необхідну підтримку як для ринків облігацій, так і для ринків акцій.
«Яструбина» позиція ФРС та волатильність ринку облігацій
Попри геополітичне полегшення, Федеральна резервна система США зберігає жорстку позицію щодо монетарної політики. За підсумками нещодавнього засідання, на якому відсоткові ставки залишалися незмінними четвертий раз поспіль, центральний банк натякнув, що для боротьби зі стійкою інфляцією може знадобитися подальше підвищення.
Ключові події ФРС включають:
- Прогнози щодо підвищення ставок: Приблизно половина представників ФРС прогнозує підвищення відсоткових ставок протягом цього року, причому трейдери вже закладають у ціни потенційний крок уже у вересні або жовтні.
- Зростання доходності: Доходність дворічних облігацій Treasury, чутливий індикатор очікувань щодо політики, підскочила на 13 базисних пунктів до 4,18%.
- Перегляд балансу: Голова ФРС Кевін Ворш оголосив про створення нової робочої групи для перегляду величезного балансу центрального банку в розмірі 6,7 трильйона доларів, щоб визначити, чи визначається монетарна політика відсотковими ставками, чи інструментами балансу.
Регіональний вплив: азійські ринки та валютні коливання
Наслідки монетарної політики США гостро відчуваються в усій Азії. Хоча азійські акції зросли на 0,5%, а ф'ючерси на Nasdaq підскочили на понад 1% на новинах про угоду з Іраном, валютні ринки демонструють ознаки напруженості.
Японська єна досягла найнижчого рівня щодо долара США з липня 2024 року, що викликало побоювання щодо офіційної інтервенції з боку Банку Японії. Водночас у Південно-Східній Азії очікується, що такі економіки, як Індонезія та Філіппіни, які раніше сильно постраждали від високих цін на нафту, підуть у ногу з глобальним трендом і цього четверга підвищать свої облікові ставки на чверть пункту, щоб стабілізувати свої економіки.
Основні висновки
- Полегшення в енергетичному секторі: Тимчасова угода між США та Іраном щодо відновлення руху через Ормузьку протоку дозволила успішно знизити ціну на нафту марки Brent нижче 79 доларів, що послабило побоювання щодо глобальної інфляції.
- Посилення монетарної політики: Федеральна резервна система зберігає «яструбиний» настрій: половина членів її комітету очікує підвищення ставок цього року, щоб повернути інфляцію до цільового рівня у 2%.
- Дивергенція ринків: У той час як геополітичні новини стимулюють ринок акцій та знижують ціни на нафту, зростання доходності казначейських облігацій США та ослаблення єни створюють волатильність на валютних та облігацієвих ринках.