השווקים הגלובליים מתאוששים בעקבות ההסכם בין ארה"ב לאיראן המפחית את החששות מאנרגיה ומחיר הנפט צונח

שוקי המניות הגלובליים חוו התאוששות משמעותית, כאשר הסכם זמני בין ארה"ב לאיראן מבטיח לפתוח מחדש את מצר הורמוז הקריטי. בעוד שהמתחים הגיאופוליטיים נרגעים, המשקיעים מתמודדים במקביל עם שינוי בגישה "שוקחת" (Hawkish) מצד הפדרל ריזרב האמריקאי בנוגע למסלול הריבית העתידי.

פריצת דרך גיאופוליטית מפחיתה את פרמיית הסיכון באנרגיה

הנוף האנרגטי העולמי השתנה משמעותית בעקבות חתימתו של הנשיא דונלד טראמפ על מזכר הבנות (MoU) לסיום המלחמה באיראן ולפתיחה מחדש של מצר הורמוז. התפתחות זו סיפקה הקלה מיידית לשווקים הגלובליים, שהתמודדו עם סיכונים מוגברים הקשורים לאנרגיה.

בעקבות ההודעה, מחירי נפט בנט (Brent) המשיכו לצנוח וירדו מתחת לרף של 79 דולר לחבית. אנליסטים פיננסיים, בהם ראג'יב דה מלו מ-Gama Asset Management, ציינו כי הפתיחה מחדש של המצר אמורה להפחית את פרמיות הסיכון הקשורות לאנרגיה ולהקל על חששות רחבים יותר מאינפלציה, מה שיספק כרית ביטחון נחוצה הן לשוקי האג"ח והן לשוקי המניות.

הפדרל ריזרב רומז על אפשרות להעלאות ריבית

למרות האופטימיות הגיאופוליטית, הפדרל ריזרב האמריקאי שמר על עמדה "שוקחת" (Hawkish) כדי להילחם באינפלציה המתמשכת. במסיבת העיתונאים הראשונה שלו כיו"ר הפד, קווין וורש הדגיש כי האינפלציה נותרה גבוהה באופן עקשני מעל ליעד של 2% במשך מספר שנים.

ההשפעה על שוקי ההכנסה הקבועה הייתה מיידית:

• תשואות אג"ח ממשלתיות: תשואות האג"ח של ארה"ב ל-שנתיים קפצו ב-13 נקודות בסיס ל-4.18%.
• תחזיות ריבית: כמחצית מחברי הוועדה לפתיחת שוק (FOMC) צופים העלאות ריבית השנה, כאשר הסוחרים מתמחרים מהלך פוטנציאלי כבר בספטמבר או אוקטובר.
• סקירת המאזן: היו"ר וורש הכריז על כוח משימה חדש לבחינת המאזן העצום של הפד, העומד על 6.7 טריליון דולר, כדי לקבוע את האפקטיביות של כלי המדיניות המוניטרית שלו.

השווקים האסיאתיים ותנודתיות המטבעות

השווקים האסיאתיים הגיבו בחיוב לחדשות, כאשר מדד המניות האסיאתי עלה ב-0.5%, בעוד חוזים עתידיים על הנאסד"ק קפצו ביותר מ-1%. עם זאת, השפעות המשנה של עמדת הפד מורגשות בעוצמה במגזרי המטבעות והשווקים המתעוררים.

הין היפני צנח לרמה החלשה ביותר שלו מול הדולר האמריקאי מאז יולי 2024, מה שמעורר חששות מהתערבות רשמית מצד הרשויות ביפן. במקביל, בדרום-מזרח אסיה, הבנקים המרכזיים באינדונזיה ובפיליפינים — שניהם חשופים לתנודתיות במחירי הנפט — צפויים באופן נרחב להעלות את שיעורי הריבית שלהם ברבע אחוז ביום חמישי הקרוב, במטרה לייצב את הכלכלות שלהם.

נקודות מרכזיות

• הקלה במחירי האנרגיה: ההסכם הזמני בין ארה"ב לאיראן והאפשרות לפתיחה מחדש של מצר הורמוז דחפו את מחיר הנפט מסוג ברנט מתחת ל-79 דולר, מה שמקל על החששות מהאינפלציה העולמית.
• גישה שוקחת של הפד (Hawkish): מחצית מקובלי ההחלטות ב-Fed האמריקאי צופים העלאות ריבית השנה, מה שגורם לתשואות האג"ח האמריקאיות לעלות ומאותת על התמקדות ביציבות המחירים על פני דאגות לגבי שוק העבודה.
• לחץ על המטבעות: התחזקות הדולר האמריקאי והעלייה בתשואות הפעילו לחץ על הין היפני ומניעים את העלאות הריבית הצפויות באינדונזיה ובפיליפינים.