ABD-İran Anlaşması Enerji Korkularını Hafifletirken Küresel Piyasalar Yükselişe Geçti: Fed'in Şahin Tutumu Gölgesinde
ABD ile İran arasında Hürmüz Boğazı'nı yeniden açmayı amaçlayan dönüm noktası niteliğindeki geçici bir anlaşma, enerji kaynaklı oynaklığı önemli ölçüde azaltırken küresel hisse senedi piyasalarında yeniden canlanma görülüyor. Jeopolitik gerilimler azalırken, yatırımcılar aynı zamanda ABD Federal Rezerv'in (Fed) enflasyon kontrolüne yönelik şahin sinyallerine yanıt olarak portföylerini yeniden yapılandırıyor.
Jeopolitik Atılım: Hürmüz Boğazı Yeniden Açılıyor
Son dönemdeki piyasa yükselişinin ana itici gücü, Başkan Donald Trump tarafından bir G7 toplantısının ardından imzalanan Mutabakat Zaptı oldu. İran savaşını sona erdirmeyi ve kritik Hürmüz Boğazı'nı yeniden açmayı amaçlayan bu anlaşma, küresel enerji piyasalarına anında rahatlama sağladı.
Bu diplomatik hamlenin doğrudan bir sonucu olarak Brent ham petrol fiyatları düşüşünü sürdürerek varil başına 79 doların altına geriledi. Gama Asset Management'tan Rajeev De Mello dahil olmak üzere piyasa uzmanları, bu gelişmenin enerji kaynaklı risk primlerini azaltacağını ve uzun süredir devam eden enflasyon endişelerini hafifleterek hem tahvil hem de hisse senedi piyasaları için ihtiyaç duyulan bir tampon sağlayacağını öngörüyor.
Fed'in Şahin Tutumu ve Tahvil Piyasası Oynaklığı
Jeopolitik rahatlamaya rağmen, ABD Federal Rezerv para politikası konusunda kararlı tutumunu sürdürüyor. Faizlerin üst üste dördüncü kez değiştirilmediği son toplantının ardından merkez bankası, kalıcı enflasyonla mücadele etmek için daha fazla faiz artışının gerekli olabileceğine dair sinyal verdi.
Fed'den gelen temel gelişmeler şunlardır:
- Faiz Artışı Öngörüleri: Fed politika yapıcılarının yaklaşık yarısı bu yıl içinde faiz artışı beklerken, yatırımcılar artık Eylül veya Ekim aylarında gerçekleşebilecek olası bir hamleyi fiyatlıyor.
- Getiri Artışları: Politika beklentilerinin hassas bir göstergesi olan iki yıllık Hazine tahvili getirileri 13 baz puan artarak %4,18'e yükseldi.
- Bilanço İncelemesi: Fed Başkanı Kevin Warsh, merkez bankasının 6,7 trilyon dolarlık devasa bilançosunu incelemek üzere, para politikasının faiz oranları tarafından mı yoksa bilanço araçları tarafından mı yönlendirildiğini belirlemeyi amaçlayan yeni bir görev gücü kurulduğunu duyurdu.
Bölgesel Etki: Asya Piyasaları ve Döviz Dalgalanmaları
ABD para politikasının dalga etkileri Asya genelinde derinden hissediliyor. İran anlaşması haberiyle Asya hisseleri %0,5 yükselirken ve Nasdaq vadeli işlemleri %1'in üzerinde artış gösterirken, döviz piyasaları stres belirtileri gösteriyor.
Japon yeninin ABD doları karşısında Temmuz 2024'ten bu yana en düşük seviyesine gerilemesi, Japonya Merkez Bankası'nın resmi müdahale yapabileceğine dair endişeleri tetikledi. Bu sırada Güneydoğu Asya'da, daha önce yüksek petrol fiyatlarından ağır darbe alan Endonezya ve Filipinler gibi ekonomilerin, kendi ekonomilerini istikrara kavuşturmak amacıyla bu Perşembe politika faizlerini çeyrek puan artırarak küresel eğilimi takip etmeleri bekleniyor.
Önemli Çıkarımlar
- Enerji Rahatlaması: Hürmüz Boğazı'nın yeniden açılmasına yönelik ABD-İran geçici anlaşması, Brent petrol fiyatlarını başarıyla 79 doların altına çekerek küresel enflasyon endişelerini hafifletti.
- Parasal Sıkılaşma: Federal Rezerv şahin tutumunu koruyor; komite üyelerinin yarısı, enflasyonu %2'lik hedefe geri döndürmek için bu yıl faiz artışları bekliyor.
- Piyasa Ayrışması: Jeopolitik haberler hisse senetlerini destekleyip petrol fiyatlarını düşürürken, yükselen ABD Hazine tahvili getirileri ve zayıflayan Yen, döviz ve tahvil piyasalarında oynaklık yaratıyor.