美伊协议缓解能源风险与通胀担忧，全球市场走高

全球股市获得显著提振，因为美国与伊朗之间取得突破性的中期协议，预示着霍尔木兹海峡即将重新开放。在地缘政治紧张局势缓解的同时，投资者也在针对美联储关于潜在加息的鹰派信号，重新调整其预期。

地缘政治突破：重新开放霍尔木兹海峡

在唐纳德·特朗普总统签署了一项旨在结束伊朗战争并重新开放战略要地霍尔木兹海峡的谅解备忘录（MoU）后，全球情绪发生了重大转变。这一进展直接影响了能源部门，为全球市场提供了急需的缓解。

该消息公布后，布伦特原油价格下跌超过 1%，跌破每桶 79 美元的关口。包括 Gama Asset Management 的 Rajeev De Mello 在内的市场分析师指出，此举预计将降低能源相关的风险溢价，并缓解更广泛的通胀担忧。因此，美股期货出现上涨，S&P 500 合约上涨 0.8%，Nasdaq 期货跳涨超过 1%。

美联储的鹰派立场与债券市场波动

尽管能源市场有所缓解，但美联储最近的表态引入了一层谨慎情绪。美联储主席凯文·沃什（Kevin Warsh）在首次新闻发布会上强调，通胀率仍顽固地高于 2% 的目标。这导致了美国国债的大规模抛售。

作为利率预期关键指标的两年期国债收益率飙升 13 个基点，达到 4.18%。由于大约一半的美联储决策者预计今年将进一步加息以恢复价格稳定，市场目前正在消化最早在 9 月或 10 月加息的高概率。

复杂的是，沃什宣布成立一个新的工作组，以审查美联储高达 6.7 万亿美元的资产负债表。该小组将调查货币政策是通过利率调整还是通过央行的资产负债表工具来有效驱动的。

区域影响：日元走弱与新兴市场调整

全球紧缩情绪正在亚洲经济体中引发连锁反应。日元兑美元汇率已跌至 2024 年 7 月以来的最低水平，引发了对日本当局可能进行官方干预的担忧。

与此同时，易受油价波动影响的新兴经济体正准备采取防御性措施。外界普遍预计，印度尼西亚和菲律宾的央行将于本周四加息 25 个基点，以应对近期能源价格波动加剧的通胀压力。

核心要点