Globalne rynki rosną, gdy porozumienie USA-Iran łagodzi obawy o energię, a ceny ropy spadają
Globalne rynki akcji odnotowują znaczące odbicie, ponieważ tymczasowe porozumienie między USA a Iranem obiecuje ponowne otwarcie kluczowej cieśniny Ormuz. Podczas gdy napięcia geopolityczne łagodnieją, inwestorzy jednocześnie mierzą się ze zmianą nastawienia na jastrzębie ze strony amerykańskiego Systemu Rezerwy Federalnej (Fed) w kwestii przyszłych ścieżek stóp procentowych.
Przełom geopolityczny łagodzi premie za ryzyko energetyczne
Globalny krajobraz energetyczny uległ znaczącej zmianie po podpisaniu przez prezydenta Donalda Trumpa protokołu ustaleń (MoU) mającego na celu zakończenie wojny z Iranem i ponowne otwarcie cieśniny Ormuz. Rozwój sytuacji przyniósł natychmiastową ulgę rynkom globalnym, które zmagały się ze zwiększonym ryzykiem związanym z sektorem energetycznym.
Po ogłoszeniu tej wiadomości ceny ropy Brent pogłębiły spadki, schodząc poniżej poziomu 79 USD za baryłkę. Analitycy finansowi, w tym Rajeev De Mello z Gama Asset Management, zauważyli, że ponowne otwarcie cieśniny powinno zmniejszyć premie za ryzyko związane z energią i złagodzić szersze obawy dotyczące inflacji, zapewniając niezbędną poduszkę zarówno rynkom obligacji, jak i akcji.
Fed sygnalizuje potencjalne podwyżki stóp procentowych
Mimo geopolitycznego optymizmu, amerykański System Rezerwy Federalnej utrzymał jastrzębie podejście w celu walki z uporczywą inflacją. Podczas swojej pierwszej konferencji prasowej jako szef Fed, Kevin Warsh podkreślił, że inflacja od kilku lat utrzymuje się uporczywie powyżej celu wynoszącego 2%.
Wpływ na rynki instrumentów o stałym dochodzie był natychmiastowy:
- Rentowność obligacji skarbowych: Rentowność dwuletnich amerykańskich obligacji skarbowych wzrosła o 13 punktów bazowych do poziomu 4,18%.
- Prognozy stóp procentowych: Około połowa członków Federalnego Komitetu ds. Otwartego Rynku (FOMC) prognozuje podwyżki stóp procentowych w tym roku, a traderzy wyceniają potencjalny ruch już we wrześniu lub październiku.
- Przegląd bilansu: Przewodniczący Warsh ogłosił powołanie nowej grupy roboczej, która ma dokonać przeglądu ogromnego bilansu Fed o wartości 6,7 biliona dolarów, aby określić skuteczność stosowanych narzędzi polityki pieniężnej.
Rynki azjatyckie i zmienność walutowa
Rynki azjatyckie zareagowały pozytywnie na te wiadomości – wskaźnik akcji azjatyckich wzrósł o 0,5%, podczas gdy kontrakty terminowe na Nasdaq skoczyły o ponad 1%. Jednak skutki podejścia Fed są silnie odczuwalne w sektorach walutowym oraz na rynkach wschodzących.
Japoński jen spadł do najniższego poziomu względem dolara amerykańskiego od lipca 2024 roku, co budzi obawy o oficjalną interwencję japońskich władz. Tymczasem w Azji Południowo-Wschodniej oczekuje się, że banki centralne Indonezji i Filipin — oba kraje narażone na zmienność cen ropy — podniosą w najbliższy czwartek swoje stopy procentowe o jedną czwartą punktu procentowego, aby ustabilizować swoje gospodarki.
Kluczowe wnioski
- Ulga energetyczna: Tymczasowe porozumienie między USA a Iranem oraz potencjalne ponowne otwarcie cieśniny Ormuz spowodowały spadek cen ropy Brent poniżej 79 USD, co łagodzi obawy dotyczące globalnej inflacji.
- Jastrzębi Fed: Połowa decydentów Fed spodziewa się podwyżek stóp procentowych w tym roku, co powoduje wzrost rentowności amerykańskich obligacji skarbowych i sygnalizuje skupienie na stabilności cen kosztem obaw o rynek pracy.
- Presja na waluty: Umacniający się dolar amerykański i rosnące rentowności wywarły presję na japońskiego jena i skłaniają do spodziewanych podwyżek stóp procentowych w Indonezji i na Filipinach.