Les marchés mondiaux progressent alors que l'accord États-Unis-Iran atténue les risques énergétiques et les craintes d'inflation

Les marchés boursiers mondiaux retrouvent des couleurs aujourd'hui, alors qu'une percée géopolitique majeure au Moyen-Orient compense les récents signaux restrictifs de la Réserve fédérale américaine. Alors que les inquiétudes liées à l'énergie s'atténuent suite à un accord historique entre les États-Unis et l'Iran, les investisseurs restent concentrés sur la trajectoire potentielle de la Fed concernant les hausses de taux d'intérêt.

Percée géopolitique : Réouverture du détroit d'Ormuz

Un élan majeur pour les marchés mondiaux est survenu après que le président Donald Trump a signé un protocole d'accord visant à mettre fin à la guerre avec l'Iran et à faciliter la réouverture du détroit d'Ormuz. Ce développement a considérablement réduit les primes de risque liées à l'énergie, offrant un coussin indispensable tant pour les marchés obligataires que pour les marchés boursiers.

L'impact sur le secteur de l'énergie a été immédiat, le baril de Brent chutant de plus de 1 % lors des premiers échanges asiatiques, passant sous la barre des 79 dollars le baril. Selon Rajeev De Mello, gestionnaire de portefeuille macro mondiale chez Gama Asset Management, ce mouvement devrait atténuer les inquiétudes liées à l'inflation mondiale en stabilisant les prix du pétrole.

La Réserve fédérale signale un virage restrictif

Malgré le soulagement géopolitique, la Réserve fédérale américaine maintient une position prudente face à l'inflation. Suite à la récente décision de la Fed de maintenir les taux inchangés lors de sa quatrième réunion consécutive, de nouveaux signaux suggèrent que des hausses de taux pourraient être à l'horizon pour lutter contre une inflation persistante.

Les principaux développements de la Réserve fédérale incluent :

• Projections de hausse des taux : Environ la moitié des décideurs de la Fed prévoient des hausses de taux d'intérêt cette année, les traders anticipant désormais un mouvement potentiel dès septembre ou octobre.
• Envolée des rendements : Les rendements des bons du Trésor américain à deux ans ont bondi de 13 points de base pour atteindre 4,18 %, reflétant la sensibilité du marché aux attentes de politique monétaire.
• Examen du bilan : Le président de la Fed, Kevin Warsh, a annoncé la création d'un nouveau groupe de travail pour examiner le bilan de 6 700 milliards de dollars de la banque centrale, dans le but de déterminer si la politique monétaire est pilotée par les taux d'intérêt ou par les outils de bilan.

Effets d'entraînement sur les marchés asiatiques et le Forex

Le changement de politique monétaire américaine envoie des ondes de choc à travers les économies asiatiques et les marchés des devises. Au Japon, le yen est tombé à son niveau le plus bas face au dollar américain depuis juillet 2024, suscitant des inquiétudes quant à une éventuelle intervention officielle de la Banque du Japon.

De plus, les économies émergentes d'Asie, très sensibles à la volatilité des prix du pétrole, se préparent à leurs propres cycles de resserrement. Il est largement attendu que les banques centrales d'Indonésie et des Philippines augmentent leurs taux directeurs d'un quart de point ce jeudi afin de stabiliser leurs économies respectives.

Bien que les contrats à terme sur les actions américaines aient fait preuve de résilience — avec les contrats à terme sur le Nasdaq bondissant de plus de 1 % et les contrats sur le S&P 500 progressant de 0,8 % — le marché dans son ensemble reste tiraillé entre la baisse des coûts de l'énergie et la hausse des attentes en matière de taux d'intérêt.

Points clés

• Soulagement énergétique : L'accord intérimaire entre les États-Unis et l'Iran pour la réouverture du détroit d'Ormuz a fait chuter le Brent sous les 79 $, atténuant l'inflation mondiale et les risques énergétiques.
• Fed restrictive : La moitié des membres du FOMC prévoient des hausses de taux cette année, ce qui entraîne une hausse des rendements du Trésor américain et modifie le sentiment du marché.
• Impact régional : Le yen a atteint des plus bas de plusieurs mois, tandis qu'il est attendu que l'Indonésie et les Philippines augmentent leurs taux pour assurer la stabilité économique.