Thị trường Toàn cầu Phục hồi khi Thỏa thuận Mỹ-Iran Giảm bớt Rủi ro Năng lượng và Lo ngại Lạm phát

Các thị trường chứng khoán toàn cầu đã nhận được một cú hích đáng kể khi một thỏa thuận tạm thời mang tính đột phá giữa Mỹ và Iran báo hiệu việc mở cửa trở lại eo biển Hormuz. Trong khi căng thẳng địa chính trị hạ nhiệt, các nhà đầu tư đồng thời đang điều chỉnh lại kỳ vọng của mình sau những tín hiệu diều hâu từ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ liên quan đến khả năng tăng lãi suất.

Đột phá Địa chính trị: Mở cửa trở lại Eo biển Hormuz

Một sự thay đổi lớn trong tâm lý toàn cầu đã diễn ra sau khi Tổng thống Donald Trump ký kết một Bản ghi nhớ (MoU) nhằm chấm dứt cuộc chiến với Iran và mở cửa trở lại eo biển Hormuz chiến lược. Diễn biến này đã tác động trực tiếp đến lĩnh vực năng lượng, mang lại sự nhẹ nhõm rất cần thiết cho các thị trường toàn cầu.

Sau thông báo này, giá dầu thô Brent đã giảm hơn 1%, xuống dưới mức 79 USD/thùng. Các nhà phân tích thị trường, bao gồm Rajeev De Mello từ Gama Asset Management, lưu ý rằng động thái này được kỳ vọng sẽ làm giảm phí bù rủi ro liên quan đến năng lượng và xoa dịu các lo ngại rộng hơn về lạm phát. Do đó, các hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ đã có sự khởi sắc, với các hợp đồng S&P 500 tăng 0,8% và hợp đồng tương lai Nasdaq nhảy vọt hơn 1%.

Quan điểm Diều hâu của Fed và Sự biến động của Thị trường Trái phiếu

Bất chấp sự khởi sắc ở thị trường năng lượng, những thông điệp gần đây của Cục Dự trữ Liên bang đã tạo ra một tâm lý thận trọng. Chủ tịch Fed Kevin Warsh, trong cuộc họp báo đầu tiên của mình, đã nhấn mạnh rằng lạm phát vẫn ở mức cao dai dẳng so với mục tiêu 2%. Điều này đã dẫn đến một đợt bán tháo mạnh đối với trái phiếu Chính phủ Mỹ.

Lợi suất trái phiếu Chính phủ kỳ hạn hai năm, một chỉ số quan trọng về kỳ vọng lãi suất, đã tăng vọt 13 điểm cơ bản lên mức 4,18%. Thị trường hiện đang phản ánh khả năng cao về một đợt tăng lãi suất sớm nhất là vào tháng 9 hoặc tháng 10, do khoảng một nửa số nhà hoạch định chính sách của Fed đã dự báo sẽ có thêm các đợt tăng lãi suất trong năm nay để khôi phục sự ổn định giá cả.

Thêm vào sự phức tạp đó, ông Warsh đã công bố một lực lượng đặc nhiệm mới để xem xét bảng cân đối kế toán khổng lồ trị giá 6,7 nghìn tỷ USD của Fed. Nhóm này sẽ điều tra xem liệu chính sách tiền tệ đang được thúc đẩy hiệu quả bởi các điều chỉnh lãi suất hay thông qua các công cụ bảng cân đối kế toán của ngân hàng trung ương.

Tác động Khu vực: Sự suy yếu của đồng Yên và Sự điều chỉnh của các Thị trường Mới nổi

Tâm lý thắt chặt toàn cầu đang tạo ra những làn sóng ảnh hưởng đến các nền kinh tế châu Á. Đồng yên Nhật đã giảm xuống mức yếu nhất so với đồng đô la Mỹ kể từ tháng 7 năm 2024, làm dấy lên lo ngại về khả năng can thiệp chính thức từ các cơ quan chức năng Nhật Bản.

Trong khi đó, các nền kinh tế mới nổi vốn dễ bị tổn thương trước sự biến động của giá dầu đang chuẩn bị cho các động thái phòng vệ. Các ngân hàng trung ương ở Indonesia và Philippines đều được dự báo rộng rãi là sẽ thực hiện các đợt tăng lãi suất 0,25 điểm phần trăm vào thứ Năm tuần này nhằm chống lại áp lực lạm phát đang bị trầm trọng thêm bởi những biến động giá năng lượng gần đây.

Các điểm chính cần lưu ý