I mercati globali salgono mentre l'accordo USA-Iran attenua i rischi energetici e i timori sull'inflazione

I mercati azionari globali stanno trovando stabilità oggi, poiché una significativa svolta geopolitica in Medio Oriente compensa i recenti segnali hawkish della Federal Reserve statunitense. Mentre le preoccupazioni energetiche diminuiscono a seguito di un storico accordo tra USA e Iran, gli investitori rimangono concentrati sulla potenziale traiettoria della Fed per l'aumento dei tassi di interesse.

Svolta geopolitica: la riapertura dello Stretto di Hormuz

Una spinta importante per i mercati globali è arrivata dopo che il presidente Donald Trump ha firmato un Memorandum d'Intesa per porre fine alla guerra con l'Iran e facilitare la riapertura dello Stretto di Hormuz. Questo sviluppo ha ridotto significativamente i premi per il rischio legati all'energia, fornendo un sostegno molto necessario sia ai mercati obbligazionari che a quelli azionari.

L'impatto sul settore energetico è stato immediato, con il greggio Brent in calo di oltre l'1% nelle prime fasi della sessione asiatica, scendendo sotto la soglia dei 79 dollari al barile. Secondo Rajeev De Mello, global macro portfolio manager presso Gama Asset Management, si prevede che questa mossa attenui le preoccupazioni sull'inflazione globale stabilizzando i prezzi del petrolio.

La Federal Reserve segnala un cambio di rotta verso una politica restrittiva

Nonostante il sollievo geopolitico, la Federal Reserve statunitense mantiene una posizione cauta sull'inflazione. In seguito alla recente decisione della Fed di lasciare i tassi invariati per la quarta riunione consecutiva, nuovi segnali suggeriscono che l'aumento dei tassi potrebbe essere imminente per contrastare l'inflazione persistente.

I principali sviluppi della Federal Reserve includono:

• Proiezioni sull'aumento dei tassi: Circa la metà dei decisori della Fed prevede aumenti dei tassi di interesse per quest'anno, con i trader che ora scommettono su un potenziale movimento già a settembre o ottobre.
• Impennata dei rendimenti: I rendimenti dei Treasury statunitensi a due anni sono balzati di 13 punti base al 4,18%, riflettendo la sensibilità del mercato alle aspettative sulla politica monetaria.
• Revisione del bilancio: Il presidente della Fed Kevin Warsh ha annunciato una nuova task force per esaminare il bilancio della banca centrale da 6,7 trilioni di dollari, con l'obiettivo di determinare se la politica monetaria sia guidata dai tassi di interesse o dagli strumenti di bilancio.

Effetti a catena nei mercati asiatici e nel Forex

Il cambiamento nella politica monetaria statunitense sta scuotendo le economie asiatiche e i mercati valutari. In Giappone, lo yen è sceso al suo livello più debole rispetto al dollaro statunitense da luglio 2024, alimentando preoccupazioni riguardo a un possibile intervento ufficiale da parte della Bank of Japan.

Inoltre, le economie asiatiche emergenti, altamente sensibili alla volatilità dei prezzi del petrolio, si stanno preparando ai propri cicli di restrizione monetaria. Si prevede ampiamente che le banche centrali di Indonesia e Filippine aumentino i rispettivi tassi di riferimento di un quarto di punto questo giovedì, per stabilizzare le proprie economie.

Mentre i futures azionari statunitensi hanno mostrato resilienza — con i futures del Nasdaq in rialzo di oltre l'1% e i contratti S&P 500 in crescita dello 0,8% — il mercato nel suo complesso rimane in un tiro alla fune tra l'allentamento dei costi energetici e le crescenti aspettative sui tassi di interesse.

Punti chiave

• Sollievo energetico: L'accordo provvisorio tra Stati Uniti e Iran per la riapertura dello Stretto di Hormuz ha spinto il greggio Brent sotto i 79 dollari, alleviando l'inflazione globale e il rischio energetico.
• Fed Hawkish: La metà dei membri del FOMC prevede aumenti dei tassi quest'anno, causando una salita dei rendimenti dei Treasury statunitensi e un cambiamento nel sentiment del mercato.
• Impatto regionale: Lo yen ha toccato minimi di diversi mesi, mentre si prevede che Indonesia e Filippine aumenteranno i tassi per gestire la stabilità economica.