Pasaran Global Melonjak Apabila Perjanjian AS-Iran Mengurangkan Risiko Tenaga dan Kebimbangan Inflasi
Pasaran ekuiti global mula menunjukkan kestabilan hari ini apabila kejayaan geopolitik yang signifikan di Timur Tengah mengimbangi isyarat "hawkish" baru-baru ini daripada Rizab Persekutuan AS. Walaupun kebimbangan tenaga semakin reda susulan perjanjian bersejarah AS-Iran, pelabur tetap memberikan tumpuan sepenuhnya terhadap trajektori berpotensi kenaikan kadar faedah oleh Fed.
Kejayaan Geopolitik: Pembukaan Semula Selat Hormuz
Lonjakan besar bagi pasaran global berlaku selepas Presiden Donald Trump menandatangani Memorandum Persefahaman untuk menamatkan perang Iran dan memudahkan pembukaan semula Selat Hormuz. Perkembangan ini telah mengurangkan premium risiko berkaitan tenaga secara signifikan, sekali gus memberikan perlindungan yang amat diperlukan bagi pasaran bon dan ekuiti.
Kesan terhadap sektor tenaga adalah serta-merta, dengan minyak mentah Brent jatuh lebih daripada 1% dalam dagangan awal Asia, turun di bawah paras $79 per tong. Menurut Rajeev De Mello, pengurus portfolio makro global di Gama Asset Management, langkah ini dijangka dapat mengurangkan kebimbangan inflasi global dengan menstabilkan harga minyak.
Rizab Persekutuan Memberi Isyarat Peralihan Hawkish
Meskipun terdapat kelegaan geopolitik, Rizab Persekutuan AS mengekalkan pendirian berhati-hati terhadap inflasi. Susulan keputusan terbaharu Fed untuk mengekalkan kadar tanpa perubahan bagi mesyuarat keempat berturut-turut, isyarat baharu menunjukkan bahawa kenaikan kadar mungkin akan berlaku bagi menangani inflasi yang berterusan.
Perkembangan utama daripada Rizab Persekutuan termasuk:
- Unjuran Kenaikan Kadar: Kira-kira separuh daripada pembuat dasar Fed menjangkakan kenaikan kadar faedah tahun ini, dengan pedagang kini mengambil kira kemungkinan langkah tersebut seawal September atau Oktober.
- Lonjakan Hasil: Hasil Perbendaharaan AS dua tahun melonjak 13 mata asas kepada 4.18%, mencerminkan sensitiviti pasaran terhadap jangkaan dasar.
- Semakan Kunci Kira-kira: Pengerusi Fed Kevin Warsh mengumumkan pasukan petugas baharu untuk menyemak kunci kira-kira bank pusat yang bernilai $6.7 trilion, bertujuan untuk menentukan sama ada dasar monetari didorong oleh kadar faedah atau instrumen kunci kira-kira.
Kesan Berantai dalam Pasaran Asia dan Forex
Peralihan dalam dasar monetari AS sedang memberikan kesan berantai kepada ekonomi Asia dan pasaran mata wang. Di Jepun, yen telah jatuh ke tahap terlemahnya berbanding dolar AS sejak Julai 2024, mencetuskan kebimbangan mengenai kemungkinan campur tangan rasmi oleh Bank of Japan.
Selain itu, ekonomi Asia yang sedang membangun yang sangat sensitif terhadap ketidaktentuan harga minyak sedang bersedia untuk kitaran pengetatan mereka sendiri. Bank pusat di Indonesia dan Filipina kedua-duanya dijangka akan menaikkan kadar dasar mereka sebanyak suku mata peratus pada Khamis ini untuk menstabilkan ekonomi masing-masing.
Walaupun niaga hadapan saham AS menunjukkan daya tahan—dengan niaga hadapan Nasdaq melonjak lebih 1% dan kontrak S&P 500 meningkat 0.8%—pasaran yang lebih luas kekal dalam situasi tarik tali antara penurunan kos tenaga dan peningkatan jangkaan kadar faedah.
Ringkasan Utama
- Keringanan Tenaga: Perjanjian interim AS-Iran untuk membuka semula Selat Hormuz telah menolak harga minyak mentah Brent ke bawah $79, sekali gus mengurangkan inflasi global dan risiko tenaga.
- Fed yang Hawkish: Separuh daripada ahli FOMC menjangkakan kenaikan kadar tahun ini, menyebabkan hasil Perbendaharaan AS meningkat dan mengubah sentimen pasaran.
- Impak Serantau: Yen telah mencecah paras terendah dalam tempoh berbulan-bulan, manakala Indonesia dan Filipina dijangka akan menaikkan kadar untuk mengurus kestabilan ekonomi.