US-ઈરાન કરારથી ઉર્જા જોખમો ઘટતા અને તેલના ભાવમાં ઘટાડો થતા વૈશ્વિક બજારોમાં તેજી

અમેરિકા અને ઈરાન વચ્ચેના વચગાળાના કરારથી હોર્મુઝ સ્ટ્રેટ (Strait of Hormuz) ફરીથી ખુલવાની સંભાવનાના સંકેત મળતા આજે વૈશ્વિક ઇક્વિટી બજારોમાં નવો ઉત્સાહ જોવા મળ્યો હતો. ભૌગોલિક રાજકીય તણાવમાં ઘટાડો થયો હોવા છતાં, રોકાણકારો મોંઘવારી અને ભવિષ્યના વ્યાજ દર વધારા અંગે ફેડરલ રિઝર્વના કડક (hawkish) વલણ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરી રહ્યા છે.

ભૌગોલિક રાજકીય રાહતથી તેલના ભાવમાં ઘટાડો

રાષ્ટ્રપતિ ડોનાલ્ડ ટ્રમ્પ દ્વારા મોરેન્ડમ ઓફ અન્ડરસ્ટેન્ડિંગ (MoU) પર હસ્તાક્ષર કરવાથી રોકાણકારોના સેન્ટિમેન્ટમાં મોટો ઉછાળો આવ્યો છે. G7 મીટિંગ બાદ પેરિસ પાસે થયેલા આ કરારનો ઉદ્દેશ્ય ઈરાન સાથેના સંઘર્ષનો અંત લાવવાનો અને વ્યૂહાત્મક હોર્મુઝ સ્ટ્રેટને ફરીથી ખોલવામાં મદદ કરવાનો છે.

બજારની પ્રતિક્રિયા ત્વરિત હતી: બ્રેન્ટ ક્રૂડમાં 1% થી વધુનો ઘટાડો થયો અને તે $79 પ્રતિ બેરલના સ્તરથી નીચે આવી ગયું. Gama Asset Management ના ગ્લોબલ મેક્રો પોર્ટફોલિયો મેનેજર રાજીવ ડી મેલોના જણાવ્યા અનુસાર, આ વિકાસથી ઉર્જા સંબંધિત જોખમ પ્રીમિયામાં ઘટાડો થવાની અને વૈશ્વિક મોંઘવારીની ચિંતાઓ ઓછી થવાની અપેક્ષા છે, જે બોન્ડ અને ઇક્વિટી બંને બજારો માટે ખૂબ જ જરૂરી ટેકો પૂરો પાડશે.

ફેડરલ રિઝર્વ દ્વારા વ્યાજ દરમાં સંભવિત વધારાના સંકેતો

ભૌગોલિક રાજકીય અનુકૂળ પરિસ્થિતિઓ હોવા છતાં, ફેડરલ રિઝર્વના તાજેતરના સંદેશાઓને કારણે મેક્રોઇકોનોમિક દૃષ્ટિકોણ સાવધ રહ્યો છે. બુધવારે યુએસ બેન્ચમાર્ક ઇન્ડેક્સમાં 1.2% ના ઘટાડા બાદ, યુએસ સ્ટોક ફ્યુચર્સમાં સુધારો જોવા મળ્યો હતો, જેમાં Nasdaq ફ્યુચર્સમાં 1% થી વધુનો ઉછાળો અને S&P 500 કોન્ટ્રાક્ટ્સમાં 0.8% નો વધારો થયો હતો.

ફેડ ચેરમેન કેવિન વોર્શે મોંઘવારીને ફરીથી 2% ના લક્ષ્યાંક પર લાવવા માટે સેન્ટ્રલ બેંકની પ્રતિબદ્ધતા પર ભાર મૂક્યો હતો. મહત્વપૂર્ણ રીતે, ફેડના અંદાજે અડધા નીતિ નિર્ધારકોએ આ વર્ષમાં વ્યાજ દરમાં વધારાનો અંદાજ લગાવ્યો છે. આ કડક વલણને કારણે ટ્રેડર્સ સપ્ટેમ્બર અથવા ઓક્ટોબરથી વ્યાજ દરમાં વધારો થવાની શક્યતા ગણતરીમાં લઈ રહ્યા છે. પરિણામે, યુએસ ટ્રેઝરી યીલ્ડ 13 બેસિસ પોઈન્ટ વધીને 4.18% થઈ ગઈ હતી, જે નીતિગત અપેક્ષાઓ પ્રત્યે બજારની સંવેદનશીલતા દર્શાવે છે.

ફેડની $6.7 ટ્રિલિયનની બેલેન્સ શીટ પર ધ્યાન

એક મહત્વપૂર્ણ પગલામાં, ચેરમેન વોર્શે ફેડરલ રિઝર્વની વિશાળ $6.7 ટ્રિલિયનની બેલેન્સ શીટની સમીક્ષા કરવા માટે એક નવા ટાસ્ક ફોર્સની રચના કરવાની જાહેરાત કરી હતી. આ જૂથ તપાસ કરશે કે નાણાકીય નીતિ વ્યાજ દરના સમાયોજન દ્વારા અસરકારક રીતે ચલાવવામાં આવી રહી છે કે બેલેન્સ શીટ સાધન દ્વારા. આ પહેલ ફેડના તાજેતરના લિક્વિડિટી મેનેજમેન્ટના સ્કેલ અને પ્રભાવ અંગેની લાંબા સમયથી ચાલી આવતી ટીકાઓને સંબોધિત કરે છે.

એશિયન અને ઉભરતા બજારો પર અસર

યુએસ નાણાકીય નીતિની અસરો સમગ્ર એશિયામાં વ્યાપકપણે અનુભવાઈ રહી છે. જાપાનીઝ યેન જુલાઈ 2024 પછી યુએસ ડોલર સામે તેના સૌથી નીચલા સ્તરે નબળું પડ્યું છે, જેનાથી જાપાનીઝ સત્તાધિકારીઓના સંભવિત સત્તાવાર હસ્તક્ષેપ અંગે ચિંતા વધી છે.

દરમિયાન, દક્ષિણ-પૂર્વ એશિયાની ઉભરતી અર્થવ્યવસ્થાઓ આ અસર માટે તૈયાર થઈ રહી છે. ઇન્ડોનેશિયા અને ફિલિપાઇન્સની કેન્દ્રીય બેંકો—જે બંને તેલના ઊંચા ભાવથી પ્રભાવિત થઈ શકે તેમ છે—તેમની સંબંધિત અર્થવ્યવસ્થાઓને સ્થિર કરવા માટે આ ગુરુવારે વ્યાજદરમાં પાઉન (0.25) પોઈન્ટનો વધારો કરવાની વ્યાપક અપેક્ષા છે.

મુખ્ય તારણો