અમેરિકા-ઈરાન કરારથી ઊર્જા જોખમો અને ફુગાવાના ડર ઘટતા વૈશ્વિક બજારોમાં તેજી

અમેરિકા અને ઈરાન વચ્ચે થયેલા મહત્વપૂર્ણ વચગાળાના કરારને કારણે હોર્મુઝના સામુદ્ર માર્ગ (Strait of Hormuz) ફરીથી ખુલવાના સંકેતો મળતા વૈશ્વિક ઇક્વિટી બજારોને મોટો વેગ મળ્યો છે. ભૌગોલિક રાજકીય તણાવ ઘટવા છતાં, અમેરિકાના ફેડરલ રિઝર્વે વ્યાજ દરમાં સંભવિત વધારા અંગે આપેલા કડક (hawkish) સંકેતોને પગલે રોકાણકારો એકસાથે પોતાની અપેક્ષાઓનું પુનઃમૂલ્યાંકન કરી રહ્યા છે.

ભૌગોલિક રાજકીય સફળતા: હોર્મુઝના સામુદ્ર માર્ગનું પુનઃખુલવું

ઈરાન યુદ્ધનો અંત લાવવા અને વ્યૂહાત્મક હોર્મુઝના સામુદ્ર માર્ગને ફરીથી ખોલવાના હેતુથી રાષ્ટ્રપતિ ડોનાલ્ડ ટ્રમ્પે સમજૂતી કરાર (MoU) પર હસ્તાક્ષર કર્યા બાદ વૈશ્વિક માનસિકતામાં મોટો ફેરફાર જોવા મળ્યો છે. આ વિકાસની ઊર્જા ક્ષેત્ર પર સીધી અસર પડી છે, જેનાથી વૈશ્વિક બજારોને ખૂબ જ જરૂરી રાહત મળી છે.

આ જાહેરાત બાદ, બ્રેન્ટ ક્રૂડના ભાવમાં 1% થી વધુનો ઘટાડો થયો હતો અને તે પ્રતિ બેરલ $79 ના સ્તરથી નીચે આવી ગયો હતો. ગામા એસેટ મેનેજમેન્ટના રાજીવ ડી મેલો સહિતના બજાર વિશ્લેષકોએ નોંધ્યું હતું કે આ પગલાથી ઊર્જા સંબંધિત જોખમ પ્રીમિયમ ઘટવાની અને વ્યાપક ફુગાવાની ચિંતાઓ હળવી થવાની અપેક્ષા છે. પરિણામે, યુએસ સ્ટોક ફ્યુચર્સમાં સકારાત્મક વધારો જોવા મળ્યો હતો, જેમાં S&P 500 કોન્ટ્રાક્ટ્સમાં 0.8% અને Nasdaq ફ્યુચર્સમાં 1% થી વધુનો ઉછાળો આવ્યો હતો.

ફેડનું કડક વલણ અને બોન્ડ બજારની અસ્થિરતા

ઊર્જા બજારોમાં રાહત હોવા છતાં, ફેડરલ રિઝર્વના તાજેતરના સંદેશાવ્યવહારએ સાવચેતીનું વાતાવરણ ઊભું કર્યું છે. ફેડના ચેરમેન કેવિન વોર્શે તેમની પ્રથમ પ્રેસ કોન્ફરન્સમાં ભારપૂર્વક જણાવ્યું હતું કે ફુગાવો હજુ પણ 2% ના લક્ષ્યાંક કરતા વધુ છે. આના કારણે યુએસ ટ્રેઝરીઝમાં મોટો વેચાવો (selloff) જોવા મળ્યો છે.

વ્યાજ દરની અપેક્ષાઓના મુખ્ય સૂચક તરીકે ઓળખાતા બે વર્ષના ટ્રેઝરી યીલ્ડમાં 13 બેસિસ પોઈન્ટનો ઉછાળો આવતા તે 4.18% પર પહોંચી ગયા છે. બજાર હવે સપ્ટેમ્બર અથવા ઓક્ટોબર મહિનામાં વ્યાજ દરમાં વધારો થવાની ઊંચી શક્યતા દર્શાવી રહ્યું છે, કારણ કે ફેડના લગભગ અડધા નીતિ નિર્ધારકોએ ભાવ સ્થિરતા પુનઃસ્થાપિત કરવા માટે આ વર્ષે વધુ વધારાનું અનુમાન લગાવ્યું છે.

જટિલતા વધારતા, વોર્શે ફેડની $6.7 ટ્રિલિયનની વિશાળ બેલેન્સ શીટની સમીક્ષા કરવા માટે એક નવા ટાસ્ક ફોર્સની જાહેરાત કરી છે. આ જૂથ તપાસ કરશે કે નાણાકીય નીતિ વ્યાજ દરના સમાયોજન દ્વારા અસરકારક રીતે ચલાવવામાં આવી રહી છે કે સેન્ટ્રલ બેંકના બેલેન્સ શીટ સાધનો દ્વારા.

પ્રાદેશિક અસર: યેન (Yen) ની નબળાઈ અને ઉભરતા બજારોમાં ફેરફાર

વૈશ્વિક કડકતાનો ભાવ એશિયન અર્થતંત્રોમાં અસર પેદા કરી રહ્યો છે. જુલાઈ 2024 પછી યુએસ ડોલર સામે જાપાનીઝ યેન તેના સૌથી નબળા સ્તરે પહોંચી ગયું છે, જેનાથી જાપાનીઝ સત્તાધિકારીઓ દ્વારા સંભવિત સત્તાવાર હસ્તક્ષેપ અંગે ચિંતા જન્મી છે.

આ દરમિયાન, તેલના અસ્થિર ભાવથી પ્રભાવિત થતા ઉભરતા અર્થતંત્રો રક્ષણાત્મક પગલાં લેવાની તૈયારી કરી રહ્યા છે. તાજેતરના ઉર્જાના ભાવમાં વધઘટને કારણે વધેલા ફુગાવાના દબાણનો સામનો કરવા માટે, ઇન્ડોનેશિયા અને ફિલિપાઇન્સની સેન્ટ્રલ બેંકો દ્વારા આ ગુરુવારે વ્યાજ દરમાં 0.25% (quarter-point) વધારો કરવાની વ્યાપક અપેક્ષા છે.

મુખ્ય તારણો