அமெரிக்கா-ஈரான் ஒப்பந்தம் எரிசக்தி அச்சங்களைக் குறைத்து எண்ணெய் விலை வீழ்ச்சியடைந்ததால் உலகளாவிய சந்தைகள் எழுச்சி

அமெரிக்காவிற்கும் ஈரானிற்கும் இடையிலான இடைக்கால ஒப்பந்தம் முக்கியமான ஹார்முஸ் நீரிணையினை (Strait of Hormuz) மீண்டும் திறப்பதாக உறுதியளித்துள்ளதால், உலகளாவிய பங்குச் சந்தைகள் குறிப்பிடத்தக்க மீட்சியைப் பெற்றுள்ளன. புவிசார் அரசியல் பதற்றங்கள் குறைந்து வரும் அதே வேளையில், எதிர்கால வட்டி விகிதப் போக்குகள் குறித்து அமெரிக்க ஃபெடரல் ரிசர்வ் எடுத்துள்ள கடுமையான (hawkish) நிலைப்பாட்டை முதலீட்டாளர்கள் கவனித்து வருகின்றனர்.

புவிசார் அரசியல் முன்னேற்றம் எரிசக்தி இடர் பிரீமியத்தைக் குறைக்கிறது

ஈரான் போரை முடிவுக்குக் கொண்டு வரவும், ஹார்முஸ் நீரிணையினை மீண்டும் திறக்கவும் அதிபர் டொனால்ட் டிரம்ப் புரிந்துணர்வு ஒப்பந்தத்தில் (MoU) கையெழுத்திட்டதைத் தொடர்ந்து, உலகளாவிய எரிசக்தி சூழல் கணிசமாக மாறியுள்ளது. இந்த முன்னேற்றம், எரிசக்தி தொடர்பான அதிகரித்த அபாயங்களால் போராடிக்கொண்டிருந்த உலகளாவிய சந்தைகளுக்கு உடனடி நிவாரணம் அளித்துள்ளது.

இந்த அறிவிப்பிற்குப் பிறகு, பிரெண்ட் கச்சா எண்ணெய் (Brent crude) விலைகள் சரிவை நீட்டித்து, ஒரு பேரல் 79 டாலருக்கும் கீழ் இறங்கியது. Gama Asset Management நிறுவனத்தைச் சேர்ந்த ராஜீவ் டி மெல்லோ உள்ளிட்ட நிதி ஆய்வாளர்கள், நீரிணையினை மீண்டும் திறப்பது எரிசக்தி தொடர்பான இடர் பிரீமியத்தைக் குறைக்கும் என்றும், பரந்த பணவீக்கக் கவலைகளைத் தணிக்கும் என்றும் குறிப்பிட்டனர். இது கடன் மற்றும் பங்குச் சந்தைகள் இரண்டிற்கும் தேவையான பாதுகாப்பை வழங்கும் என்றும் அவர்கள் தெரிவித்தனர்.

வட்டி விகித உயர்வு சாத்தியம் என ஃபெடரல் ரிசர்வ் அறிகுறி காட்டுகிறது

புவிசார் அரசியல் ரீதியான நம்பிக்கைகள் இருந்தபோதிலும், தொடர்ச்சியான பணவீக்கத்தை எதிர்த்துப் போராட அமெரிக்க ஃபெடரல் ரிசர்வ் கடுமையான நிலைப்பாட்டைத் தொடர்ந்து கடைபிடித்து வருகிறது. ஃபெட் தலைவர் என்ற முறையில் தனது முதல் செய்தியாளர் கூட்டத்தில் பேசிய கெவின் வார்ஷ், பணவீக்கம் பல ஆண்டுகளாக 2% இலக்கிற்கு மேலேயே பிடிவாதமாக நீடிப்பதை வலியுறுத்தினார்.

