Світові ринки зростають на тлі угоди між США та Іраном, що зменшує побоювання щодо енергоресурсів, а ціни на нафту падають

Світові ринки акцій демонструють значне відновлення, оскільки тимчасова угода між США та Іраном обіцяє відновити рух через критично важливу Ормузьку протоку. Поки геополітична напруженість спадає, інвестори водночас намагаються адаптуватися до «яструбиного» розвороту Федеральної резервної системи США щодо майбутньої траєкторії відсоткових ставок.

Геополітичний прорив знижує премію за енергетичні ризики

Глобальний енергетичний ландшафт суттєво змінився після підписання президентом Дональдом Трампом Меморандуму про взаєморозуміння (MoU) щодо припинення війни з Іраном та відновлення руху через Ормузьку протоку. Ця подія принесла миттєве полегшення світовим ринкам, які раніше стикалися з підвищеними ризиками, пов'язаними з енергетикою.

Після цієї заяви ціни на нафту марки Brent продовжили падіння, опустившись нижче позначки 79 доларів за барель. Фінансові аналітики, зокрема Раджів Де Мелло з Gama Asset Management, зазначили, що відкриття протоки має знизити премію за енергетичні ризики та послабити загальні побоювання щодо інфляції, створюючи необхідну підтримку як для ринків облігацій, так і для ринків акцій.

Федеральна резервна система сигналізує про потенційне підвищення ставок

Попри геополітичний оптимізм, Федеральна резервна система США зберегла «яструбину» позицію для боротьби з тривалою інфляцією. Під час своєї першої пресконференції на посаді голови ФРС Кевін Ворш підкреслив, що інфляція протягом кількох років залишається стійко вищою за цільовий показник у 2%.

Вплив на ринки фіксованого доходу був миттєвим:

• Дохідність облігацій казначейства: Дохідність дворічних облігацій США зросла на 13 базисних пунктів до 4,18%.
• Прогнози щодо ставок: Приблизно половина членів Федерального комітету з відкритих ринків (FOMC) прогнозує підвищення ставок цього року, причому трейдери закладають у ціни потенційний крок уже у вересні або жовтні.
• Перегляд балансу: Голова Ворш оголосив про створення нової робочої групи для перегляду величезного балансу ФРС у 6,7 трильйона доларів, щоб визначити ефективність інструментів її монетарної політики.

Азійські ринки та валютна волатильність

Азійські ринки позитивно відреагували на новини: індекс азійських акцій зріс на 0,5%, тоді як ф'ючерси на Nasdaq підскочили більш ніж на 1%. Проте наслідки позиції ФРС відчутно проявляються у валютному секторі та в секторах ринків, що розвиваються.

Японська єна впав до найнижчого рівня щодо долара США з липня 2024 року, що посилило побоювання щодо офіційної інтервенції з боку японської влади. Тим часом у Південно-Східній Азії очікується, що центральні банки Індонезії та Філіппін — обидва з яких є вразливими до волатильності цін на нафту — у цей четвер підвищать облікову ставку на чверть пункта, щоб стабілізувати свої економіки.

Основні висновки

• Полегшення в енергетичному секторі: Тимчасова угода між США та Іраном і потенційне відновлення руху через Ормузьку протоку опустили ціну на нафту марки Brent нижче 79 доларів, що послабило побоювання щодо глобальної інфляції.
• «Яструбина» ФРС: Половина представників ФРС США очікує підвищення ставок цього року, що спричиняє зростання доходності облігацій казначейства США та сигналізує про пріоритетність стабільності цін над занепокоєнням щодо ринку праці.
• Валютний тиск: Зміцнення долара США та зростання доходності тиснуть на японську єну та стають причиною очікуваного підвищення ставок в Індонезії та на Філіппінах.