Світові ринки зростають на тлі угоди між США та Іраном, що знижує енергетичні ризики та побоювання щодо інфляції
Світові ринки акцій сьогодні стабілізуються, оскільки значний геополітичний прорив на Близькому Сході нівелює нещодавні «яструбині» сигнали від Федеральної резервної системи США. Поки енергетичні побоювання вщухають після історичної угоди між США та Іраном, інвестори залишаються зосередженими на потенційній траєкторії підвищення відсоткових ставок ФРС.
Геополітичний прорив: відновлення судоплавства в Ормузькій протоці
Потужним стимулом для світових ринків став підписаний президентом Дональдом Трампом Меморандум про взаєморозуміння щодо припинення війни з Іраном та сприяння відновленню руху через Ормузьку протоку. Ця подія суттєво знизила премію за ризик, пов'язану з енергоносіями, забезпечивши необхідну підтримку як для ринків облігацій, так і для ринків акцій.
Вплив на енергетичний сектор був миттєвим: на ранніх торгах в Азії ціна на нафту марки Brent впала більш ніж на 1%, опустившись нижче позначки 79 доларів за барель. За словами Раджіва Де Мелло, менеджера глобального макропортфеля в Gama Asset Management, очікується, що цей крок полегшить глобальні інфляційні побоювання завдяки стабілізації цін на нафту.
Федеральна резервна система сигналізує про «яструбиний» поворот
Попри геополітичне полегшення, Федеральна резервна система США зберігає обережну позицію щодо інфляції. Після нещодавнього рішення ФРС залишити ставки без змін на четвертому заходах поспіль, нові сигнали вказують на те, що для боротьби з тривалою інфляцією може настати час підвищення ставок.
Ключові події з боку Федеральної резервної системи включають:
- Прогнози щодо підвищення ставок: Приблизно половина представників ФРС прогнозує підвищення відсоткових ставок цього року, причому трейдери вже закладають у ціни потенційний крок уже у вересні або жовтні.
- Стрибок доходності: Доходність дворічних казначейських облігацій США підскочила на 13 базисних пунктів до 4,18%, що відображає чутливість ринку до очікувань щодо політики.
- Перегляд балансу: Голова ФРС Кевін Ворш оголосив про створення нової робочої групи для перегляду балансу центрального банку в розмірі 6,7 трильйона доларів США з метою визначити, чи визначається монетарна політика відсотковими ставками, чи інструментами балансу.
Ефект доміно на азійських ринках та валютному ринку
Зміна монетарної політики США викликає хвилю потрясінь в економіках Азії та на валютних ринках. В Японії єна впав до найнижчого рівня щодо долара США з липня 2024 року, що викликає занепокоєння щодо можливої офіційної інтервенції з боку Банку Японії.
Крім того, країни з ринками, що розвиваються, в Азії, які є дуже чутливими до волатильності цін на нафту, готуються до власних циклів ужесточення монетарної політики. Очікується, що центральні банки Індонезії та Філіппін у цей четвер підвищать облікову ставку на чверть відсотка, щоб стабілізувати свої економіки.
Хоча ф'ючерси на акції США продемонстрували стійкість — ф'ючерси на Nasdaq підскочили більш ніж на 1%, а контракти на S&P 500 зросли на 0,8% — загальний ринок залишається в стані боротьби між зниженням витрат на енергоносії та зростанням очікувань щодо відсоткових ставок.
Основні висновки
- Полегшення в енергетичному секторі: Тимчасова угода між США та Іраном щодо відновлення руху через Ормузьку протоку призвела до падіння вартості нафти марки Brent нижче 79 доларів, що сприяє зниженню глобальної інфляції та енергетичних ризиків.
- «Яструбина» ФРС: Половина членів FOMC очікує підвищення ставок цього року, що спричиняє зростання доходності казначейських облігацій США та змінює ринкові настрої.
- Регіональний вплив: Єна досягла мінімуму за кілька місяців, тоді як від Індонезії та Філіппін очікується підвищення ставок для забезпечення економічної стабільності.