الأسواق العالمية تنتعش مع تخفيف الاتفاق الأمريكي الإيراني لمخاوف الطاقة وتراجع أسعار النفط
تشهد أسواق الأسهم العالمية انتعاشاً ملحوظاً مع وجود وعود بإعادة فتح مضيق هرمز الحيوي بموجب اتفاق مؤقت بين الولايات المتحدة وإيران. وبينما تهدأ التوترات الجيوسياسية، يتعامل المستثمرون في الوقت ذاته مع تحول متشدد من جانب الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي فيما يتعلق بمسارات أسعار الفائدة المستقبلية.
الاختراق الجيوسياسي يخفف علاوات مخاطر الطاقة
شهد مشهد الطاقة العالمي تحولاً كبيراً عقب توقيع الرئيس دونالد ترامب على مذكرة تفاهم (MoU) لإنهاء الحرب مع إيران وإعادة فتح مضيق هرمز. وقد وفر هذا التطور إغاثة فورية للأسواق العالمية التي كانت تصارع مخاطر متزايدة مرتبطة بالطاقة.
وعقب هذا الإعلان، واصلت أسعار خام Brent تراجعها، حيث انخفضت إلى ما دون مستوى 79 دولاراً للبرميل. وأشار محللون ماليون، بمن فيهم راجيف دي ميلو من شركة Gama Asset Management، إلى أن إعادة فتح المضيق من شأنه أن يقلل من علاوات المخاطر المرتبطة بالطاقة ويخفف من المخاوف الأوسع نطاقاً بشأن التضخم، مما يوفر دعماً ضرورياً للغاية لكل من أسواق السندات والأسهم.
الاحتياطي الفيدرالي يشير إلى زيادات محتملة في أسعار الفائدة
على الرغم من التفاؤل الجيوسياسي، حافظ الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي على موقف متشدد لمكافحة التضخم المستمر. وفي أول مؤتمر صحفي له كرئيس للفيدرالي، أكد كيفن وارش أن التضخم ظل ثابتاً فوق المستوى المستهدف البالغ 2% لعدة سنوات.
وكان التأثير على أسواق الدخل الثابت فورياً:
- عائدات الخزانة: قفزت عائدات سندات الخزانة الأمريكية لأجل عامين بمقدار 13 نقطة أساس لتصل إلى 4.18%.
- توقعات أسعار الفائدة: يتوقع ما يقرب من نصف أعضاء لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) زيادات في أسعار الفائدة هذا العام، حيث يسعر المتداولون تحركاً محتملاً في وقت مبكر من سبتمبر أو أكتوبر.
- مراجعة الميزانية العمومية: أعلن الرئيس وارش عن تشكيل فريق عمل جديد لمراجعة الميزانية العمومية الضخمة للاحتياطي الفيدرالي البالغة 6.7 تريليون دولار لتحديد مدى فعالية أدوات السياسة النقدية.
الأسواق الآسيوية وتقلب العملات
استجابت الأسواق الآسيوية بشكل إيجابي للأخبار، حيث ارتفع مؤشر الأسهم الآسيوية بنسبة 0.5%، بينما قفزت العقود الآجلة لـ Nasdaq بأكثر من 1%. ومع ذلك، فإن الآثار التتابعية لموقف الاحتياطي الفيدرالي بدأت تظهر بوضوح في قطاعات العملات والأسواق الناشئة.
انخفض الين الياباني إلى أدنى مستوى له مقابل الدولار الأمريكي منذ يوليو 2024، مما أثار مخاوف من تدخل رسمي من قبل السلطات اليابانية. وفي الوقت نفسه، في جنوب شرق آسيا، من المتوقع على نطاق واسع أن ترفع البنوك المركزية في إندونيسيا والفلبين — وكلاهما عرضة لتقلبات أسعار النفط — أسعار الفائدة السياسية بمقدار ربع نقطة هذا الخميس لتحقيق الاستقرار في اقتصاديهما.
أهم النقاط المستخلصة
- تخفيف الضغط عن قطاع الطاقة: أدى الاتفاق المؤقت بين الولايات المتحدة وإيران وإعادة الافتتاح المحتمل لمضيق هرمز إلى دفع خام برنت إلى ما دون 79 دولاراً، مما خفف من مخاوف التضخم العالمي.
- سياسة الفيدرالي المتشددة: يتوقع نصف صانعي السياسات في الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي رفع أسعار الفائدة هذا العام، مما أدى إلى ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية، ويشير إلى التركيز على استقرار الأسعار بدلاً من مخاوف سوق العمل.
- ضغوط العملة: أدت قوة الدولار الأمريكي وارتفاع العوائد إلى الضغط على الين الياباني، مما يدفع نحو زيادات متوقعة في أسعار الفائدة في إندونيسيا والفلبين.