वैश्विक बाजारों में तेजी, अमेरिका-ईरान समझौते से ऊर्जा जोखिम और मुद्रास्फीति की आशंकाएं कम हुईं
आज वैश्विक इक्विटी बाजारों में मजबूती देखी जा रही है क्योंकि मध्य पूर्व में एक महत्वपूर्ण भू-राजनीतिक सफलता ने अमेरिकी फेडरल रिजर्व के हालिया सख्त (hawkish) संकेतों के प्रभाव को कम कर दिया है। जहाँ एक ऐतिहासिक अमेरिका-ईरान समझौते के बाद ऊर्जा संबंधी चिंताएं कम हो रही हैं, वहीं निवेशक ब्याज दरों में वृद्धि के लिए फेड के संभावित रुख पर पूरी तरह केंद्रित हैं।
भू-राजनीतिक सफलता: होर्मुज जलडमरूमध्य का पुन: खुलना
वैश्विक बाजारों को तब बड़ा प्रोत्साहन मिला जब राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रंप ने ईरान युद्ध को समाप्त करने और होर्मुज जलडमरूमध्य (Strait of Hormuz) को फिर से खोलने की सुविधा प्रदान करने के लिए एक समझौता ज्ञापन (MoU) पर हस्ताक्षर किए। इस घटनाक्रम ने ऊर्जा से जुड़े जोखिम प्रीमियम (risk premia) को काफी कम कर दिया है, जिससे बॉन्ड और इक्विटी दोनों बाजारों को आवश्यक सहारा मिला है।
ऊर्जा क्षेत्र पर इसका प्रभाव तत्काल देखा गया, एशियाई कारोबार की शुरुआत में ब्रेंट क्रूड 1% से अधिक गिरकर प्रति बैरल $79 के स्तर से नीचे आ गया। गामा एसेट मैनेजमेंट (Gama Asset Management) के ग्लोबल मैक्रो पोर्टफोलियो मैनेजर राजीव डी मेलो के अनुसार, इस कदम से तेल की कीमतों में स्थिरता आने की उम्मीद है, जिससे वैश्विक मुद्रास्फीति की चिंताएं कम हो सकती हैं।
फेडरल रिजर्व ने सख्त रुख के संकेत दिए
भू-राजनीतिक राहत के बावजूद, अमेरिकी फेडरल रिजर्व मुद्रास्फीति पर सतर्क रुख बनाए हुए है। लगातार चौथी बैठक में दरों को अपरिवर्तित रखने के फेड के हालिया निर्णय के बाद, नए संकेत बताते हैं कि निरंतर मुद्रास्फीति से निपटने के लिए ब्याज दरों में वृद्धि की संभावना बनी हुई है।
फेडरल रिजर्व के प्रमुख घटनाक्रमों में शामिल हैं:
- ब्याज दर वृद्धि के अनुमान: फेड के लगभग आधे नीति निर्माता इस वर्ष ब्याज दरों में वृद्धि का अनुमान लगा रहे हैं, और व्यापारी अब सितंबर या अक्टूबर में संभावित बदलाव की उम्मीद कर रहे हैं।
- यील्ड में उछाल: दो साल के अमेरिकी ट्रेजरी यील्ड में 13 आधार अंकों की वृद्धि होकर यह 4.18% हो गई, जो नीतिगत अपेक्षाओं के प्रति बाजार की संवेदनशीलता को दर्शाता है।
- बैलेंस शीट की समीक्षा: फेड चेयरमैन केविन वॉर्श ने केंद्रीय बैंक की $6.7 ट्रिलियन की बैलेंस शीट की समीक्षा करने के लिए एक नए टास्क फोर्स की घोषणा की है, जिसका उद्देश्य यह निर्धारित करना है कि मौद्रिक नीति ब्याज दरों द्वारा संचालित हो रही है या बैलेंस शीट उपकरणों द्वारा।
एशियाई बाजारों और विदेशी मुद्रा (Forex) पर प्रभाव
अमेरिकी मौद्रिक नीति में बदलाव एशियाई अर्थव्यवस्थाओं और मुद्रा बाजारों में हलचल पैदा कर रहा है। जापान में, येन अमेरिकी डॉलर के मुकाबले जुलाई 2024 के बाद अपने सबसे निचले स्तर पर आ गया है, जिससे बैंक ऑफ जापान द्वारा संभावित आधिकारिक हस्तक्षेप को लेकर चिंताएं बढ़ गई हैं।
इसके अलावा, उभरती हुई एशियाई अर्थव्यवस्थाएं जो तेल की कीमतों में उतार-चढ़ाव के प्रति अत्यधिक संवेदनशील हैं, वे अपने स्वयं के टाइटनिंग चक्रों (tightening cycles) की तैयारी कर रही हैं। व्यापक रूप से यह उम्मीद की जा रही है कि इंडोनेशिया और फिलीपींस के केंद्रीय बैंक अपनी संबंधित अर्थव्यवस्थाओं को स्थिर करने के लिए इस गुरुवार को अपनी नीतिगत दरों में एक चौथाई अंक की वृद्धि करेंगे।
जबकि अमेरिकी स्टॉक फ्यूचर्स ने मजबूती दिखाई—Nasdaq फ्यूचर्स में 1% से अधिक की उछाल और S&P 500 कॉन्ट्रैक्ट्स में 0.8% की वृद्धि देखी गई—व्यापक बाजार ऊर्जा लागत में कमी और बढ़ती ब्याज दर की उम्मीदों के बीच खींचतान की स्थिति में बना हुआ है।
मुख्य बातें
- ऊर्जा राहत: होर्मुज जलडमरूमध्य (Strait of Hormuz) को फिर से खोलने के लिए अमेरिका-ईरान के अंतरिम समझौते ने ब्रेंट क्रूड को $79 से नीचे धकेल दिया है, जिससे वैश्विक मुद्रास्फीति और ऊर्जा जोखिम कम हो गया है।
- Hawkish Fed: FOMC के आधे सदस्यों को इस साल दरों में वृद्धि की उम्मीद है, जिससे US Treasury यील्ड में बढ़ोतरी हो रही है और बाजार की धारणा बदल रही है।
- क्षेत्रीय प्रभाव: येन कई महीनों के निचले स्तर पर पहुंच गया है, जबकि इंडोनेशिया और फिलीपींस से आर्थिक स्थिरता बनाए रखने के लिए दरों में वृद्धि करने की उम्मीद है।