Los mercados globales repuntan mientras el acuerdo entre EE. UU. e Irán mitiga los riesgos energéticos y los temores de inflación

Los mercados de renta variable globales recibieron un impulso significativo tras un acuerdo provisional histórico entre EE. UU. e Irán que señala la reapertura del Estrecho de Ormuz. Mientras las tensiones geopolíticas disminuyen, los inversores recalibran simultáneamente sus expectativas tras las señales restrictivas de la Reserva Federal de EE. UU. respecto a posibles subidas de los tipos de interés.

Avance geopolítico: Reapertura del Estrecho de Ormuz

Se produjo un cambio importante en el sentimiento global después de que el presidente Donald Trump firmara un Memorando de Entendimiento (MoU) destinado a poner fin a la guerra con Irán y a reabrir el estratégico Estrecho de Ormuz. Este acontecimiento ha impactado directamente en el sector energético, proporcionando un alivio muy necesario a los mercados mundiales.

Tras el anuncio, los precios del crudo Brent cayeron más de un 1%, situándose por debajo de la marca de los 79 dólares por barril. Analistas de mercado, incluido Rajeev De Mello de Gama Asset Management, señalaron que se espera que este movimiento reduzca las primas de riesgo relacionadas con la energía y mitigue las preocupaciones generales sobre la inflación. En consecuencia, los futuros de las acciones estadounidenses experimentaron un repunte positivo, con los contratos del S&P 500 subiendo un 0,8% y los futuros del Nasdaq saltando más de un 1%.

La postura restrictiva de la Fed y la volatilidad del mercado de bonos

A pesar del alivio en los mercados energéticos, la reciente comunicación de la Reserva Federal ha introducido un factor de cautela. El presidente de la Fed, Kevin Warsh, en su primera rueda de prensa, enfatizó que la inflación sigue manteniéndose obstinadamente por encima del objetivo del 2%. Esto ha provocado una venta masiva de bonos del Tesoro de EE. UU.

Los rendimientos de los bonos del Tesoro a dos años, un indicador clave de las expectativas de tipos de interés, aumentaron 13 puntos básicos hasta alcanzar el 4,18%. El mercado está descontando ahora una alta probabilidad de una subida de tipos ya en septiembre u octubre, dado que aproximadamente la mitad de los responsables de la política de la Fed han proyectado nuevas subidas este año para restaurar la estabilidad de precios.

Para añadir complejidad, Warsh anunció un nuevo grupo de trabajo para revisar el masivo balance de la Fed de 6,7 billones de dólares. El grupo investigará si la política monetaria se está impulsando eficazmente mediante ajustes de los tipos de interés o a través de las herramientas del balance del banco central.

Impacto regional: Debilidad del yen y ajustes en los mercados emergentes

El sentimiento de endurecimiento global está generando repercusiones en las economías asiáticas. El yen japonés se ha desplomado a su nivel más bajo frente al dólar estadounidense desde julio de 2024, lo que ha despertado preocupaciones sobre una posible intervención oficial por parte de las autoridades japonesas.

Mientras tanto, las economías emergentes que han sido vulnerables a la volatilidad de los precios del petróleo se están preparando para tomar medidas defensivas. Se espera ampliamente que los bancos centrales de Indonesia y Filipinas implementen aumentos de las tasas de interés de un cuarto de punto este jueves para combatir las presiones inflacionarias exacerbadas por las recientes fluctuaciones de los precios de la energía.

Conclusiones clave