Globalne rynki rosną, gdy porozumienie USA-Iran łagodzi ryzyka energetyczne i obawy przed inflacją

Globalne rynki akcji otrzymały znaczące wsparcie, gdy przełomowe porozumienie tymczasowe między USA a Iranem zasygnalizowało ponowne otwarcie cieśniny Ormuz. Podczas gdy napięcia geopolityczne uległy złagodzeniu, inwestorzy jednocześnie rekalibrują swoje oczekiwania w odpowiedzi na jastrzębie sygnały z amerykańskiego Systemu Rezerwy Federalnej (Fed) dotyczące potencjalnych podwyżek stóp procentowych.

Przełom geopolityczny: Ponowne otwarcie cieśniny Ormuz

Nastąpiła istotna zmiana w globalnym nastroju po tym, jak prezydent Donald Trump podpisał Memorandum o Zrozumieniu (MoU), mające na celu zakończenie wojny z Iranem i ponowne otwarcie strategicznej cieśniny Ormuz. Rozwój ten bezpośrednio wpłynął na sektor energetyczny, przynosząc rynkom globalnym bardzo potrzebną ulgę.

Po ogłoszeniu tej informacji ceny ropy typu Brent spadły o ponad 1%, schodząc poniżej poziomu 79 USD za baryłkę. Analitycy rynkowi, w tym Rajeev De Mello z Gama Asset Management, zauważyli, że ruch ten ma na celu zmniejszenie premii za ryzyko związane z energią oraz złagodzenie szerszych obaw dotyczących inflacji. W rezultacie amerykańskie kontrakty terminowe na akcje odnotowały wzrosty – kontrakty na S&P 500 wzrosły o 0,8%, a futures na Nasdaq skoczyły o ponad 1%.

Jastrzębia postawa Fed i zmienność na rynku obligacji

Mimo ulgi na rynkach energii, ostatnie komunikaty Rezerwy Federalnej wprowadziły element ostrożności. Przewodniczący Fed Kevin Warsh podczas swojej pierwszej konferencji prasowej podkreślił, że inflacja pozostaje uporczywie powyżej celu wynoszącego 2%. Doprowadziło to do znaczącej wyprzedaży amerykańskich obligacji skarbowych.

Rentowność dwuletnich obligacji skarbowych, będąca kluczowym wskaźnikiem oczekiwań co do stóp procentowych, wzrosła o 13 punktów bazowych, osiągając poziom 4,18%. Rynek wycenia obecnie wysokie prawdopodobieństwo podwyżki stóp już we wrześniu lub październiku, ponieważ około połowa decydentów Fed prognozuje dalsze podwyżki w tym roku w celu przywrócenia stabilności cen.

Dodatkowym czynnikiem komplikującym sytuację jest ogłoszenie przez Warsha powołania nowej grupy roboczej, która ma dokonać przeglądu ogromnego bilansu Fed o wartości 6,7 biliona dolarów. Grupa zbada, czy polityka pieniężna jest skutecznie realizowana poprzez dostosowywanie stóp procentowych, czy za pomocą narzędzi bilansowych banku centralnego.

Wpływ regionalny: Słabość jena i korekty na rynkach wschodzących

Globalne tendencje do zacieśniania polityki pieniężnej wywołują reperkusje w gospodarkach azjatyckich. Jen japoński osłabił się do najniższego poziomu względem dolara amerykańskiego od lipca 2024 roku, co budzi obawy dotyczące potencjalnej oficjalnej interwencji japońskich władz.

Tymczasem gospodarki wschodzące, które były podatne na zmienność cen ropy, przygotowują się do działań obronnych. Spodziewa się, że banki centralne Indonezji i Filipin wprowadzą w najbliższy czwartek podwyżki stóp procentowych o jedną czwartą punktu procentowego, aby przeciwdziałać presji inflacyjnej nasilonej przez ostatnie wahania cen energii.

Kluczowe wnioski