Мировые рынки растут на фоне сделки между США и Ираном, снижающей энергетические риски, и падения цен на нефть

Сегодня мировые рынки акций вновь обрели оптимизм, так как промежуточное соглашение между США и Ираном указало на возможность возобновления судоходства через Ормузский пролив. Несмотря на ослабление геополитической напряженности, инвесторы по-прежнему сосредоточены на «ястребиной» позиции Федеральной резервной системы в отношении инфляции и будущего повышения процентных ставок.

Геополитическая разрядка ведет к снижению цен на нефть

Подписание Меморандума о взаимопонимании (MoU) президентом Дональдом Трампом придало значительный импульс настроениям инвесторов. Эта сделка, подписанная недалеко от Парижа по итогам встречи G7, направлена на прекращение конфликта с Ираном и содействие возобновлению работы стратегически важного Ормузского пролива.

Реакция рынка последовала незамедлительно: нефть марки Brent упала более чем на 1%, опустившись ниже отметки 79 долларов за баррель. По словам Раджива Де Мелло, менеджера глобального макропортфеля в Gama Asset Management, ожидается, что это событие снизит премии за риск, связанные с энергетикой, и ослабит опасения по поводу глобальной инфляции, обеспечив столь необходимую поддержку как рынкам облигаций, так и рынкам акций.

ФРС сигнализирует о возможном повышении ставок

Несмотря на благоприятные геополитические факторы, макроэкономические прогнозы остаются осторожными из-за недавних заявлений Федеральной резервной системы. После падения американского бенчмарка на 1,2% в среду, фьючерсы на акции США продемонстрировали признаки восстановления: фьючерсы на Nasdaq подскочили более чем на 1%, а контракты на S&P 500 выросли на 0,8%.

Председатель ФРС Кевин Уорш подчеркнул стремление центрального банка вернуть инфляцию к целевому показателю в 2%. Что немаловажно, примерно половина представителей ФРС прогнозирует повышение ставок в течение этого года. Этот «ястребиный» уклон заставил трейдеров закладывать в цены повышение ставок уже в сентябре или октябре. В результате доходность двухлетних казначейских облигаций США подскочила на 13 базисных пунктов до 4,18%, что отражает чувствительность рынка к ожиданиям относительно денежно-кредитной политики.

Внимание к балансу ФРС в размере 6,7 триллиона долларов

Сделав важный шаг, председатель Уорш объявил о создании новой рабочей группы для анализа огромного баланса Федеральной резервной системы, составляющего 6,7 триллиона долларов. Эта группа изучит, осуществляется ли денежно-кредитная политика эффективно за счет корректировки процентных ставок или же через инструменты управления балансом. Данная инициатива направлена на решение давних претензий относительно масштабов и последствий недавнего управления ликвидностью со стороны ФРС.

Влияние на азиатские и развивающиеся рынки

Последствия денежно-кредитной политики США ощущаются во всей Азии. Японская иена ослабла до самого низкого уровня по отношению к доллару США с июля 2024 года, что вызывает опасения по поводу возможных официальных интервенций со стороны японских властей.

Тем временем развивающиеся экономики Юго-Восточной Азии готовятся к последствиям. Ожидается, что центральные банки Индонезии и Филиппин — оба из которых уязвимы к высоким ценам на нефть — в этот четверг повысят процентные ставки на четверть процентного пункта, чтобы стабилизировать свои экономики.

Основные выводы