Мировые рынки растут: сделка между США и Ираном снижает опасения в энергетике, цены на нефть падают

Мировые рынки акций демонстрируют значительный отскок, так как промежуточное соглашение между США и Ираном обещает возобновить судоходство через критически важный Ормузский пролив. В то время как геополитическая напряженность спадает, инвесторы одновременно пытаются адаптироваться к «ястребиному» развороту Федеральной резервной системы США в отношении будущей траектории процентных ставок.

Геополитический прорыв снижает энергетическую премию за риск

Глобальный энергетический ландшафт существенно изменился после подписания президентом Дональдом Трампом Меморандума о взаимопонимании (MoU) с целью прекращения войны с Ираном и открытия Ормузского пролива. Это событие принесло немедленное облегчение мировым рынкам, которые ранее боролись с повышенными рисками, связанными с энергетикой.

После этого заявления цены на нефть марки Brent продолжили падение, опустившись ниже отметки 79 долларов за баррель. Финансовые аналитики, включая Раджива Де Мелло из Gama Asset Management, отметили, что открытие пролива должно снизить энергетическую премию за риск и смягчить общие опасения по поводу инфляции, обеспечив столь необходимую поддержку как для рынка облигаций, так и для рынка акций.

ФРС сигнализирует о возможном повышении ставок

Несмотря на геополитический оптимизм, Федеральная резервная система США сохраняет «ястребиную» позицию для борьбы с устойчивой инфляцией. На своей первой пресс-конференции в качестве председателя ФРС Кевин Уорш подчеркнул, что инфляция в течение нескольких лет остается стабильно выше целевого показателя в 2%.

Влияние на рынки инструментов с фиксированной доходностью было немедленным:

• Доходность казначейских облигаций: Доходность двухлетних казначейских облигаций США подскочила на 13 базисных пунктов до 4,18%.
• Прогнозы по ставкам: Примерно половина членов Федерального комитета по операциям на открытом рынке (FOMC) прогнозирует повышение ставок в этом году, при этом трейдеры закладывают возможность такого шага уже в сентябре или октябре.
• Обзор баланса: Председатель Уорш объявил о создании новой рабочей группы для анализа огромного баланса ФРС в размере 6,7 триллиона долларов с целью определения эффективности инструментов денежно-кредитной политики.

Азиатские рынки и валютная волатильность

Азиатские рынки положительно отреагировали на новости: индекс азиатских акций вырос на 0,5%, а фьючерсы на Nasdaq подскочили более чем на 1%. Тем не менее, последствия позиции ФРС ощущаются довольно сильно в валютном секторе и в сегменте развивающихся рынков.

Японская иена упала до самого низкого уровня по отношению к доллару США с июля 2024 года, что усилило опасения по поводу официального вмешательства японских властей. Тем временем в Юго-Восточной Азии ожидается, что центральные банки Индонезии и Филиппин — оба из которых уязвимы к волатильности цен на нефть — в этот четверг повысят свои ключевые ставки на четверть процентного пункта для стабилизации своих экономик.

Основные выводы

• Облегчение в энергетическом секторе: Соглашение между США и Ираном и потенциальное открытие Ормузского пролива привели к падению цен на нефть марки Brent ниже 79 долларов, что снизило опасения по поводу глобальной инфляции.
• «Ястребиная» ФРС: Половина представителей ФРС США ожидает повышения ставок в этом году, что привело к росту доходности казначейских облигаций США и сигнализирует о приоритете ценовой стабильности над вопросами рынка труда.
• Валютное давление: Укрепление доллара США и рост доходности оказали давление на японскую иену и провоцируют ожидаемое повышение ставок в Индонезии и на Филиппинах.