நிலையான வருமானச் சந்தைகளில் (fixed income markets) இதன் தாக்கம் உடனடியாக உணரப்பட்டது:

• Treasury Yields: இரண்டு ஆண்டு அமெரிக்க ট্রেசரி வருவாய் 13 அடிப்படை புள்ளிகள் உயர்ந்து 4.18% ஆக அதிகரித்தது.
• Rate Projections: ஃபெடரல் ஓபன் மார்க்கெட் கமிட்டியின் (FOMC) உறுப்பினர்களில் சுமார் பாதி பேர் இந்த ஆண்டு வட்டி விகித உயர்வு ஏற்படும் என்று கணித்துள்ளனர்; வர்த்தகர்கள் செப்டம்பர் அல்லது அக்டோபர் மாதத்திலேயே இந்த மாற்றம் நிகழலாம் என்று எதிர்பார்க்கின்றனர்.
• Balance Sheet Review: ஃபெடரலின் மாற்றுப் பணக் கொள்கைக் கருவிகளின் செயல்திறனைத் தீர்மானிக்க, அதன் $6.7 டிரில்லியன் மதிப்பிலான பிரம்மாண்டமான இருப்புநிலைக் குறிப்பை (balance sheet) ஆய்வு செய்ய ஒரு புதிய பணிக்குழுவை அமைக்க வேண்டும் என்று தலைவர் வார்ஷ் அறிவித்தார்.

ஆசிய சந்தைகள் மற்றும் நாணய ஏற்ற இறக்கங்கள்

இந்தச் செய்திகளுக்கு ஆசிய சந்தைகள் சாதகமாகப் பதிலளித்தன; ஆசியப் பங்குகள் 0.5% உயர்ந்தன, அதே நேரத்தில் Nasdaq ஃபியூச்சர்ஸ் 1%-க்கும் மேலாக உயர்ந்தன. இருப்பினும், ஃபெடரலின் நிலைப்பாட்டின் தாக்கங்கள் நாணய மற்றும் வளர்ந்து வரும் சந்தை (emerging market) துறைகளில் கடுமையாக உணரப்படுகின்றன.

அமெரிக்க டாலருக்கு நிகரான ஜப்பானிய யென் மதிப்பு ஜூலை 2024-க்குப் பிறகு அதன் மிகக் குறைந்த நிலைக்குச் சரிந்துள்ளது, இது ஜப்பானிய அதிகாரிகளின் அதிகாரப்பூர்வ தலையீடு குறித்த அச்சத்தை அதிகரித்துள்ளது. இதற்கிடையில், தென்கிழக்கு ஆசியாவில், எண்ணெய் விலை ஏற்ற இறக்கங்களால் பாதிக்கப்படக்கூடிய இந்தோனேசியா மற்றும் பிலிப்பைன்ஸ் ஆகிய நாடுகளின் மத்திய வங்கிகள், தங்கள் பொருளாதாரங்களை நிலைப்படுத்த இந்த வியாழக்கிழமையன்று வட்டி விகிதங்களை கால் சதவீதம் உயர்த்தும் என்று பரவலாக எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.

முக்கிய அம்சங்கள்

• எரிசக்தி நிவாரணம்: அமெரிக்கா-ஈரான் இடையிலான இடைக்கால ஒப்பந்தம் மற்றும் ஹார்முஸ் நீரிணையை (Strait of Hormuz) மீண்டும் திறப்பதற்கான சாத்தியக்கூறுகள் பிரெண்ட் கச்சா எண்ணெயின் விலையை $79-க்கும் கீழே தள்ளியுள்ளன, இது உலகளாவிய பணவீக்க அச்சத்தைக் குறைத்துள்ளது.
• கடுமையான Fed கொள்கை: அமெரிக்க Fed கொள்கை வகுப்பாளர்களில் பாதி பேர் இந்த ஆண்டு வட்டி விகித உயர்வு ஏற்படும் என்று எதிர்பார்க்கின்றனர், இது அமெரிக்க கருவூல வருவாயை (US Treasury yields) உயர்த்தியுள்ளது மற்றும் தொழிலாளர் சந்தை கவலைகளை விட விலை நிலைத்தன்மையில் கவனம் செலுத்துவதை உணர்த்துகிறது.
• நாணய அழுத்தம்: வலுவடைந்து வரும் அமெரிக்க டாலர் மற்றும் உயரும் வருவாய் விகிதங்கள் ஜப்பானிய யென் மீது அழுத்தத்தை ஏற்படுத்தியுள்ளன, மேலும் இது இந்தோனேசியா மற்றும் பிலிப்பைன்ஸில் வட்டி விகித உயர்வுக்கான எதிர்பார்ப்புகளைத் தூண்டியுள்ளது.