Globalne rynki rosną, ponieważ porozumienie USA-Iran łagodzi ryzyka energetyczne i obawy przed inflacją

Globalne rynki akcji znajdują dziś stabilizację, ponieważ znaczący przełom geopolityczny na Bliskim Wschodzie równoważy ostatnie jastrzębie sygnały z amerykańskiego Systemu Rezerwy Federalnej (Fed). Podczas gdy obawy dotyczące energii słabną po przełomowym porozumieniu USA-Iran, inwestorzy pozostają całkowicie skoncentrowani na potencjalnej ścieżce podwyżek stóp procentowych przez Fed.

Przełom geopolityczny: Ponowne otwarcie cieśniny Ormuz

Duży impuls dla rynków globalnych nastąpił po podpisaniu przez prezydenta Donalda Trumpa memorandum o porozumieniu mającym na celu zakończenie wojny z Iranem i ułatwienie ponownego otwarcia cieśniny Ormuz. Rozwój ten znacząco zredukował premie za ryzyko związane z sektorem energetycznym, zapewniając niezbędną poduszkę zarówno rynkom obligacji, jak i akcji.

Wpływ na sektor energetyczny był natychmiastowy – ropa Brent spadła o ponad 1% na początku sesji azjatyckiej, schodząc poniżej poziomu 79 USD za baryłkę. Według Rajeeva De Mello, globalnego menedżera portfela makro w Gama Asset Management, ruch ten ma za zadanie złagodzić globalne obawy inflacyjne poprzez stabilizację cen ropy.

Fed sygnalizuje jastrzębi zwrot

Mimo geopolitycznej ulgi, amerykański System Rezerwy Federalnej utrzymuje ostrożne stanowisko wobec inflacji. Po niedawnej decyzji Fed o pozostawieniu stóp procentowych bez zmian po raz czwarty z rzędu, nowe sygnały sugerują, że w celu walki z uporczywą inflacją mogą nastąpić podwyżki stóp.

Kluczowe wydarzenia z poziomu Fed obejmują:

• Prognozy podwyżek stóp: Około połowa decydentów Fed przewiduje podwyżki stóp procentowych w tym roku, a traderzy wyceniają obecnie potencjalny ruch już we wrześniu lub październiku.
• Wzrost rentowności: Rentowność dwuletnich obligacji skarbowych USA wzrosła o 13 punktów bazowych do poziomu 4,18%, co odzwierciedla wrażliwość rynku na oczekiwania polityczne.
• Przegląd bilansu: Przewodniczący Fed Kevin Warsh ogłosił powołanie nowej grupy roboczej, która ma dokonać przeglądu bilansu banku centralnego o wartości 6,7 biliona dolarów, aby ustalić, czy polityka pieniężna jest sterowana przez stopy procentowe, czy przez narzędzia bilansowe.

Efekt domina na rynkach azjatyckich i rynku walutowym

Zmiana w amerykańskiej polityce pieniężnej wywołuje wstrząsy w gospodarkach azjatyckich i na rynkach walutowych. W Japonii jen spadł do najniższego poziomu względem dolara amerykańskiego od lipca 2024 roku, co budzi obawy o potencjalną oficjalną interwencję Banku Japonii.

Co więcej, rozwijające się gospodarki azjatyckie, wysoce wrażliwe na zmienność cen ropy, przygotowują się do własnych cykli zacieśniania polityki pieniężnej. Powszechnie oczekuje się, że banki centralne Indonezji i Filipin podniosą w najbliższy czwartek stopy procentowe o jedną czwartą punktu procentowego, aby ustabilizować swoje gospodarki.

Podczas gdy amerykańskie kontrakty terminowe na akcje wykazały odporność — kontrakty na Nasdaq wzrosły o ponad 1%, a kontrakty na S&P 500 o 0,8% — szerszy rynek pozostaje w stanie przeciągania liny między spadającymi kosztami energii a rosnącymi oczekiwaniami dotyczącymi stóp procentowych.

Kluczowe wnioski

• Ulga energetyczna: Tymczasowe porozumienie między USA a Iranem w sprawie ponownego otwarcia cieśniny Ormuz spowodowało spadek cen ropy Brent poniżej 79 USD, co łagodzi globalną inflację i ryzyko energetyczne.
• Jastrzębi Fed: Połowa członków FOMC spodziewa się podwyżek stóp procentowych w tym roku, co powoduje wzrost rentowności amerykańskich obligacji skarbowych i zmianę nastrojów rynkowych.
• Wpływ regionalny: Jen osiągnął wielomiesięczne minima, podczas gdy od Indonezji i Filipin oczekuje się podwyżek stóp procentowych w celu zapewnienia stabilności gospodarczej.